Tidak takut guncangan pasar global, indeks Papan Penciptaan mencapai tertinggi 4 tahun intrahari

Sumber data: Dongfang Caifu Tuchong Creative/Distributori

Laporan Pasar Sekuritas Wartawan Mao Jun

Minggu ini, dipengaruhi oleh situasi di Timur Tengah, pasar modal global kembali mengalami fluktuasi besar, dan pasar A juga menyesuaikan diri. Indeks Shanghai Composite turun di bawah 4000 poin, mencatat level terendah tahun ini; indeks CSI 50 mencapai level terendah dalam hampir 11 bulan; sementara indeks ChiNext menunjukkan ketahanan yang sangat kuat, mencapai rekor tertinggi dalam 4 tahun selama perdagangan hari ini. Volume transaksi mingguan pasar A semakin menyusut menjadi 11 triliun yuan.

Modal leverage minggu ini sedikit menjual bersih sekitar 1 miliar yuan, di mana sektor elektronik mendapatkan lebih dari 4,8 miliar yuan dana bersih, sektor kimia dasar mendapatkan lebih dari 3 miliar yuan, serta sektor keuangan non-perbankan, baja, otomotif, dan transportasi juga memperoleh dana bersih lebih dari 1 miliar yuan. Industri logam non-ferrous mengalami penjualan bersih dana lebih dari 3,1 miliar yuan, sedangkan industri pertahanan militer, minyak dan petrokimia, komunikasi, dan lainnya mengalami penjualan bersih lebih dari 1 miliar yuan.

Menurut data Wind, sepanjang minggu, sektor peralatan listrik menerima masuk dana utama bersih lebih dari 20,2 miliar yuan, sektor komunikasi menerima lebih dari 14,8 miliar yuan, sektor utilitas menerima lebih dari 14,2 miliar yuan, sektor farmasi dan bioteknologi serta elektronik masing-masing menerima lebih dari 4 miliar yuan dana bersih, serta sektor komputer dan manufaktur ringan masing-masing menerima lebih dari 3 miliar yuan. Sektor kimia dasar mengalami keluar dana bersih lebih dari 12,2 miliar yuan, industri pertahanan militer keluar dana bersih lebih dari 6,5 miliar yuan, dan industri baja keluar dana bersih lebih dari 5,2 miliar yuan.

Kinerja sektor “Tenaga Surya, Angin, dan Penyimpanan”

Dalam hal tren pasar, baru-baru ini, situasi di Timur Tengah mengganggu pasar energi global, menyebabkan fluktuasi harga minyak yang tajam. Saham terkait rantai industri minyak dan gas mengikuti pergerakan harga minyak yang naik turun, dengan indeks sektor eksplorasi minyak dan gas di pasar A mengalami fluktuasi lebih dari 21% sejak Maret.

Kemungkinan gangguan pasokan minyak dari Timur Tengah dan ketidakstabilan harga minyak membuat isu keamanan energi menjadi perhatian utama negara-negara di dunia. Energi terbarukan yang mandiri dan dapat dikendalikan semakin diminati. Sektor “Tenaga Surya, Angin, dan Penyimpanan” di pasar A baru-baru ini menunjukkan kekuatan, dengan indeks ChiNext mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun karena saham-saham utama energi baru seperti CATL dan EVE Lithium melonjak besar minggu ini.

Minggu ini, sektor perangkat fotovoltaik paling aktif, dengan indeks sektor mencapai level tertinggi dalam dua setengah tahun. Perusahaan seperti Shouhang New Energy secara berulang kali mencapai batas kenaikan 20% sejak Maret, dengan harga saham mencapai rekor tertinggi dan kenaikan total hingga 85,75%. Guosheng Technology naik 61,62% sejak Maret, dan saham-saham seperti Airo Energy dan Deye Co., Ltd. mencapai rekor tertinggi (adjusted).

