Pasar Saham Asia Pasifik Melorot Tajam! 133 Saham A-Share Mencapai Batas Jual, Saham Teknologi Hong Kong Terjun Bebas, Interpretasi Institusi Telah Hadir

Tanya AI · Bagaimana konflik geopolitik memicu reaksi berantai di pasar saham Asia-Pasifik?

Jurnalis丨Jin Shan Li Yiweng Li Yuchen

Editor丨Jiang Peixia

Pada 23 Maret, pasar saham Asia-Pasifik mengalami penurunan kolektif. Indeks Nikkei 225 turun 3,48%, indeks Kospi Korea Selatan turun 6,49%. Pada sesi pagi, futures KOSPI 200 Korea Selatan turun 5% yang memicu penghentian perdagangan otomatis. Ketiga indeks utama A-share turun lebih dari 3%, dengan indeks Shanghai Composite berusaha mempertahankan level 3800 poin di akhir sesi. Indeks Hang Seng dan Hang Seng Tech di Hong Kong masing-masing turun lebih dari 4% selama perdagangan hari itu.

Secara spesifik, hingga penutupan pasar, indeks Shanghai turun 3,63%, Shenzhen Component turun 3,76%, dan ChiNext turun 3,49%. Volume perdagangan di pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 2,43 triliun yuan, meningkat 144,7 miliar dibanding hari sebelumnya. Lebih dari 5100 saham di seluruh pasar mengalami penurunan, termasuk 133 saham yang dihentikan perdagangan karena limit down.

Sumber gambar: Aplikasi 21Jing Cai

Dari segi sektor, sektor listrik kembali aktif, dengan Huadian Liaoning Power naik 6 hari berturut-turut, Dongfang New Energy naik 4 hari dari 6 hari, L新能源 naik 2 dari 3 hari, dan perusahaan seperti Liaoning Energy, Langfang Development, Zhejiang New Energy mencapai batas atas; konsep sepeda motor listrik juga muncul secara tiba-tiba, dengan Aima Technology dan Suning Shares mencapai batas atas, Boruiwei naik lebih dari 10%. Dari sisi berita, ketegangan geopolitik di Timur Tengah meningkat menyebabkan harga minyak internasional melonjak tajam sepanjang tahun ini. Setelah pasar tutup, National Development and Reform Commission (NDRC) melakukan intervensi sementara untuk mengatur harga minyak domestik.

Sektor yang paling terdampak penurunan adalah logam mulia, pertanian, makanan, dan penerbangan. Di antaranya, Chifeng Gold dan Sichuan Gold mengalami limit down. Dari sisi berita, pada sore hari, harga emas dan perak melonjak tajam, dengan harga spot emas sempat menembus level $4100 per ons.

Saham teknologi di pasar Hong Kong mengalami penurunan menyeluruh, dengan Bilibili, Huahong Semiconductor, dan Baidu Group turun lebih dari 5%, sementara Kuaishou, Alibaba, JD.com, Meituan, dan Xiaomi turun lebih dari 3%.

Analisis pasar secara umum menyebutkan bahwa tekanan utama saat ini berasal dari evolusi ekspektasi konflik geopolitik. Li Haonan, penasihat investasi dari Yue Sheng Wealth Management, mengatakan kepada wartawan 21, bahwa gangguan geopolitik adalah salah satu penyebab utama melemahnya tren pasar A-share. Konflik antara AS dan Iran yang terus meningkat menyebabkan penurunan tajam di seluruh pasar saham Asia-Pasifik pada hari Senin, dan pasar logam mulia juga terkena dampaknya secara bersamaan. Ekspektasi likuiditas global yang berfluktuasi menyebabkan dana melakukan rotasi portofolio secara periodik keluar dari pasar. Ditambah lagi, periode pelaporan kinerja perusahaan domestik menyebabkan ketidakseimbangan antara kecepatan pemulihan ekonomi dan ekspektasi laba perusahaan yang terdaftar, sehingga secara keseluruhan pasar cenderung menunggu dan melihat. Selain itu, perdagangan frekuensi tinggi dan algoritma kuantitatif meningkatkan volatilitas intraday saham, dengan adanya kenaikan di pagi hari dan penjualan di sore hari, memperbesar fluktuasi pasar dan memperburuk kondisi pasar yang lemah saat ini. Banyak faktor ini bersama-sama menyebabkan pola kelemahan di pasar A-share saat ini.

Namun, beberapa lembaga sekuritas tetap cukup optimistis terhadap arah pasar A-share ke depan. Li Haonan berpendapat bahwa koreksi saat ini merupakan hasil dari resonansi faktor teknikal, likuiditas, dan sentimen pasar. Support di sekitar 3800 poin cukup kuat, dan penurunan volume hari Senin menunjukkan bahwa risiko pasar mungkin sudah cukup terkendali, sehingga posisi saat ini tidak perlu terlalu pesimis. Ke depan, fokus utama harus pada perubahan volume perdagangan, aliran dana institusional, dan implementasi kebijakan terkait. Setelah pasar mampu menyerap tekanan jual secara cukup, ada peluang pasar untuk kembali ke jalur kenaikan yang berombak. (Lihat detailnya)

Selain itu, dalam lingkungan yang sangat tidak pasti ini, “perlawanan terhadap volatilitas” menjadi salah satu strategi alokasi jangka pendek yang disarankan oleh banyak institusi.

Yao Pei, analis dari Huachuang Securities, menyatakan bahwa, “Dalam jangka pendek, fokus pada aset berisiko rendah, nilai strategis sumber daya siklus tahunan, dan menunggu risiko preferensi likuiditas untuk membaik dalam inovasi teknologi. Sebelum harga minyak geopolitik menjadi lebih jelas, alokasi di akhir musim laporan tahunan lebih menitikberatkan pada stabilitas dan risiko rendah, seperti batu bara, pertanian, asuransi, energi terbarukan, dan teknologi Hang Seng. Jika ketegangan geopolitik mereda dan sentimen risiko membaik serta likuiditas menjadi lebih longgar, sektor inovasi teknologi dan AI juga bisa lebih elastis.”

China Europe Fund menyarankan bahwa meskipun gelombang AI masih berlangsung, tren tema pertumbuhan mungkin akan melemah. Dalam konteks peningkatan volatilitas, dan dengan ekspektasi kenaikan PPI domestik, peralihan antara saham dan obligasi sulit memberikan perlindungan defensif yang cukup. Disarankan untuk mencari gaya dividen yang defensif di dalam portofolio saham, dengan fokus pada tiga arah: pertama, sektor dividen rendah dan stabil seperti perbankan; kedua, bidang teknologi yang fundamentalnya membaik secara signifikan namun belum dihargai sepenuhnya, seperti hardware komputasi; dan ketiga, sektor siklus yang didorong oleh kebutuhan lindung nilai, seperti minyak dan gas.

（Pernyataan: Isi artikel ini hanya untuk referensi, tidak merupakan saran investasi. Investor bertanggung jawab atas risiko operasinya sendiri.）

Disusun oleh丨Aplikasi 21Jing Cai, Laporan Ekonomi Abad 21