Apakah emas sudah bisa dibeli di harga terendah?

Kolom Terpopuler

            Saham Pilihan
Pusat Data
Pusat Pasar
Aliran Dana
Perdagangan Simulasi
        

        Klien

Sumber artikel: Guoshi Zhitongche

Setelah mengalami penurunan terbesar dalam satu minggu selama 15 tahun terakhir pada minggu lalu, harga emas internasional kembali jatuh pada tanggal 23: 4400, 4300, 4200, 4100 dolar AS per ons, yang sempat kehilangan beberapa level tersebut secara berurutan, menghapus seluruh kenaikan sepanjang tahun ini.

Emas COMEX sempat turun lebih dari 10%, dan emas spot London sempat turun lebih dari 8,7%.

Sementara itu, konflik geopolitik di Timur Tengah belum menunjukkan tanda-tanda akan berakhir. Kali ini, persepsi tentang “emas di masa kacau” tampaknya tidak berfungsi lagi.

Yang disebut “emas di masa kacau”, yaitu ketika situasi internasional tidak stabil, emas biasanya dianggap sebagai aset safe haven yang diakui secara umum.

Dong Ximiao, Kepala Ekonom Zhi Lian dan Wakil Direktur Laboratorium Keuangan dan Pengembangan Shanghai, mengatakan kepada Sanlihe bahwa penurunan besar harga emas internasional disebabkan oleh perubahan mendasar dalam logika dominan pasar: gangguan faktor makroekonomi jangka pendek sepenuhnya menutupi kebutuhan lindung nilai terhadap ketegangan geopolitik.

Pada 18 Maret waktu setempat, Federal Reserve mengumumkan bahwa target kisaran suku bunga dana federal tetap di 3,5% hingga 3,75%. Banyak lembaga keuangan internasional menyesuaikan ekspektasi mereka, menunda perkiraan penurunan suku bunga pertama Fed dari Juni ke September atau Oktober, dan memperkirakan hanya satu kali penurunan suku bunga tahun ini.

Di balik itu, situasi di Timur Tengah yang memburuk mendorong harga minyak naik, memperburuk kekhawatiran pasar terhadap inflasi, memaksa Federal Reserve untuk berhati-hati terhadap kebijakan moneter di masa depan, dan memberikan tekanan langsung pada emas yang tidak menghasilkan bunga. Dalam ekspektasi tersebut, indeks dolar naik di atas 100, dana mengalir dari emas ke aset berimbal tinggi seperti minyak mentah, secara langsung menekan daya tarik emas.

Prof. Tian Lihui dari Universitas Nankai, mengatakan bahwa pasar emas saat ini didominasi oleh derivatif seperti ETF, opsi futures, dan swap, serta algoritma perdagangan dan mekanisme stop-loss otomatis yang memperbesar fluktuasi harga, menyebabkan deviasi harga jangka pendek dari fundamental jauh melebihi biasanya. Penurunan tajam kali ini merupakan koreksi terhadap “perdagangan penurunan suku bunga” yang terlalu padat, sekaligus kembali ke lingkungan tingkat bunga riil yang sebenarnya.

Menurut Dong Ximiao, posisi “hawkish” Federal Reserve dan kekuatan dolar AS dalam jangka pendek sulit dibalik, sehingga harga emas masih berisiko turun dalam waktu dekat, tetapi ruang penurunan mungkin terbatas, dan logika kenaikan jangka menengah hingga panjang tetap ada.

“Risiko geopolitik global yang menjadi norma, pembelian emas oleh bank sentral berbagai negara secara berkelanjutan, serta melemahnya sistem kepercayaan dolar AS, semua logika jangka panjang ini akan memberikan dukungan tertentu terhadap harga emas. Begitu situasi di Timur Tengah mereda, efek kenaikan harga minyak berkurang, atau data ekonomi memaksa Fed kembali ke jalur penurunan suku bunga, harga emas berpotensi kembali menguat,” kata Dong Ximiao.

Hingga saat berita ini ditulis, harga emas internasional menunjukkan kenaikan di tengah perdagangan, dan penurunan harga emas COMEX serta emas spot London menyempit secara signifikan, kembali di atas 4400 dolar AS.

Apakah ini berarti investor bisa mulai membeli emas sebagai langkah bottom fishing? Jawabannya: investasi harus dilakukan dengan hati-hati.

Pada tanggal 23, Shanghai Gold Exchange mengeluarkan pemberitahuan: faktor-faktor yang mempengaruhi pasar akhir-akhir ini cukup banyak, dan volatilitas harga logam mulia meningkat secara signifikan. Mereka mengingatkan investor untuk melakukan perlindungan risiko dengan baik, mengendalikan posisi secara rasional, dan berinvestasi secara bijaksana.

Pada hari yang sama, institusi keuangan seperti Bank of China juga mengingatkan nasabah untuk melakukan investasi secara rasional berdasarkan kondisi keuangan dan kemampuan risiko mereka sendiri, mengendalikan posisi logam mulia secara wajar, serta mengurangi dampak fluktuasi harga jangka pendek melalui investasi jangka panjang, guna mencegah kerugian akibat volatilitas pasar.

Dong Ximiao menyatakan bahwa sebelum muncul sinyal stabilisasi yang jelas, pasar harus terus memantau perkembangan tren, terutama perubahan sinyal kebijakan Federal Reserve, kekuatan indeks dolar, dinamika terbaru situasi di Timur Tengah, serta fluktuasi harga minyak mentah.

Bagaimanapun, pasar tidak memiliki aset safe haven yang abadi. Ketika struktur pasar berubah, logika investasi tradisional bisa hilang dalam sekejap.

(Studio “Sanlihe”)