ETF Mengalami "Musim Semi Terbalik"! Seluruh Pasar Menyusut Hampir 150 Miliar Yuan Minggu Lalu

Tanya AI · Apa pelajaran yang dapat diambil dari fluktuasi ETF emas untuk strategi investasi?

Reporter Mingguan: Peng Shui Ping Editor Mingguan: Zhao Yun

Minggu lalu (16 Maret – 20 Maret), pasar A-share mengalami fluktuasi dan penyesuaian, kecuali indeks ChiNext yang naik 1,26% sepanjang minggu, indeks utama lainnya semuanya turun, dengan indeks Shanghai-Shenzhen 300 turun 2,19% dalam seminggu, indeks CSI A500 turun 3,18%, dan indeks STAR 50 turun 4,03%. Pasar saham Hong Kong juga mengalami kenaikan dan penurunan secara bersamaan minggu lalu, dengan indeks Hang Seng turun 0,74% dalam seminggu dan indeks Hang Seng Tech turun 2,12%.

Minggu lalu, pasar A-share dan Hong Kong kembali mengalami kenaikan dan penurunan, memperlihatkan lagi skenario “keduanya tertekan” antara saham dan obligasi. Dalam konteks ini, pasar ETF (Exchange-Traded Fund) mengalami “musim semi terbalik”, dengan total skala pasar turun hampir 1500 miliar yuan dalam seminggu. ETF emas yang dulu menjadi favorit dana — menampilkan “lompatan dari panggung tinggi” — berubah dari “raja pertumbuhan” selama beberapa minggu sebelumnya menjadi “raja penyusutan” minggu lalu, memberikan pelajaran risiko yang nyata kepada para investor.

Di tengah tekanan ganda dari pasar ekuitas yang berfluktuasi dan penyesuaian aset komoditas, preferensi risiko investor secara signifikan menurun, dana pun banyak menarik diri dari produk yang sangat volatil, kembali ke ETF mata uang sebagai “aman di tangan”.

ETF Mata Uang Tercinta Tumbuh Melawan Tren

Minggu lalu, pasar menunjukkan skenario “saham dan obligasi keduanya tertekan”, dan ETF berbasis komoditas juga mengalami penyesuaian besar dalam seminggu. Dalam konteks ini, selain ETF mata uang yang meningkat sebesar 3,059 miliar yuan, semua kategori ETF lainnya mengalami penurunan secara menyeluruh. Total skala ETF di seluruh pasar menyusut hampir 1500 miliar yuan dalam seminggu, kembali ke 51 triliun yuan. Dari segi jumlah, data Wind menunjukkan bahwa hingga 21 Maret, ada 8 ETF baru yang terdaftar minggu lalu, di mana 7 di antaranya adalah ETF saham dan 1 adalah ETF lintas batas. Dengan demikian, total ETF yang terdaftar mencapai 1456.

Dalam hal perubahan skala, ETF saham dan ETF lintas batas masing-masing menyusut 110,251 miliar yuan dan 14,220 miliar yuan, menunjukkan aliran dana yang terus keluar dari produk ekuitas; sebelumnya, ETF berbasis komoditas yang disukai dana perlindungan risiko juga menyusut 27,749 miliar yuan minggu lalu, banyak dana yang merealisasikan keuntungan besar sebelumnya; ETF obligasi menyusut kecil sebesar 756 juta yuan, sementara ETF mata uang menjadi satu-satunya kategori ETF yang skala meningkat minggu lalu, bertambah lebih dari 3 miliar yuan dalam seminggu, dana pun mengamankan keuntungan dari produk yang sangat volatil.

Sejak awal tahun (hingga 21 Maret), total ETF di pasar menyusut lebih dari 926,5 miliar yuan, di mana ETF saham menyusut 896,045 miliar yuan, ETF obligasi menyusut 95,148 miliar yuan, dan ETF lintas batas menyusut 17,955 miliar yuan. Perlu dicatat bahwa meskipun ETF berbasis komoditas juga mengalami penyesuaian mendalam minggu lalu, skala tahun ini tetap meningkat sebesar 81,719 miliar yuan, dan ETF mata uang sedikit meningkat sebesar 899 juta yuan.

