Pasar bergejolak, namun perusahaan dana tetap ramai melaporkan produk baru, tema mana yang menjadi fokus konsentrasi?

Tanya AI · Penurunan regulasi dalam persetujuan ETF populer, apa pertimbangan risiko yang mendasarinya?

Finasia News 23 Maret (wartawan Zhou Xiaoya) Saat pasar A-shares mengalami koreksi secara keseluruhan, minat terhadap pelaporan produk baru dari manajer dana tetap tinggi.

Salah satu arah pelaporan produk adalah perangkat jaringan listrik. Baru-baru ini, lebih dari 10 perusahaan dana secara bersamaan melaporkan produk indeks perangkat jaringan listrik, ini juga merupakan gelombang kedua dari penataan besar dalam jalur ini tahun ini. Dana juga menunjukkan perhatian yang cukup tinggi terhadap jalur ini, dengan dana yang sudah didirikan dalam tahun ini meningkat dari sekitar 3 miliar yuan menjadi lebih dari 30 miliar yuan, bahkan menembus angka 300 miliar yuan.

Selain itu, jalur seperti mesin konstruksi, listrik, logam industri, dan lain-lain juga menunjukkan adanya penataan bersamaan dari beberapa perusahaan dana. Ada juga perusahaan dana yang mengalihkan perhatian ke sektor teknologi Hong Kong yang mengalami koreksi cukup besar, atau terus memperkuat di jalur CSI 300, dividen, dan jalur lainnya, dengan tujuan menutupi kekurangan produk.

ETF perangkat jaringan listrik kembali menunjukkan gelombang pelaporan

Ketika strategi “HALO” membuat pasar kembali memperhatikan daya tarik sektor utilitas listrik dan sejenisnya, perusahaan dana juga menunjukkan penataan terpusat.

Menurut situs resmi Komisi Pengawasan Sekuritas dan Futures (CSRC), baru-baru ini terdapat 11 produk dana bertema perangkat jaringan listrik yang dilaporkan, di mana 8 di antaranya adalah ETF, sementara 2 adalah dana indeks terhubung, dan 1 adalah dana indeks luar pasar.

Secara rinci, delapan perusahaan dana—Hua Bao Fund, Penghua Fund, Huatai-PineBridge Fund, Southern Fund, ICBC Credit Suisse Fund, Bosera Fund, Ping An Fund, dan GF Fund—melaporkan ETF perangkat jaringan listrik Hang Seng A-shares; sementara dua perusahaan dana yang sudah mendirikan ETF terkait, E Fund dan GF Fund, melaporkan dana indeks terhubung ETF; dan China Merchants Fund melaporkan dana indeks luar pasar yang diluncurkan secara inisiatif.

Produk-produk ini semuanya mengikuti indeks yang sama—Indeks Perangkat Jaringan Listrik Hang Seng A-shares. Data publik menunjukkan bahwa indeks ini terdiri dari maksimal 50 perusahaan yang terdaftar di Shanghai, Shenzhen, dan Beijing yang terkait dengan perangkat jaringan listrik, mencerminkan kinerja perusahaan-perusahaan yang terdaftar di daratan terkait perangkat jaringan listrik, dihitung berdasarkan kapitalisasi pasar yang beredar, dengan batas bobot maksimum 10% per saham.

Indeks ini menunjukkan performa yang mengesankan tahun ini, sempat naik hampir 40%. Meskipun dalam beberapa waktu terakhir pasar A-shares secara umum mengalami koreksi, kenaikan indeks ini dalam tahun ini sedikit melambat, tetapi hingga penutupan 23 Maret, kenaikan kumulatif tahun ini masih mencapai 18,01%. Saat ini, ada tiga ETF yang terkait indeks ini, yaitu Guotai Hang Seng A-shares ETF perangkat jaringan listrik dan GF Hang Seng A-shares ETF perangkat jaringan listrik, keduanya didirikan pada 2024 dan menerima net pembelian dana selama tahun ini; sementara ETF perangkat jaringan listrik E Fund yang didirikan pertengahan Februari hingga 20 Maret telah mencapai lebih dari 1,5 miliar yuan dalam skala.

Faktanya, ini bukan kali pertama dalam tahun ini terjadi penataan besar dalam pelaporan ETF perangkat jaringan listrik. Data Choice menunjukkan bahwa Hua Bao Fund, Penghua Fund, GF Fund, dan Huatai-PineBridge Fund telah mengajukan dokumen pelaporan ETF bertema perangkat jaringan listrik pada Januari dan Februari tahun ini, yang statusnya tercatat sebagai “diterima”, tetapi belum ada pembaruan status pengajuan. Jika dilihat dari waktu yang lebih panjang, sejak November tahun lalu, manajer dana secara bertahap mulai melaporkan ETF bertema perangkat jaringan listrik, tetapi proses persetujuannya terhenti.

Hingga saat ini, selain ETF perangkat jaringan listrik E Fund yang dilaporkan dan disetujui serta didirikan tahun ini, sebagian besar pelaporan produk ETF bertema perangkat jaringan listrik lainnya masih berada dalam status “dokumen diterima”.

