【Mutual Recognition Funds】Morgan North-South Fund Attracts 86.7 Billion Yuan, Long Victory Fund Breaks Through with Two Major Strategies

Morningstar baru-baru ini merilis laporan analisis tentang dana yang diakui secara lintas batas di Hong Kong (disebut sebagai dana Utara di Hong Kong) untuk bulan Februari. Bulan lalu tetap tenang, tanpa munculnya krisis Timur Tengah yang menyebabkan kenaikan harga minyak secara cepat, pasar juga mengharapkan pemotongan suku bunga AS, yang mendukung pasar saham global. Investasi dari daratan terus memprioritaskan saham dibandingkan obligasi. Morgan, dengan “Dana Dividen Asia Morgan” sebagai mesin pertumbuhan, terus menarik dana sebesar 6,448 miliar yuan (RMB), menjadikan total aset kelola lebih dari 86,7 miliar yuan dan mempertahankan posisi teratas.

Klik gambar 👇👇👇👇 untuk melihat informasi terbaru tentang pengakuan lintas batas dana

					▼Klik gambar untuk memperbesar
					

				


	
	
	
	
	

				

				


	
	
	
	
	

				

				


	
	
	
	
	

						+7
				

				


	
	
	
	
	

						+6

Morningstar menunjukkan bahwa “Dana Dividen Asia Morgan” bertujuan mencapai hasil yang melebihi tolok ukur portofolio: pengembalian indeks total pengembalian bersih MSCI Asia Pasifik (tidak termasuk Jepang) sebesar 30 poin persentase, dan pada tahun 2025, hasilnya sudah mengungguli dana sejenis (dividen Asia Pasifik tanpa Jepang), strategi stabil dengan volatilitas rendah, dan strategi dividen tinggi, sehingga terus diminati.

Adapun HSBC, yang menempati posisi kedua dalam total aset kelola, menurut Morningstar, mengalami penarikan dana selama dua bulan berturut-turut, sehingga nilai asetnya turun di bawah 30 miliar yuan, memperlebar jaraknya dari “juara” Morgan.

Morningstar menyebutkan bahwa total dana HSBC di dana Utara turun di bawah 300 miliar yuan

Namun, Morgan juga menghadapi pesaing kuat, karena Pictet dari Swiss terus mempertahankan posisi tertinggi dalam satu hari, dengan produk campuran tunggal: “Dana Strategi Pendapatan Pictet Swiss” yang sejak kuartal keempat tahun lalu mendominasi daftar penjualan, menjadikan asetnya melampaui East Asia Unicom dan masuk ke peringkat 5 besar, menempati posisi ke-4.

Data Morningstar menunjukkan total aset yang dikelola oleh 12 perusahaan dana lintas batas di Hong Kong (hingga akhir Februari tahun ini):

• Morgan 86,76 miliar yuan
• HSBC 29,93 miliar yuan
• Harvest 21,28 miliar yuan
• Pictet Swiss 19,71 miliar yuan
• East Asia Unicom 15,68 miliar yuan
• Schroders 15,01 miliar yuan
• Bank of China Hong Kong 7,78 miliar yuan (per 31 Januari)
• BNP Paribas 5,44 miliar yuan
• BOC Pruden 4,34 miliar yuan
• Hang Seng 3,76 miliar yuan
• UBS 390 juta yuan
• Bosera 90 juta yuan

Laporan bulanan Morningstar tentang dana lintas batas Hong Kong bulan Februari, berjudul: “Polarisasi aliran dana berlanjut”, menyatakan bahwa pasar secara keseluruhan mengalami arus dana bersih masuk bulan lalu, namun secara struktural menunjukkan “langit dan bumi”. Dana saham dan campuran terus menarik dana, sementara dana obligasi mengalami pengurangan dana.

Dana Strategi Pendapatan Pictet Swiss menarik 8 miliar dalam dua bulan

Di antara berbagai produk, dana campuran yang menjadi pemenang utama terus menunjukkan kemampuan menarik dana yang kuat, dengan “Dana Strategi Pendapatan Pictet Swiss” memimpin, dengan masuknya dana bersih sebesar 3,27 miliar yuan bulan Februari, dan total penarikan dana tahun ini mencapai 8,024 miliar yuan. Melalui alokasi fleksibel saham global dan produk pendapatan tetap, kinerja satu tahun terakhir jauh lebih baik dari dana sejenis berbasis dolar AS, sehingga mendapat perhatian investor.