“Raja Pertumbuhan” Berubah Menjadi “Raja Penyusutan”

Dalam hal ETF yang terkait indeks, skala ETF indeks utama yang terikat minggu lalu kembali menyusut secara umum, hanya 4 dari 20 indeks teratas yang mengalami peningkatan skala.

Secara spesifik, keempat indeks utama yang ETF terkaitnya meningkat minggu lalu adalah indeks Shanghai 50, indeks Internet Tiongkok 50, indeks dividen rendah volatilitas, dan indeks inovasi farmasi melalui HK Stock Connect, di mana hanya indeks Shanghai 50 yang skala meningkat lebih dari 1 miliar yuan.

Perlu dicatat bahwa minggu lalu, skala ETF terkait indeks SGE Gold 9999 menyusut lebih dari 24 miliar yuan, dari posisi “raja pertumbuhan” yang sering meraih tambahan selama tahun ini menjadi “raja penyusutan” minggu lalu, memberikan pelajaran risiko yang nyata kepada investor: aset lindung nilai emas bukanlah jaminan keuntungan pasti, dan risiko volatilitasnya cukup besar.

Selain itu, ada dua ETF terkait indeks yang skala menyusut lebih dari 10 miliar yuan, yaitu indeks CSI A500 (penyusutan 13,825 miliar yuan) dan indeks kimia tersegmentasi (penyusutan 11,974 miliar yuan). Indeks kimia tersegmentasi ini juga merupakan penyesuaian besar pertama setelah skala meningkat terus-menerus sepanjang tahun, dan secara umum mengikuti tren produk emas. Selain itu, ETF terkait indeks CSI 300 juga menyusut lebih dari 6 miliar yuan minggu lalu.

Dari perubahan sepanjang tahun, ETF terkait indeks CSI 300 menyusut sebesar 619,071 miliar yuan, dengan skala terakhir sebesar 566,486 miliar yuan; ETF terkait indeks CSI 1000 dan Shanghai 50 masing-masing menyusut 135,664 miliar yuan dan 106,969 miliar yuan sepanjang tahun. Meski minggu lalu mengalami penyusutan besar, ETF terkait indeks SGE Gold 9999, indeks kimia tersegmentasi, dan indeks teknologi Hang Seng tetap menunjukkan pertumbuhan skala tahunan lebih dari 100 miliar yuan, masing-masing sebesar 66,138 miliar yuan, 23,943 miliar yuan, dan 17,479 miliar yuan.

Perubahan Skala Manajemen Institusi

Dalam hal manajemen institusi, seiring penyesuaian besar-besaran ETF seluruh kategori minggu lalu, dari 20 manajer terbesar, hanya 2 yang mengalami pertumbuhan skala ETF, sementara 7 institusi ETF mengalami penyusutan lebih dari 10 miliar yuan dalam seminggu. Dalam peringkat, minggu lalu, Pengelola Dana Bosera, Pengelola Dana Hua An, dan Pengelola Dana Penghua mengalami penurunan satu posisi karena penyusutan besar, sementara Pengelola Dana Fuguo melampaui Pengelola Dana Bosera dan naik ke posisi 8, Pengelola Dana Huabao melampaui Hua An dan kembali ke 10 besar, dan Pengelola Dana Huitianfu menggantikan Pengelola Dana Penghua di posisi 15.

Dalam hal skala, 2 institusi mengalami pertumbuhan skala. Yang paling mencolok adalah Pengelola Dana Huitong, yang minggu lalu skala ETF-nya meningkat sebesar 5,453 miliar yuan, dan Pengelola Dana Yinhua yang skala ETF-nya sedikit meningkat 170 juta yuan, menunjukkan performa yang relatif baik.

