帝欧水华 akan menerima lebih dari 200 properti dari 19 perusahaan properti sebagai pelunasan utang dengan properti

Masalah utang perusahaan properti masih terus mempengaruhi perusahaan hilir dan hulu. Baru-baru ini, DIO Water Hua (SZ002798) mengumumkan bahwa untuk mempercepat penagihan piutang, perusahaan berencana menerima properti komersial yang telah dan sedang dibangun (termasuk hunian, toko, apartemen, tempat parkir) dengan total nilai 1,61 miliar yuan (termasuk PPN) dari debitur sebagai pelunasan piutang sebesar 1,55 miliar yuan, selisih 6,0649 juta yuan akan dibayar perusahaan secara tunai.

Berdasarkan pengumuman, debitur yang terkait dengan pelunasan utang meliputi 19 perusahaan properti seperti Vanke, Country Garden, China Jinmao, China Fortune Land Development, Sunac China, dan lainnya. Aset yang digunakan untuk pelunasan meliputi lebih dari 200 properti di berbagai kota seperti Chengdu, Wuhan, Hefei, Guangzhou, Kunming.

Terkait hal ini, DIO Water Hua menyatakan, “Pelaksanaan pelunasan utang dengan properti dapat mengurangi risiko kerugian piutang tak tertagih, memperbaiki kondisi keuangan perusahaan, dan memberikan dampak positif terhadap kondisi keuangan dan hasil operasional saat ini dan di masa depan.”

Bukan kali pertama menerima pelunasan utang dengan properti

Menurut penelusuran Daily Economic News, Vanke adalah debitur terbesar yang terlibat, dengan aset pelunasan termasuk puluhan unit hunian, 4 toko, 10 apartemen, dan lebih dari seratus tempat parkir, dengan nilai pelunasan sekitar 68,8824 juta yuan; diikuti oleh Longfor Group dan R&F Properties dengan nilai sekitar 28,5715 juta yuan dan 16,1188 juta yuan; Country Garden dan Rongsheng Properties masing-masing di atas 7 juta yuan; dan Far East Property dengan nilai pelunasan terendah sebesar 58,5 ribu yuan.

Ada dua metode pelaksanaan pelunasan utang dengan aset properti ini: pertama, perusahaan dan debitur menandatangani perjanjian tertulis, menandai dan mendaftarkan properti terkait secara online kepada perusahaan sebagai pelunasan utang, dan menunjuk Sichuan Tianjian Huaheng Asset Appraisal Co., Ltd., yang memiliki kualifikasi terkait sekuritas dan futures, untuk melakukan penilaian terhadap properti yang telah dan akan didaftarkan secara online, dengan nilai penilaian sebesar 64,5475 juta yuan.

DIO Water Hua menunjukkan bahwa nilai penilaian ini berbeda dari jumlah utang pelunasan sebesar 94,5158 juta yuan, dan setelah pertimbangan matang, perusahaan memutuskan untuk memberikan pengorbanan yang wajar dalam pelunasan aset. Divisi pengelolaan aset yang didirikan akan segera melakukan pelelangan aset setelah memperoleh properti pelunasan, untuk memastikan dana kembali secara tepat waktu dan tidak mengganggu kegiatan operasional normal perusahaan.

Metode kedua adalah perusahaan dan debitur menandatangani perjanjian tertulis, di mana debitur akan menjual properti dalam jangka waktu yang disepakati, dan hasil penjualan akan digunakan untuk melunasi utang kepada perusahaan.

DIO Water Hua menyatakan bahwa langkah menerima aset non-tunai dari debitur ini adalah untuk mempercepat penagihan piutang dan mengurangi risiko kerugian piutang tak tertagih, serta memastikan keamanan aset perusahaan.

Perlu dicatat, ini bukan kali pertama DIO Water Hua menerima pelunasan utang dengan properti.

Pada Mei 2024, perusahaan mengumumkan bahwa mereka melakukan restrukturisasi utang dengan 13 perusahaan properti termasuk Rongsheng Properties, Landsea Group, Langji Properties, dan lainnya.

Pengumuman saat itu menyebutkan bahwa 13 perusahaan properti tersebut menggunakan properti komersial yang telah dan sedang dibangun (termasuk hunian, toko, apartemen, gedung perkantoran, dan tempat parkir) sebagai pelunasan utang kepada perusahaan sebesar sekitar 220 juta yuan. Total properti yang digunakan untuk pelunasan sebanyak 106 unit, termasuk beberapa properti di kota tingkat satu dan dua, seperti toko di Longhua Shenzhen, gedung perkantoran dan apartemen di Panyu Guangzhou.

