Yuekang Pharmaceuticals mengalami kerugian pertama setelah go public, pendapatan menurun selama empat tahun berturut-turut, penyesuaian volume dan harga produk inti menyebabkan penurunan pendapatan yang tajam

Tanya AI · Bagaimana dampak dari kasus “Satu Obat Dua Harga” pada kinerja dan transformasi perusahaan Yekangtong?

Sumber gambar: Visual China

Berita Blue Whale 23 Maret (wartawan Tu Jun) Pada 20 Maret, Yekang Pharmaceutical merilis laporan tahunan 2025. Laporan tersebut menunjukkan bahwa pendapatan operasional perusahaan pada 2025 mencapai 2,446 miliar yuan, turun 35,30% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemegang saham induk adalah -262 juta yuan, turun 312,09%; laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional adalah -288 juta yuan, turun 359,98%, menandai kerugian pertama setelah perusahaan go public.

Dalam laporan tahunan tersebut, Yekang Pharmaceutical menyatakan bahwa pada akhir 2024, perusahaan melakukan penyesuaian terhadap harga dan strategi penjualan produk “Injeksi Ekstrak Daun Ginkgo”. Langkah ini memberikan dampak sementara terhadap pendapatan dan laba perusahaan. Selain itu, selama periode laporan, perusahaan terus mempertahankan tingkat investasi tinggi dalam R&D, dengan biaya penelitian dan pengembangan meningkat secara year-on-year, dan tingginya pengeluaran R&D ini memberikan pengaruh tertentu terhadap laba bersih perusahaan.

Pada akhir 2024, produk inti Yekang Pharmaceutical, “Injeksi Ekstrak Daun Ginkgo”, terlibat dalam skandal “Satu Obat Dua Harga”. Menurut data yang ditemukan oleh Kepolisian Kota Ulanhot, sebuah obat bernama “Daun Ginkgo” memiliki harga dasar 8,5 yuan per botol dan harga jual 25,28 yuan per botol, dengan dokter mendapatkan komisi 4 yuan per penggunaan satu botol. Karena injeksi ekstrak daun ginkgo yang diproduksi oleh Yekang Group Co., Ltd., yaitu Yekangtong, adalah satu-satunya injeksi ekstrak daun ginkgo yang disetujui oleh Badan Pengawas Obat dan Makanan Nasional (NMPA) sebagai obat kimia domestik, hal ini menarik perhatian pasar. Setelah itu, Yekang Pharmaceutical mengeluarkan pengumuman bahwa mereka akan secara aktif menyesuaikan harga injeksi ekstrak daun ginkgo mereka.

Pada 30 Desember 2024, Yekang Pharmaceutical mengumumkan bahwa mereka akan secara aktif menyesuaikan harga injeksi ekstrak daun ginkgo mereka, dan mengumumkan bahwa harga resmi produk tersebut di seluruh negeri akan disesuaikan dari 24,1 yuan dan 18,14 yuan per botol (harga yang ditetapkan melalui pengadaan bersama di beberapa provinsi) menjadi 11,2 yuan per botol. Penurunan harga ini masing-masing sebesar 53,53% dan 38,26%. Selain itu, perusahaan menyatakan akan aktif berpartisipasi dalam pengadaan obat nasional di masa depan.

Setelah itu, kinerja Yekang Pharmaceutical mengalami penurunan yang cepat. Pada kuartal keempat 2024, pendapatan operasional perusahaan mencapai 789 juta yuan, turun 36,3% dibandingkan tahun sebelumnya; laba bersih yang attributable kepada pemegang saham induk mengalami kerugian sebesar 86,01 juta yuan, turun 364,5%; laba bersih setelah dikurangi biaya non-operasional dari kerugian 6,04 juta yuan pada periode yang sama tahun 2023 menjadi kerugian 91,17 juta yuan, dengan kerugian yang semakin membesar.

Pada 2025, kinerja Yekang Pharmaceutical semakin menurun. Jika dilihat dari produk, semua produk utama mengalami penurunan pendapatan. Pendapatan dari injeksi ekstrak daun ginkgo yang termasuk dalam kategori kardiovaskular dan cerebrovaskular mencapai 1,062 miliar yuan, turun 49,54% secara yoy, menjadi faktor utama penurunan pendapatan; kategori anti-infeksi, sistem pencernaan, penurunan gula darah, dan bahan baku obat masing-masing turun 25,32%, 19,26%, 2,11%, dan 35,74%, semakin menekan total skala pendapatan.

Di saat pendapatan menurun tajam, pengeluaran perusahaan, terutama biaya R&D, tetap tinggi, memberikan tekanan besar terhadap laba bersih. Pada 2025, pengeluaran R&D Yekang Pharmaceutical mencapai 456 juta yuan, mewakili 18,67% dari pendapatan operasional, meningkat 7,51 poin persentase dibandingkan tahun sebelumnya.

Informasi publik menunjukkan bahwa pada 24 Desember 2020, Yekang Pharmaceutical listing di STAR Market, Shanghai Stock Exchange. Pada 2021, laba bersih perusahaan mencapai 545 juta yuan. Namun, mulai 2022, pendapatan perusahaan mengalami penurunan berturut-turut. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada 2022, pendapatan mencapai 4,542 miliar yuan, turun 8,53% yoy; laba bersih 335 juta yuan, turun 38,53%. Pada 2023, pendapatan turun menjadi 4,196 miliar yuan, turun 7,61%; laba bersih 185 juta yuan, turun 44,87%. Pada 2024, kondisi operasional terus tertekan, pendapatan turun lagi menjadi 3,781 miliar yuan, dan laba bersih sebesar 124 juta yuan. Pada 2025, perusahaan mengalami kerugian pertama setelah IPO, dengan laba bersih -262 juta yuan.