Caisin Securities: Pertumbuhan Tinggi Investasi Tetap Dua Jaringan Listrik Utama Melepaskan Sinyal Positif, Industri Peralatan Jaringan Listrik Menyambut Peluang Pengembangan

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Sumber: Caixin Securities

Tahun awal Rencana Lima Belas, Negara Grid dan South Grid memulai kekuatan investasi aset tetap, dengan pertumbuhan tinggi tahun ke tahun pada Januari-Februari 2026, menunjukkan peran dukungan dasar jaringan listrik yang menonjol, dan efek dorongan investasi yang terus berlanjut, membangun fondasi yang kokoh untuk pembangunan listrik sepanjang tahun, serta membantu keberhasilan ekonomi kuartal pertama.

Menurut pengumuman resmi dari Weibo Negara Grid, pada Januari-Februari tahun ini, total investasi aset tetap Negara Grid mencapai 75,7 miliar yuan, meningkat 80,6% dibandingkan tahun sebelumnya, menunjukkan dukungan dasar jaringan listrik dan efek dorongan investasi yang signifikan, mencatat rekor tertinggi dalam investasi periode yang sama secara historis, dan menunjukkan kekuatan investasi yang kuat serta kemampuan eksekusi di tahun awal Rencana Lima Belas.

Dalam struktur investasi, investasi jaringan utama Negara Grid berjalan stabil, sementara investasi perbaikan teknologi dan jaringan distribusi mengalami lonjakan besar. Diketahui bahwa proyek tegangan ultra tinggi “Delapan Transmisi Empat Langsung” yang sedang dibangun, serta proyek fleksibel saling membantu terkait dan 37 pembangkit listrik tenaga cadangan pompa sedang diproses secara teratur sesuai rencana, dan pembangunan proyek transmisi dari 35 kV hingga 750 kV berjalan stabil, mencapai hasil tahap tertentu. Untuk memastikan efisiensi kemajuan proyek, Negara Grid memperdalam manajemen klasifikasi dan tingkat proyek, serta mekanisme pengendalian tingkat, mendorong persetujuan dan pembangunan proyek secara teratur, serta menyusun jadwal kemajuan proyek secara ilmiah, berupaya menjaga keseimbangan ritme tugas.

Dalam hal perbaikan teknologi produksi jaringan dan proyek infrastruktur jaringan distribusi, Negara Grid merencanakan secara menyeluruh untuk seluruh tahun, melaksanakan rencana kerja secara ketat, dan secara efisien mendorong pengadaan, pelaksanaan, dan penyelesaian proyek melalui strategi yang berbeda, serta secara teratur memajukan realisasi proyek, mendorong kolaborasi seluruh rantai industri dan seluruh sektor. Hingga awal Maret, sebanyak 160.000 proyek perbaikan teknologi jaringan dan infrastruktur jaringan distribusi telah dimulai, dengan total investasi mencapai 33,73 miliar yuan, meningkat lebih dari 150% dibandingkan tahun sebelumnya, dan peningkatan jaringan distribusi serta perbaikan teknologi menjadi mesin utama pertumbuhan investasi.

South Grid juga menunjukkan performa yang mengesankan, berupaya keras menjaga pertumbuhan dan memperluas investasi, serta terus mempercepat cadangan dan pembangunan proyek. Menurut pengumuman resmi dari Weibo South Grid, pada Januari-Februari tahun ini, total investasi aset tetap mencapai 25,08 miliar yuan, meningkat 95,3% dibandingkan tahun sebelumnya, hampir dua kali lipat, berusaha keras untuk mencapai keberhasilan kuartal pertama dan memperkuat dasar pencapaian target investasi aset tetap tahunan.

Laporan kerja pemerintah tahun ini menyatakan bahwa perlu menggali dan melepaskan potensi investasi yang efektif secara penuh. South Grid secara serius melaksanakan keputusan dan penugasan dari Partai dan Dewan Negara, mengatur seluruh tahun investasi aset tetap sebesar 180 miliar yuan, dan mempercepat pelaksanaan proyek-proyek besar. Sejak awal tahun ini, dalam wilayah operasional South Grid, proyek langsung Tibet-Guangdong, proyek transmisi halus Guangzhou Tianhe Tangxia, proyek transmisi halus tenaga angin lepas pantai di Pulau Sanshan, serta pembangunan pembangkit pompa cadangan di Zhongdong Huizhou dan Longjiang Zhaoqing, telah didorong secara penuh dan stabil, menjadi kunci penting dalam menjaga investasi dan mendorong pertumbuhan.

Untuk memastikan kemajuan pembangunan proyek, South Grid mempercepat proses tender dan pengadaan. Sejak awal tahun ini, nilai tender bahan dan konstruksi meningkat 30% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, dan lebih dari satu juta meteran listrik serta perangkat pengukuran lainnya telah digunakan. Data menunjukkan bahwa pada dua bulan pertama tahun ini, total pasokan bahan proyek oleh South Grid mencapai 12,1 miliar yuan, meningkat 57% dibandingkan tahun sebelumnya, secara efektif mendorong kolaborasi rantai industri peralatan listrik dan memperluas investasi, serta sepenuhnya melepaskan efek pengganda dari investasi jaringan listrik. Selanjutnya, South Grid akan terus mempercepat cadangan dan pelaksanaan proyek, memastikan bahwa investasi aset tetap kuartal pertama melebihi 35 miliar yuan, dan lebih baik melayani perkembangan ekonomi dan sosial yang berkualitas tinggi.

Caixin Securities menunjukkan bahwa di tahun awal Rencana Lima Belas, laporan kerja pemerintah secara tegas menyebutkan tugas pembangunan listrik dan kolaborasi daya komputasi, serta menggabungkan rencana investasi besar dari Negara Grid dan South Grid, dengan kebijakan dan investasi nyata yang bersinergi, sehingga industri perangkat jaringan listrik terus meningkat. Berdasarkan hal ini, disarankan untuk memperhatikan produsen perangkat tegangan ultra tinggi, produsen perangkat jaringan distribusi, serta produsen perangkat jaringan listrik yang memiliki pangsa pasar ekspor terkemuka di luar negeri, dan mempertahankan peringkat “pemimpin pasar” di industri.

Selain itu, industri juga harus waspada terhadap risiko terkait, termasuk fluktuasi harga bahan baku secara besar-besaran, ketidaksesuaian kemajuan kebijakan, peningkatan kompetisi industri, investasi jaringan listrik domestik yang tidak sesuai harapan, kemajuan teknologi kolaborasi daya yang lambat, serta perubahan drastis dalam lingkungan perdagangan luar negeri.

Data pasar juga menunjukkan bahwa sejak 2025, kinerja sektor perangkat jaringan listrik lebih baik daripada indeks CSI 300, dan dengan terus berlanjutnya investasi besar dari kedua jaringan listrik utama, perusahaan di sepanjang rantai industri di hulu dan hilir diperkirakan akan terus mendapatkan manfaat, sehingga prospek jangka panjang industri ini sangat menjanjikan.