Pada September 2024, DIO Water Hua mengumumkan bahwa mereka menyetujui anak perusahaan sepenuhnya, Foshan Oushennuo Ceramics Co., Ltd. (Oushennuo), untuk memperoleh 3 properti tetap dan piutang dari anak perusahaan Country Garden, dengan nilai transaksi yang setara dengan piutang sebesar 423 juta yuan, yang akan dikompensasikan terhadap piutang tersebut.

Menurut penelusuran singkat, hanya dalam tahun 2024, jumlah pelunasan utang melalui aset yang dilakukan DIO Water Hua dan debitur terkait sudah melebihi 600 juta yuan. Meski utang berhasil dipulihkan, di balik transaksi ini, DIO Water Hua juga harus membayar harga tertentu.

Misalnya, dalam pelunasan utang terhadap Country Garden pada September 2024, Oushennuo juga menandatangani Perjanjian Pengampunan Utang, di mana setelah tanggal penyerahan sesuai Perjanjian Perubahan Kepemilikan, Oushennuo setuju menghapus utang sebesar 57,1187 juta yuan dari perusahaan dan afiliasinya yang terkait dengan pembelian, namun penghapusan utang ini tidak termasuk dalam cakupan piutang sebesar 423 juta yuan sebagaimana tercantum dalam Perjanjian Perubahan Kepemilikan.

Memang, industri properti sedang mengalami penurunan, periode pembayaran yang diperpanjang, dan peningkatan piutang tak tertagih menjadi hal yang umum. Dalam kondisi likuiditas perusahaan properti yang ketat, pelanggan tidak mampu melunasi utang secara tunai, sehingga penarikan kembali piutang DIO Water Hua menjadi semakin sulit. Menggunakan properti hunian, toko, ruang kantor, tempat parkir, dan aset saham yang dimiliki sebagai jaminan utang menjadi pilihan yang terpaksa. Dibandingkan dengan pencadangan kerugian piutang, aset tetap ini meskipun kurang likuid, tetap memiliki potensi apresiasi atau pengelolaan di masa depan.

Perusahaan perkirakan kerugian tahun lalu berlanjut

Data menunjukkan bahwa DIO Water Hua sebelumnya bernama DIO Home (002798), dan merupakan salah satu perusahaan terkemuka di bidang pengembangan, produksi, dan manufaktur produk keramik dan perlengkapan kamar mandi di dalam negeri. Merek utamanya adalah “Emperor” dan “Oushennuo”. Setelah 30 tahun beroperasi dan berkembang, lini produk perusahaan mencakup seluruh kategori keramik dan perlengkapan kamar mandi.

Sebagai pemasok hulu, dalam beberapa tahun terakhir DIO Water Hua sangat dipengaruhi oleh penyesuaian mendalam di industri properti.

Dalam pengumuman restrukturisasi utang sebelumnya, perusahaan menyebutkan bahwa sejak paruh kedua 2021, beberapa perusahaan properti mulai mengalami tekanan likuiditas. Ketatnya likuiditas ini menyebabkan kesulitan dalam pembayaran proyek dan piutang, meningkatkan risiko operasional terkait pengumpulan piutang, dan memperlambat proses pengembalian dana. Sebagian piutang menghadapi risiko gagal bayar.

Analisis data laporan keuangan sebelumnya menunjukkan bahwa dari paruh kedua 2022 hingga semester pertama 2025, DIO Water Hua mencatat pendapatan masing-masing sebesar 4,112 miliar yuan, 3,76 miliar yuan, 2,741 miliar yuan, dan 1,176 miliar yuan. Laba bersih yang attributable kepada pemilik entitas induk selalu mengalami kerugian, masing-masing -1,509 miliar yuan, -658 juta yuan, -569 juta yuan, dan -84,32 juta yuan, total kerugian lebih dari 2,8 miliar yuan. Pada periode yang sama, perusahaan mencadangkan kerugian piutang dan penurunan nilai kredit sebesar 672 juta yuan, 342 juta yuan, 295 juta yuan, dan 24,388 juta yuan, sebagian besar terkait kerugian piutang tak tertagih.

Hingga akhir Juni 2025, piutang usaha DIO Water Hua mencapai 652 juta yuan, meskipun angka ini berkurang 68 juta yuan dari akhir 2024, tetap menyumbang hampir 40% dari aset lancar perusahaan.

Selain itu, menurut laporan kinerja perkiraan tahun 2025 yang dirilis sebelumnya, perusahaan masih menunjukkan tren penurunan, dengan perkiraan pendapatan sebesar 2,25-2,35 miliar yuan, lebih rendah dari tahun 2024; laba bersih attributable kepada pemilik entitas induk diperkirakan mengalami kerugian sebesar 460-590 juta yuan, dengan alasan utama tetap pada pencadangan penurunan nilai aset yang berpotensi mengalami penurunan nilai.