【Strategi Institusi】Fondasi Tren A-Share Putaran Ini Tetap Kuat

Menurut Zhongyuan Securities, pada hari Selasa, pasar A-share mengalami penurunan terlebih dahulu kemudian menguat dan bergerak naik secara berombak. Sepanjang hari, sektor logam non-ferrous, perangkat komunikasi, listrik, serta peralatan jaringan listrik menunjukkan kinerja yang cukup baik; sementara itu, sektor tanah jarang, asuransi, minyak dan petrokimia, serta batu bara menunjukkan kinerja yang lebih lemah. Faktor utama yang menekan pasar saat ini berasal dari luar negeri, jika konflik di Timur Tengah semakin memburuk, hal ini berpotensi memicu kenaikan harga minyak secara berkelanjutan, memperburuk tekanan stagflasi global. Jika inflasi di AS terus melebihi ekspektasi, Federal Reserve mungkin menunda pemotongan suku bunga bahkan kembali menaikkan suku bunga, yang akan menekan likuiditas global dan preferensi risiko. Mengingat nada kebijakan makro domestik semakin jelas, hal ini memberikan dasar yang kokoh bagi pasar. Disarankan untuk memantau secara ketat data ekonomi makro, perubahan likuiditas luar negeri, serta arah kebijakan.

CaiXin Securities berpendapat bahwa pada hari Selasa, didorong oleh meredanya ketegangan di Timur Tengah, pasar ekuitas global umumnya mengalami rebound. Setelah indeks A-share dibuka tinggi hari itu, meskipun terjadi fluktuasi besar, pasar tetap menunjukkan pemulihan yang cukup baik di sore hari. Secara teknis, seluruh sektor tema mengalami rebound, hanya sektor minyak dan gas serta batu bara yang melemah akibat penurunan harga minyak mentah yang tajam. Dalam jangka pendek, gangguan yang disebabkan oleh fluktuasi situasi di Timur Tengah masih berlangsung, tetapi pengaruhnya cenderung berkurang secara marginal karena dua alasan utama: pertama, kemungkinan Iran dan AS menenangkan situasi melalui negosiasi, sehingga sentimen kepanikan pasar akan berkurang; kedua, setelah mengalami volatilitas besar dalam beberapa hari terakhir, pasar ekuitas global telah menilai secara cukup penuh skenario yang bersifat jangka pendek dan menengah yang cenderung negatif terhadap situasi tersebut. Dengan stabilnya pasar hari itu, dapat dipertimbangkan untuk berpartisipasi dalam pemulihan jangka pendek pasar utama. Namun, meskipun indeks utama naik secara umum, volume perdagangan relatif kecil, dan pasar A-share akan segera memasuki periode pengungkapan laporan keuangan yang padat, sehingga preferensi risiko dana masih perlu ditingkatkan. Dari sudut pandang teknikal pasar A-share sendiri, karena indeks utama berada dalam tren bearish, jika setelah ini tidak mampu menembus level tekanan dengan volume yang stabil, pasar kemungkinan akan berulang-ulang berfluktuasi dan menguji dasar di posisi tersebut, dan sektor tema juga akan menunjukkan diferensiasi. Oleh karena itu, dalam operasi, sebelum pasar mampu menembus level tekanan dengan volume, disarankan untuk berpartisipasi secara proporsional dalam tren struktural pasar, dengan fokus pada sektor dan saham yang kinerja di luar ekspektasi. Dalam jangka menengah, dengan berlanjutnya nada kebijakan fiskal dan moneter yang “longgar ganda”, masuknya aset tabungan masyarakat ke pasar secara terus-menerus, perbaikan kinerja perusahaan yang didorong oleh upaya “melawan tekanan internal”, serta terobosan berkelanjutan dalam teknologi AI global, fondasi tren pasar A-share saat ini tetap kokoh. Diperkirakan konflik di Timur Tengah kali ini hanya akan mempengaruhi sentimen jangka pendek dan ritme pergerakan pasar, tanpa mengubah arah pasar secara fundamental. Kami tetap percaya pada tren jangka menengah dan panjang yang positif dan tidak perlu terlalu khawatir.

Dongwu Securities berpendapat bahwa pada hari Selasa, indeks utama pasar A-share mengalami kenaikan umum dan rebound, setelah mengalami penurunan cepat sebelumnya, pasar menunjukkan rebound oversold yang cukup kuat. Ke depan, perlu terus memantau informasi dari Timur Tengah dan pergerakan harga minyak mentah. Dalam beberapa hari terakhir, berita yang berulang dan volatilitas pasar komoditas sangat tinggi, sehingga kemungkinan terjadi banyak pembalikan dalam hari ini akibat perkembangan berita baru.