Kelemahan statistik ketenagakerjaan Amerika mempercepat ekspektasi penurunan suku bunga Amerika

Karena data ketenagakerjaan AS yang lebih lemah dari perkiraan pasar, harapan akan pemotongan suku bunga AS pada bulan Juni semakin meningkat. Menurut laporan RTHK, perubahan persepsi ini secara langsung mempengaruhi nilai tukar dolar dan imbal hasil obligasi pemerintah, keduanya menunjukkan tren penurunan. Data ketenagakerjaan yang lemah membuat skenario pemotongan suku bunga AS menjadi lebih pasti, tercermin dalam pergerakan pasar keuangan secara keseluruhan.

Data ketenagakerjaan yang lemah mengubah psikologi pasar

Data ketenagakerjaan yang lebih lemah dari perkiraan memperkuat pandangan pasar bahwa Federal Reserve akan segera menurunkan suku bunga. Pandangan ini meningkatkan sensitivitas strategi alokasi dana investor. Pada perdagangan hari Jumat, seluruh pasar menunjukkan pergerakan berdasarkan harapan pemotongan suku bunga, termasuk penyesuaian terhadap risiko aset seperti dolar.

Pergerakan yang saling terkait antara indeks dolar dan imbal hasil obligasi

Indeks dolar turun 0,2% ke 98,85 di akhir minggu, meskipun selama minggu tersebut mengalami kenaikan lebih dari 1%. Di antara mata uang utama, euro naik sekitar 0,1% terhadap dolar, dan pound Inggris menguat lebih tajam sebesar 0,4%. Sementara itu, dolar tetap menguat 0,1% terhadap yen Jepang.

Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun sempat turun lebih dari 4 basis poin, mencapai 4,105%, menunjukkan reaksi yang lebih nyata terhadap fluktuasi suku bunga. Imbal hasil obligasi tenor 2 tahun, yang lebih sensitif terhadap perubahan suku bunga, turun lebih dalam lagi sebesar 8 basis poin ke 3,519%. Setelah itu, kedua imbal hasil obligasi tersebut berbalik dan menurun lebih sedikit, masing-masing stabil di sekitar 4,13% dan 3,55%.

Lingkungan ketenagakerjaan yang lemah meningkatkan kemungkinan pemotongan suku bunga AS, memperjelas korelasi antara dolar dan pasar obligasi. Partisipan pasar tampaknya melakukan penyesuaian posisi secara proaktif berdasarkan skenario pemotongan suku bunga AS, tercermin dari pergerakan harga ini.