Minggu lalu, skala ETF dari Huaxia Fund menyusut 22,856 miliar yuan, dan ada 6 institusi lain yang masing-masing menyusut lebih dari 10 miliar yuan, termasuk Pengelola Dana Guotai, Pengelola Dana Yifangda, Pengelola Dana Hua An, Pengelola Dana Penghua, Pengelola Dana Nanfang, dan Pengelola Dana Bosera, yang memiliki skala ETF emas cukup besar. Selain itu, skala ETF dari GF Fund dan Jiashi Fund juga mengalami penyusutan cukup besar minggu lalu.

Dalam perubahan skala tahunan, Pengelola Dana Guotai, Pengelola Dana Huitong, Pengelola Dana Bosera, dan Pengelola Dana Hua An masing-masing mengalami pertumbuhan skala lebih dari 100 miliar yuan, yaitu sebesar 27,731 miliar yuan, 22,086 miliar yuan, 13,235 miliar yuan, dan 13,023 miliar yuan. Sebaliknya, Huaxia Fund, Yifangda, dan Huatai Bairui mengalami penyusutan skala ETF masing-masing lebih dari 20 miliar yuan, yaitu 253,642 miliar yuan, 231,114 miliar yuan, dan 206,815 miliar yuan; selain itu, Nanfang Fund dan Jiashi Fund masing-masing menyusut 128,622 miliar yuan dan 113,496 miliar yuan.

ETF Emas Kolektif Menyusut

Dalam hal produk ETF unggulan, minggu lalu kembali terjadi situasi di mana banyak produk mengalami penurunan secara bersamaan, hanya 2 dari 20 produk teratas yang skala meningkat. Dalam hal peringkat, karena tingkat penyusutan yang berbeda, posisi 20 produk teratas minggu lalu banyak berubah, dan beberapa ETF emas mengalami penurunan peringkat, seperti ETF emas Bosera dari posisi ke-11 turun ke posisi ke-13, dan ETF emas Guotai turun satu posisi; selain itu, ETF Internet melalui HK Stock Connect dari Fuguo turun dari posisi ke-7 ke ke-9.

Secara spesifik, ETF Shanghai 50 dan ETF Internet China dari Huaxia Fund masing-masing meningkat 1,3 miliar yuan dan 201 juta yuan, menjadi satu-satunya ETF dalam TOP20 yang skala positif minggu lalu.

Minggu lalu, ETF emas kolektif mengalami penurunan besar, di mana ETF emas Hu’an menyusut 10,667 miliar yuan, menjadi satu-satunya produk yang menyusut lebih dari 100 miliar yuan minggu lalu. Selain itu, ETF emas Guotai, Bosera, Yifangda, dan ETF Internet HK dari Fuguo juga menyusut lebih dari 3 miliar yuan.

Dalam perubahan skala tahunan, meskipun minggu lalu seluruhnya menyusut, ada 3 ETF emas yang skala tahunan meningkat lebih dari 100 miliar yuan, yaitu ETF emas Hu’an, ETF emas Guotai, dan ETF emas Bosera, masing-masing bertambah 23,37 miliar yuan, 13,518 miliar yuan, dan 10,322 miliar yuan. Selain itu, ETF emas Yifangda bertambah 8,702 miliar yuan dalam setahun.

Perlu dicatat bahwa produk yang mengalami penyusutan lebih dari 100 miliar yuan dalam setahun tetap ada sebanyak 5 produk, yaitu ETF CSI 300 dari Huatai Bairui, ETF CSI 300 dari Yifangda, ETF CSI 300 dari Huaxia, ETF Shanghai 50 dari Huaxia, dan ETF CSI 300 dari Jiashi, yang masing-masing menyusut sebesar 2166,72 miliar yuan, 1594,45 miliar yuan, 1367,43 miliar yuan, 1053,52 miliar yuan, dan 1021,83 miliar yuan.