1 Saham Fintech Kecil yang Bisa Melonjak di 2024

Tahun 2023 telah menjadi tahun yang sulit bagi banyak perusahaan pembayaran digital dan teknologi keuangan. Dengan pasar seperti e-commerce yang melambat setelah pandemi dan konsumen yang semakin tertekan oleh suku bunga yang lebih tinggi, pertumbuhan menjadi jauh lebih sulit dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.

Namun, satu fintech kecil tetap bertahan dan berpotensi meningkat di tahun 2024: Shift4 Payments (FOUR +12,42%). Meskipun menghadapi kompetisi sengit dari perusahaan seperti Block (SQ 2,41%) dan fintech kecil lainnya seperti Toast (TOST 1,31%), saham kecil ini tampaknya siap untuk bangkit menyambut tahun baru.

Perbesar

NYSE: FOUR

Shift4 Payments

Perubahan Hari Ini

(12,42%) $5,47

Harga Saat Ini

$49,50

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,6 Miliar

Rentang Hari

$43,47 - $49,63

Rentang 52 Minggu

$40,60 - $108,50

Volume

36K

Rata-rata Volume

2,4 juta

Margin Kotor

27,23%

Kinerja bisnis diperkirakan akan terus berlanjut di 2024

Shift4 adalah platform pembayaran digital yang memproses penerimaan kartu fisik, serta kartu tanpa kontak — tap-to-pay atau dompet digital seperti Apple (AAPL +0,39%) Pay atau Alphabet (GOOGL 2,22%) (GOOG 1,97%) Google Pay. Ada juga bisnis perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) di sini, seperti perangkat lunak intelijen bisnis dan alat pengaturan serta pengelolaan toko e-commerce.

Persaingan yang ketat sangat terasa di pasar ini, termasuk solusi pembayaran point-of-sale seperti Fiserv (FI 2,22%), penyedia pembayaran terintegrasi seperti Block dan Adyen (ADYE.Y 0,34%), serta penawaran e-commerce seperti Shopify (SHOP 4,67%) yang juga menyediakan berbagai solusi penerimaan pembayaran digital point-of-sale.

Persaingan ini sangat terlihat di arena fintech tahun ini, terutama karena menekan margin keuntungan beberapa perusahaan. Tetapi Shift4 berhasil dengan fokus pada ceruk di bidang perhotelan dan restoran. Pendapatan kotor setelah pembayaran biaya jaringan (anggap ini sebagai biaya tol yang dibayarkan ke “rel” pembayaran digital seperti Visa (V 0,42%) dan Mastercard (MA 0,72%)) diperkirakan mencapai hingga $960 juta untuk tahun penuh 2023, meningkat sekitar 31% hingga 32% dibanding tahun sebelumnya. Dan arus kas bebas (FCF) diperkirakan minimal $259 juta, naik 76% dari tahun ke tahun.

Fokus pada pengembalian yang menguntungkan adalah strategi yang menang

Dipimpin oleh CEO dan pendiri Jared Isaacman yang sudah lama, Shift4 menonjolkan fokusnya pada pertumbuhan yang menguntungkan. Sejak penawaran umum perdana (IPO) pada Juni 2020, Shift4 tampaknya benar-benar mencapai puncaknya di bidang ini. Isaacman memulai perusahaannya sekitar dua dekade setelah IPO. Perusahaan ini berganti nama menjadi Shift4 pada 2017 setelah akuisisi.

Selain inti bisnis yang berkembang pesat, yang kini didukung oleh langkah Shift4 ke pasar yang lebih besar untuk melayani pelanggan seperti stadion olahraga dan tempat hiburan, dua akuisisi terbaru juga akan berkontribusi pada pertumbuhan pendapatan yang menguntungkan tahun depan. Pertama adalah Appetize, dibeli seharga $100 juta dari pesaing SpotOn. Akuisisi ini akan memperluas jangkauan Shift4 ke stadion besar dan tempat hiburan. Dan akuisisi Finaro yang sudah lama ditunggu-tunggu juga telah selesai, yang akan memulai ekspansi Shift4 ke Eropa. Kedua pembelian ini diperkirakan akan berkontribusi pada laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi (EBITDA) yang disesuaikan mulai Q4 2023 dan akan meningkat di 2024.

Bahkan sebelum kedua akuisisi oportunistik ini (karena banyak pesaingnya sedang berjuang dengan laba saat ini), peningkatan FCF Shift4 sudah dimulai. 2024 bisa menjadi tahun besar bagi perusahaan pembayaran kecil ini saat mereka mencerna kedua penyedia pembayaran ini dan mulai mengubah aliran pendapatan mereka menjadi FCF.

Data oleh YCharts.

Ini adalah salah satu alasan utama mengapa fintech kecil ini mulai mengungguli Indeks Nasdaq Composite dalam 12 bulan terakhir. Valuasi saat ini sekitar 18 kali FCF trailing-12 bulan tampak sangat murah bagi saya, asalkan Shift4 tidak mengalami kegagalan.

Perlu dicatat, Shift4 memiliki utang yang tinggi sebesar $1,75 miliar per akhir September 2023, dan kas serta investasi jangka pendek hanya sebesar $692 juta. Pesaing besar Shift4 juga menjadi risiko. Kehidupan bisa menjadi sulit bagi saham kapitalisasi kecil seperti ini. Pelanggan sering berganti penyedia pembayaran digital dalam upaya terus-menerus untuk mengurangi biaya. Tetapi Shift4 telah terbukti tangguh selama bertahun-tahun, membangun opsi yang terjangkau untuk pengguna yang sensitif terhadap harga sambil membangun operasi yang ramping dan menguntungkan.

Saya baru-baru ini menambah posisi saya di Shift4. Ini adalah posisi kecil bagi saya, tetapi kemajuan perusahaan dan valuasi yang tampaknya murah menarik perhatian saya.