Saham ground equipment di A-Share melonjak 7,86% dalam sehari, seberapa jauh rally dapat berlanjut?

Berita dari央广网 Beijing, 24 Maret (Reporter Zou Xuchen) Pasar saham A-share menghangat kembali pada 24 Maret. Menurut data dari Tonghuashun, berdasarkan subdivisi industri tingkat kedua Shenwan, sektor peralatan militer darat memimpin seluruh pasar dengan kenaikan harian sebesar 7,86%.

Namun yang perlu diperhatikan adalah bahwa dalam lima hari terakhir, fluktuasi sektor ini masih menunjukkan penurunan sebesar 4,7%, menampilkan tren yang terfragmentasi antara “rebound tajam satu hari” dan “koreksi keseluruhan jangka pendek”, yang tidak hanya menyoroti tingkat pertarungan dana di sektor ini yang sangat intens, tetapi juga mencerminkan karakter pasar saat ini di mana pemulihan valuasi industri militer dipengaruhi oleh katalis peristiwa, koreksi jangka pendek, dan fluktuasi yang saling terkait.

Koreksi berlebihan sebelumnya dan dorongan dari peristiwa memicu rebound

Dari kinerja pasar, sektor peralatan militer darat menunjukkan tren yang kuat sepanjang hari, dengan kenaikan cepat setelah pembukaan, peningkatan terus-menerus selama sesi, dan mempertahankan posisi tinggi di akhir sesi, menghasilkan garis candlestick bullish besar, dan banyak saham di dalam sektor ini mengalami kenaikan massal.

Data menunjukkan bahwa dari 12 saham komponen sektor ini, 11 saham mengalami kenaikan lebih dari 5%; hanya ST Emergency (300527.SZ) yang sedikit di bawah angka ini dengan kenaikan 4,95%. Di antaranya, Changcheng Military Industry (601606.SH), Guangdian Co., Ltd. (600184.SH), dan Galaxy Electronics (002519.SZ) mencapai batas atas, sementara Beifang Longcheong melonjak 16,44%, dan Tianqin Equipment naik 12,12%.

Gambar menunjukkan kondisi kenaikan dan penurunan saham komponen. Sumber gambar: Dongfang Caifu

Namun, data dari Tonghuashun menunjukkan bahwa dari 12 saham komponen sektor ini, hanya satu yang mencatat kenaikan atau penurunan positif dalam lima hari terakhir; secara keseluruhan, dalam lima hari terakhir, sektor ini masih mengalami penurunan total sebesar 4,7%.

Lü Suiqi, mantan profesor di Fakultas Ekonomi Universitas Peking, menganalisis bahwa kenaikan kuat sektor peralatan militer darat kali ini disebabkan oleh dua faktor utama: pertama, sektor ini sebelumnya mengalami koreksi besar, sehingga pasar mengumpulkan kebutuhan rebound teknikal yang kuat, mendorong kekuatan kenaikan jangka pendek untuk terlepas secara terkonsentrasi; kedua, konflik antara AS, Israel, dan Iran terus berkembang, ketegangan geopolitik secara langsung memberikan dorongan positif bagi sektor militer.

Prof. Tian Lihui dari Nankai University, dalam wawancara dengan wartawan ekonomi dari央广, menyatakan bahwa lonjakan harian sektor peralatan militer darat hari ini merupakan rebound yang dipicu oleh peristiwa secara khas. Penyebab langsungnya mungkin adalah meningkatnya konflik geopolitik, tetapi logika perdagangan yang lebih dalam adalah pemulihan teknikal setelah koreksi berlebihan sebelumnya: penurunan kumulatif 4,7% dalam lima hari terakhir telah membersihkan struktur kepemilikan saham secara cukup, sehingga sedikit dana dapat memanfaatkan elastisitas sektor ini. Selain itu, sektor militer selalu sangat sensitif terhadap sinyal kebijakan, dan narasi pasar terkait juga memberikan peluang yang jelas bagi dana jangka pendek untuk mengambil posisi.