Selain itu, strategi gabungan saham dan obligasi Asia juga menunjukkan kinerja stabil, termasuk “HSBC Asia Multi-Asset High Income Fund” yang menarik 675 juta yuan, dan “Schroders Asia High Yield Equity & Bond Fund” yang menarik 516 juta yuan, menempati posisi keempat dan kelima dalam daftar aliran dana bersih bulan tersebut.

10 dana dengan aliran dana terbesar bulan Februari (berdasarkan data Morningstar hingga akhir Februari):

• Pictet Hong Kong - Dana Strategi Pendapatan Pictet Swiss: 3,271 miliar yuan
• Morgan Asia Dividend Fund: 2,539 miliar yuan
• Bank of China Hong Kong All-Weather Asia Bond Fund: 690 juta yuan (hingga akhir Januari)
• HSBC Asia Multi-Asset High Income Bond: 675 juta yuan (pembelian dari investor domestik atau institusi dihentikan sementara)
• Schroders Asia High Yield Equity & Bond Fund: 516 juta yuan
• Morgan Pacific Technology Fund: 464 juta yuan
• Harvest High Income Stock Fund: 334 juta yuan
• East Asia Unicom Global Equity Fund: 308 juta yuan
• Morgan Pacific Securities Fund: 151 juta yuan
• Bank of China Hong Kong Global Fund: 142 juta yuan (hingga akhir Januari)

Bulan lalu, Morgan menonjol berkat dua dana, yaitu Asia Dividend dan Pacific Technology

Mengenai dana saham, strategi dividen tinggi dan tema industri menjadi fokus utama karena pasar memperkirakan suku bunga akan turun dan volatilitas pasar meningkat. Strategi dividen tinggi yang bersifat defensif dan arus kas yang kuat menjadi keunggulan, sehingga menarik perhatian investor. “Dana Dividen Asia Morgan” yang fokus pada saham dividen tinggi di Asia Pasifik (kecuali Jepang), dengan karakteristik volatilitas rendah dan pengembalian stabil, terus menarik dana jangka panjang, dengan masuk bersih sebesar 2,539 miliar yuan bulan Februari, menempati posisi kedua dalam daftar aliran dana.

“Harvest High Income Stock Fund” juga masuk posisi ketujuh, dengan portofolio yang berbasis indeks MSCI Asia (kecuali Jepang), berfokus pada industri utama yang memiliki arus kas kuat dan rasio utang rendah, serta saham dividen yang stabil dan siklus.

Dalam hal dana industri, “Morgan Pacific Technology Fund” sebagai satu-satunya dana teknologi, mendapat manfaat dari rebound saham teknologi global dan peningkatan prospek industri AI, dengan masuk bersih 464 juta yuan bulan Februari, menempati posisi keenam dalam daftar aliran dana bulan tersebut.

Reopening dan pembatasan pembelian dana obligasi Bank of China Hong Kong

Sebaliknya, dana obligasi secara umum terus mengalami arus keluar. Sebagian besar dana obligasi (“bond funds”) di Hong Kong dibatasi penjualannya ke investor daratan, baik karena batasan penjualan di pasar Hong Kong maupun karena hanya terbuka untuk investor perorangan tertentu, sehingga secara objektif membatasi aliran dana dari daratan.

Sementara itu, peningkatan preferensi risiko pasar mendorong sebagian dana mengalir ke produk ekuitas, menyebabkan tekanan pada dana obligasi internasional dan Asia. Dana obligasi Asia menjadi yang paling terdampak, termasuk “HSBC Asia Bonds”, “HSBC Asia High Yield Bonds”, “HSBC Asia High Income Bonds”, dan “Morgan Asia Total Return Bond Fund”, yang terus mengalami pengeluaran dana, menjadi produk pengakuan lintas batas yang paling banyak mengalami arus keluar tahun ini.

Namun, yang patut diperhatikan adalah “Bank of China Hong Kong All-Weather Asia Bond Fund” yang justru menarik dana sebesar 690 juta yuan, menempati posisi ketiga dalam daftar aliran masuk bersih selama sebulan terakhir. Setelah dibuka kembali untuk pembelian dari daratan pada 27 Januari 2026, dana ini langsung mendapatkan arus masuk yang besar, kemudian dibatasi lagi mulai 5 Februari dan dibuka kembali pada 11 Maret.

