Prediksi: Saham Pertumbuhan Tak Terbendung Ini Akan Bernilai $2 Triliun dalam 7 Tahun ke Depan

Dalam hal pembuatan chip AI, Nvidia (NVDA +1,70%) adalah perusahaan pertama yang paling banyak dipikirkan oleh investor – dan untuk alasan yang baik. Nvidia menguasai 95% pangsa pasar GPU pusat data, menghasilkan ratusan miliar dolar pendapatan tahunan, dan memiliki margin keuntungan yang luar biasa.

Perlu diperjelas, saya tidak bermaksud mengatakan sesuatu yang negatif tentang Nvidia sebagai investasi. Meskipun memiliki kapitalisasi pasar sebesar 4,5 triliun dolar, produsen chip ini masih bisa tumbuh jauh lebih besar, terutama jika mencapai target pendapatan chip AI sebesar 1 triliun dolar yang ambisius dari CEO Jensen Huang pada tahun 2027.

Namun, saya percaya AMD (AMD +0,79%) memiliki masa depan yang sangat cerah dan bisa bernilai jauh lebih dari kapitalisasi pasarnya saat ini sebesar 320 miliar dolar di tahun-tahun mendatang. Bahkan, saya akan membuat prediksi berani bahwa Nvidia bisa mencapai valuasi 2 triliun dolar pada tahun 2033 – hanya tujuh tahun dari sekarang. Berikut alasannya.

Sumber gambar: Getty Images.

Kasus AMD Seharga Triliun Dolar

AMD baru saja mencatat tahun 2025 yang luar biasa, termasuk pertumbuhan pendapatan sebesar 34% dan EPS tertinggi sepanjang masa. Pendapatan pusat data melonjak 39% dari tahun ke tahun di kuartal keempat, dan bisnis ini sangat menguntungkan dengan beberapa mesin pertumbuhan.

Ini perhitungannya. Pada akhir 2025, AMD mengungkapkan beberapa target pertumbuhan, termasuk tujuan mencapai pendapatan pusat data sebesar 100 miliar dolar per tahun. CEO Lisa Su mengatakan bahwa pasar chip pusat data bisa mencapai 1 triliun dolar pada tahun 2030, angka yang lebih konservatif dibandingkan perkiraan pertumbuhan pasar Nvidia.

AMD memproyeksikan pertumbuhan tahunan sebesar 60% dalam bisnis pusat datanya selama minimal tiga hingga lima tahun ke depan, dengan pertumbuhan bisnis secara keseluruhan sebesar 35% – sejalan dengan pertumbuhan tahun 2025.

Jika AMD dapat mencapai tingkat pertumbuhan pendapatan sebesar 35% selama tujuh tahun, maka akan menghasilkan sekitar 283 miliar dolar pendapatan penuh tahun pada 2033. Itu mungkin terdengar seperti angka besar – dan memang begitu – tetapi ingat bahwa ini kira-kira sama dengan apa yang dimiliki Nvidia sekarang berdasarkan panduan pendapatan kuartal terbarunya. Saat ini, perusahaan diperdagangkan sekitar 10 kali penjualan 12 bulan terakhir, dan jika multiple ini menyusut menjadi delapan kali laba, saham AMD akan mencapai kapitalisasi pasar sekitar 2,3 triliun dolar pada 2033.

Bisakah AMD merebut sebagian pangsa pasar Nvidia?

Tentu saja, dengan pendapatan pusat data yang tumbuh hampir 40% dari tahun ke tahun, bisnis chip AI AMD tidak sedang mengalami kesulitan. Tapi sejauh ini, Nvidia tetap mempertahankan pangsa pasar yang besar.

AMD memiliki beberapa produk yang berpotensi mengubah permainan yang akan dirilis akhir tahun ini, termasuk platform Helios skala rak untuk infrastruktur AI dan seri chip Instinct MI450 yang baru. Di sisi CPU, perusahaan akan meluncurkan CPU server generasi berikutnya, Venice. Beberapa analis memproyeksikan bahwa perkembangan ini bisa menyebabkan pendapatan pusat data AMD melonjak lebih dari 70% pada tahun 2026.

Perlu juga dicatat bahwa AMD memiliki lebih banyak keunggulan daripada pusat data. Pendapatan dari produk klien (chip PC dan laptop) dan gaming AMD mencapai 14,6 miliar dolar pada 2025, dan lini prosesor Ryzen AI-nya terus mendapatkan pangsa pasar di PC.

Prediksi berani, tapi realistis

Perlu diperjelas, saya tahu ini adalah prediksi berani, dan sebagai pemegang saham AMD sendiri, kapitalisasi pasar 2 triliun dolar pada 2033 bukanlah skenario dasar saya. Banyak hal harus berjalan dengan baik agar mencapai angka tersebut.

Tapi dengan pengeluaran untuk infrastruktur AI yang tumbuh secara eksponensial dalam beberapa tahun terakhir, peluncuran produk baru yang mengesankan di depan mata, dan valuasi yang masuk akal, ini tidak seaneh yang mungkin terdengar. Bahkan, jika AMD dapat mengeksekusi rencana pertumbuhan ambisiusnya dan mendapatkan pangsa pasar yang signifikan di ruang pusat data, kapitalisasi pasar 2 triliun dolar tidak akan terlalu jauh dari kenyataan.