Pada pagi hari tanggal 24 Maret, Xinhua mengutip laporan dari The Wall Street Journal bahwa pasukan ekspedisi Marinir ke-31 dari militer AS dan kapal amfibi yang mereka tumpangi akan tiba di Timur Tengah pada tanggal 27. Laporan menyebutkan bahwa hari itu adalah batas waktu terakhir yang ditetapkan ulang oleh Presiden AS Trump untuk membuka Selat Hormuz bagi Iran. Mengutip dua pejabat AS, laporan menyatakan bahwa kapal amfibi “New Orleans”, kapal serangan amfibi “Leroy” dan pasukan ekspedisi Marinir ke-31 yang berjumlah lebih dari 2.000 orang akan masuk ke wilayah tanggung jawab Komando Pusat Militer AS yang bertanggung jawab atas operasi di Timur Tengah pada tanggal 27, tetapi mereka membutuhkan beberapa hari lagi untuk mencapai Selat Hormuz.

Perhatian selanjutnya dapat difokuskan pada pengumuman pesanan dan keberlanjutan dana

Tian Lihui berpendapat bahwa perbedaan besar antara penurunan selama 5 hari dan lonjakan tajam satu hari mengungkapkan karakteristik struktural dari sektor peralatan militer darat: Beta tinggi, posisi rendah di tangan institusi, dan atribut tema yang kuat. Ia menganalisis bahwa faktor utama yang menyebabkan koreksi awal sektor ini adalah ketidakpastian pencapaian kinerja industri militer—selama musim pelaporan tahunan, beberapa perusahaan mengalami perlambatan pertumbuhan pesanan dan tekanan margin laba kotor, serta pengurangan posisi secara kolektif oleh institusi yang memicu tekanan pasar; sementara rebound satu hari ini menonjolkan karakteristik pertarungan dana yang terbatas, karena kenaikan tidak didukung oleh data fundamental, sehingga keberlanjutannya diragukan. Tren “penurunan cepat dan kenaikan cepat” ini pada dasarnya adalah pertarungan kepemilikan saham dalam lingkungan likuiditas yang relatif tipis, bukan sinyal pembalikan tren sektor.

Mengenai arah sektor ke depan, Tian Lihui memprediksi: dalam jangka pendek, jika katalis peristiwa geopolitik tidak berujung pada realisasi pesanan perusahaan atau pengumuman peningkatan kinerja, valuasi saat ini akan cepat kembali ke level normal, dan dana yang masuk hari ini untuk membeli saat harga naik bisa menjadi sumber tekanan jual di hari berikutnya. Secara menengah, sebagai jalur peralatan militer darat tradisional, dalam konteks industri yang didorong oleh munculnya kekuatan tempur baru seperti sistem tanpa awak dan kontra elektronik, logika pertumbuhan sektor ini jauh lebih lemah dibandingkan bidang seperti penerbangan dan antariksa, sehingga batas valuasi relatif terbatas. Jika konflik geopolitik mereda atau ritme pengadaan militer mengalami penundaan, besar kemungkinan sektor ini akan kembali ke jalur koreksi dan fluktuasi. Ia menyarankan agar investor menggunakan strategi swing trading untuk menghadapi volatilitas sektor ini dan jangan salah menafsirkan pergerakan harian sebagai titik balik tren.

Ahli keuangan dan pajak terkenal Liu Zhigeng menganalisis kepada wartawan ekonomi央广 bahwa dalam jangka pendek, sektor peralatan militer darat kemungkinan akan terus berfluktuasi dan menghadapi koreksi, sementara kinerja jangka panjangnya sangat bergantung pada realisasi fundamental industri dan kemajuan kebijakan terkait.

Ia menambahkan bahwa jika pengadaan militer berikutnya, lelang pengadaan, reformasi BUMN, dan injeksi aset yang substantif terus diumumkan, serta laporan keuangan perusahaan menunjukkan kinerja yang melebihi ekspektasi, sektor ini berpotensi memulai tren kenaikan jangka menengah. Namun, sektor militer selalu sangat dipengaruhi oleh sentimen dan cenderung lemah dalam keberlanjutan, sehingga mudah terpengaruh oleh pergeseran dana besar. Jika tidak ada katalis positif yang berkelanjutan atau preferensi risiko pasar secara umum tidak membaik, tren saat ini mungkin tidak bertahan lama, dan sektor ini bisa kembali ke pola konsolidasi atau bahkan mengalami koreksi. Liu menyarankan agar investor memperhatikan pengumuman pesanan berikutnya dan keberlanjutan dana.

Shen Meng, direktur Song Song Capital, juga menyatakan bahwa selain pesanan dan dana, investor harus memperhatikan perkembangan situasi di Timur Tengah secara ketat.