Arus keluar dana obligasi, total keluar dari HSBC di dua bulan pertama mencapai 2,4 miliar yuan

Di sisi lain, melihat daftar perusahaan dana, selama dua bulan pertama tahun ini, Swiss Pictet dan Morgan menarik sebagian besar dana. Produk unggulan “Dana Strategi Pendapatan Pictet Swiss” tetap menjadi yang paling banyak menarik dana setiap bulan.

Sedangkan dana saham dan obligasi Morgan menunjukkan perbedaan yang jelas dalam aliran dana, namun secara keseluruhan tetap mempertahankan daya tarik terbesar di industri.

Selain itu, East Asia Unicom baik dalam produk ekuitas maupun pendapatan tetap mendapatkan banyak investor, dengan total aliran masuk bersih selama tahun ini menempati posisi terdepan. Sebaliknya, HSBC mengalami kerugian berkelanjutan pada produk obligasinya.

Perusahaan yang paling menarik dana selama dua bulan pertama tahun ini (berdasarkan peringkat aliran kas bersih awal 2026 hingga akhir Februari):

• Pictet Swiss 8,024 miliar yuan
• Morgan 3,729 miliar yuan
• East Asia Unicom 1,314 miliar yuan
• Schroders 1,165 miliar yuan
• Bank of China Hong Kong 718 juta yuan (hingga akhir Januari)
• Harvest 699 juta yuan
• Bank of China Pruden 455 juta yuan (hingga akhir November)
• BNP Paribas 384 juta yuan
• Huaxia 9 juta yuan
• UBS 2 juta yuan
• HSBC keluar dana bersih 2,462 miliar yuan
• Hang Seng keluar dana bersih 86 juta yuan
• Bosera keluar dana bersih 15 juta yuan

Kesimpulannya, Morgan dengan total aset dana lintas batas mencapai 86,76 miliar yuan, memegang pangsa pasar lebih dari 40%, tetap menjadi pemimpin industri. Diikuti oleh HSBC dan Harvest, masing-masing di posisi kedua dan ketiga, dengan aset di atas 200 miliar yuan.

“King of attracting funds” tahun lalu, dalam dua bulan pertama 2026, mengalami “penurunan besar”

Di tengah, Swiss Pictet, East Asia Unicom, Schroders, dan Huaxia mengokohkan posisi pasar melalui strategi diferensiasi, dengan dana lintas batas mereka masing-masing melampaui 100 miliar yuan, dan terus meningkatkan daya saing produk.

“Fund Internasional Morgan Bond” sebagai satu-satunya dana obligasi global Hong Kong yang diakui secara lintas batas, selama dua bulan pertama menghadapi risiko pasar yang tiba-tiba meningkat, beralih dari obligasi ke saham dan mengalami penurunan, dengan keluar dana sebesar 3,144 miliar yuan. Namun, secara umum, diperkirakan risiko aliran dana dari daratan akan berbalik besar pada Maret, dengan munculnya krisis di Teluk, dan diharapkan meningkatnya kesadaran akan perlindungan nilai, sehingga dana obligasi akan kembali menjadi favorit pasar.

Melihat tahun 2025, dana unggulan Morgan mengumpulkan total 13 miliar yuan, menjadikannya “raja penarik dana” selama 10 tahun keberadaannya, dan menempatkan Morgan di posisi teratas dengan total masuk bersih tahunan sebesar 22,6 miliar yuan pada 2025.

Sejak Tahun Baru Imlek lalu, batas maksimum penjualan dana lintas batas Hong Kong kepada investor daratan diubah dari 50% menjadi 80% dari total aset dana. Perubahan kebijakan ini, ditambah dengan meningkatnya permintaan diversifikasi investasi dari daratan ke luar negeri, menyebabkan lonjakan pembelian dana lintas batas. Namun, diperkirakan tahun ini tidak akan kembali ke kondisi pasar yang sangat panas seperti sebelumnya.

Morningstar menambahkan bahwa data arus kas dan ukuran dana yang digunakan dalam statistik tersebut semuanya berasal dari data tingkat dana. Otoritas Pengelolaan Valuta Asing Nasional (SAFE) belum secara resmi merilis data statistik dana lintas batas Utara dan Selatan untuk bulan Februari.