Menurut data terbaru dari InfoLink, produksi panel surya secara keseluruhan diperkirakan meningkat secara signifikan pada Maret 2026, mencapai 44-45 GW, meningkat sekitar 28-29% dari bulan sebelumnya. Produksi domestik meningkat menjadi 32-33 GW, dan produksi luar negeri meningkat menjadi 11-12 GW.

Dengan meningkatnya permintaan, harga perangkat fotovoltaik juga terus naik. Data terbaru dari Biro Statistik Nasional menunjukkan bahwa, seiring efektivitas pengelolaan kapasitas industri utama dan penertiban kompetisi yang “dengan cara internal”, harga pembuatan perangkat dan komponen fotovoltaik naik 3,2% pada Februari, dengan kenaikan yang lebih besar 2,7 poin persentase dibanding bulan sebelumnya.

Selain itu, Tesla aktif mengembangkan bidang fotovoltaik, mendukung pengembangan teknologi fotovoltaik luar angkasa, dan membuka jalan untuk daya listrik satelit dan AI. Sejak awal tahun ini, pasar sering mengabarkan bahwa Tesla sedang meninjau perusahaan fotovoltaik China atau berencana membeli perangkat fotovoltaik dari China, dan saham terkait menunjukkan kenaikan besar.

Kebijakan mendukung industri fotovoltaik terus berkembang

Dari sisi kebijakan, industri fotovoltaik baru-baru ini mendapatkan banyak manfaat. Pada awal Maret, enam departemen termasuk Kementerian Industri dan Teknologi Informasi bersama mengeluarkan “Panduan tentang Promosi Penggunaan Komprehensif Panel Surya”. Menurut panduan tersebut, pada 2027, tingkat produksi hijau panel surya akan meningkat lebih jauh, dan sejumlah perusahaan utama pengelolaan limbah panel surya akan dibina, dengan total penggunaan kembali panel surya mencapai 250.000 ton.

Dinas Perumahan dan Pembangunan Kota Shenzhen baru-baru ini mengeluarkan “Standar Teknis Integrasi Panel Surya Bangunan”, bertujuan untuk mengatur desain, konstruksi, penerimaan, dan pemeliharaan panel surya bangunan, serta mendorong pembangunan hijau dan rendah karbon di bidang arsitektur. Standar ini berlaku mulai 1 Mei 2026.

Perhatikan sektor siklus yang berpotensi mengalami kenaikan harga

Mengenai prospek masa depan, Oriental Securities menunjukkan bahwa situasi di Timur Tengah belum mereda, dan preferensi risiko global semakin menurun. Indeks pasar A mengalami fluktuasi yang lebih tajam dalam jangka pendek, tetapi ketidakpastian jangka menengah relatif terbatas, dan risiko secara keseluruhan dapat dikendalikan. Masih optimis terhadap sektor siklus yang berpotensi mengalami kenaikan harga (pertanian, kimia, logam non-ferrous), tetapi seiring harapan pasar yang mulai terwujud, perlu secara bertahap mengurangi ekspektasi terhadap potensi kenaikan lebih lanjut; di tengah meningkatnya permintaan akan keamanan energi global, sektor energi terbarukan yang kompetitif di China (fotovoltaik, tenaga angin, transmisi dan distribusi listrik) menunjukkan peluang investasi.

Huachuang Securities berpendapat bahwa koreksi pasar mungkin sudah mendekati dasar, dan berdasarkan pengalaman, dalam tren pasar bullish A-share, pengurangan likuiditas makro dan mikro serta pengembalian geopolitik biasanya menghapus 60%-80% dari kenaikan sebelumnya, sehingga pasar berpotensi menciptakan peluang partisipasi tahunan. Sebelum harga minyak menjadi jelas, penempatan portofolio di akhir musim laporan tahunan lebih menekankan stabilitas dan risiko rendah, fokus pada batu bara, pertanian, asuransi, energi baru, dan teknologi Hang Seng. Jika ketegangan geopolitik mereda dan sentimen pasar membaik serta likuiditas melonggar, sektor inovasi teknologi dan AI akan lebih elastis.