Sumber industri mengungkapkan bahwa meskipun minat pasar terhadap investasi cukup tinggi, hal ini mungkin disebabkan oleh valuasi indeks terkait yang sudah cukup tinggi secara keseluruhan, dan pengawasan sebelumnya terhadap persetujuan produk terkait cenderung berhati-hati, dengan niat memperlambat persetujuan produk yang terlalu panas dalam waktu singkat; manajer dana juga cenderung menahan diri dalam mengajukan produk baru di jalur populer.

Performa produk yang ada menunjukkan bahwa pasar sangat antusias terhadap investasi bertema perangkat jaringan listrik. Sebagai ETF bertema perangkat jaringan listrik yang paling awal didirikan di pasar saat ini, ETF Huaxia CSI Electric Power Grid menunjukkan peningkatan skala dari 3,88 miliar yuan menjadi lebih dari 30 miliar yuan dalam tahun ini, dengan pertumbuhan terbesar di pasar, dan selama periode tersebut menerima net pembelian sebanyak 137,29 juta unit.

Logam industri, minyak dan gas alam, dividen, dan lain-lain juga menunjukkan penataan besar

Sebelum perangkat jaringan listrik, ETF logam industri sempat mendapatkan perhatian besar dari pasar, dan ETF logam industri juga menjadi salah satu arah utama pelaporan dari perusahaan dana dalam tahun ini. Mirip dengan ETF bertema perangkat jaringan listrik, sejak Januari beberapa perusahaan dana juga melaporkan produk ETF bertema logam industri baru, tetapi status persetujuannya juga tetap di “dokumen diterima”.

Hingga bulan Maret, setelah pasar sektor terkait mengalami koreksi, beberapa perusahaan dana kembali mengajukan dokumen pelaporan. Hingga 16 Maret, lima perusahaan dana—Huatai-PineBridge Fund, GF Fund, Guotai Fund, E Fund, dan Puhui Ansheng—melaporkan ETF bertema logam industri; Xingye Fund dan Xinyuan Fund melaporkan ETF indeks luar pasar bertema logam industri; dan GF Fund melaporkan ETF indeks terhubung bertema logam industri, semuanya menunjukkan adanya pembaruan status “penerimaan pemberitahuan”.

Pada hari yang sama, China Securities Fund melaporkan ETF logam industri China Securities, dan Invesco Great Wall Fund melaporkan ETF pertambangan logam industri China Securities yang inisiatif terhubung. Dari segi performa sektor, secara umum sektor logam industri mengalami koreksi fluktuatif dalam tahun ini, dan hingga 23 Maret, kenaikan indeks logam industri China Securities telah sepenuhnya hilang.

Selain itu, dana bertema minyak dan gas juga menunjukkan pelaporan dari 12 perusahaan dana dalam tahun ini. Sebelumnya, Februari merupakan fase pelaporan terkonsentrasi, dan sejak Maret, beberapa perusahaan dana seperti Southern Fund melaporkan ETF minyak dan gas alam, sementara Huaxia Fund dan E Fund melaporkan ETF indeks terhubung minyak dan gas alam, dan GF Fund melaporkan dana indeks luar pasar bertema minyak dan gas.

Sebelumnya, beberapa produk bertema minyak dan gas telah disetujui dalam tahun ini, termasuk enam ETF minyak dan gas yang sudah diterbitkan. Dari skala pendirian, sebagian besar berkisar sekitar 200 juta yuan, menandai penanaman “benih” produk.

Produk bertema dividen juga terus dilanjutkan oleh perusahaan dana. Hingga saat ini, dalam tahun ini saja, 17 perusahaan dana melaporkan produk baru terkait, dengan lini produk yang semakin tersegmentasi. Di satu sisi, mereka meluncurkan produk baru dengan faktor overlay, seperti dividen rendah volatilitas dan kualitas dividen; di sisi lain, mereka juga menargetkan pasar yang lebih tersegmentasi, seperti dividen volatilitas rendah di pasar Hong Kong, dividen volatilitas rendah di pasar utama China A-shares, dan dividen perusahaan pusat milik China melalui program Hong Kong-Shanghai-Shenzhen, yang semuanya sedang dalam proses persetujuan produk baru. Beberapa perusahaan dana juga melaporkan produk ekuitas aktif bertema dividen.

Dalam hal penataan produk pasar Hong Kong, perusahaan dana juga memperhatikan produk bertema teknologi informasi. Dalam tahun ini, delapan perusahaan dana melaporkan ETF teknologi informasi melalui CSI Hong Kong Stock Connect, dan ada juga situasi di mana perusahaan dana melaporkan pertama kali pada Februari dan kemudian melaporkan kembali pada Maret. Berdasarkan pembaruan status persetujuan, ETF teknologi informasi CSI Hong Kong Stock Connect yang dilaporkan oleh Huaxia Fund dan E Fund pada awal Februari telah disetujui pada bulan yang sama dan saat ini sedang dalam proses penerbitan; sementara pada 9 Maret, lima ETF teknologi informasi Hong Kong Stock Connect menerima pembaruan status persetujuan menjadi “pemberitahuan penerimaan”.