35 kasus positif dan 76 denda: Pelaksanaan tugas dewan direksi independen memasuki "era substansialisasi"

AI tanya · Bagaimana cara independen director menggunakan metode pengawasan inovatif dalam kasus positif?

Laporan Ekonomi Abad 21 Reporter Lei Chen, Beijing

Sistem direktur independen sedang mengalami perubahan mendalam. Baru-baru ini, Asosiasi Perusahaan Tercatat di China merilis “Laporan Pelaksanaan Sistem Direktur Independen (Edisi 8)” yang menunjukkan bahwa, pada tahun 2025, pasar modal akan menampilkan 35 kasus positif pelaksanaan tugas direktur independen, sementara 76 direktur independen lainnya dikenai sanksi pengawasan karena ketidakpatuhan, dengan denda tertinggi mencapai 1,2 juta yuan.

Dua data yang saling bertentangan ini menggambarkan jejak transformasi peran direktur independen dari “formalitas” menjadi “substansi”.

35 Kasus Positif: Lima Jalur Membentuk Ulang Paradigma Pelaksanaan Tugas

Dari 35 kasus contoh yang dipilih oleh Asosiasi Perusahaan Tercatat di China, terlihat bahwa cara pelaksanaan tugas direktur independen sedang mengalami perubahan substantif.

Dalam bidang pengawasan keuangan, sebuah perusahaan tercatat pada tahun 2023 melakukan pelanggaran dengan mengakui pendapatan tanpa pengiriman barang secara nyata, sehingga pendapatan operasional dihitung lebih 223 juta yuan. Saat audit tahunan, direktur independen dan komite audit menemukan masalah tersebut, kemudian melalui komunikasi yang diperkuat dengan auditor tahunan, mereka mendorong perusahaan untuk melakukan koreksi kesalahan sebelumnya sebelum pengungkapan laporan tahunan, serta melakukan penyesuaian retrospektif terhadap laporan keuangan tahunan dan tengah tahunan terkait.

Perusahaan lain menerima surat peringatan dari regulator terkait proyek konstruksi yang belum segera diubah statusnya menjadi aset tetap, dan tidak melakukan perbaikan tepat waktu. Direktur independen ketua komite audit mengadakan tiga rapat khusus dan melakukan inspeksi langsung ke lokasi proyek, akhirnya mendorong perusahaan untuk menyelesaikan koreksi kesalahan dalam laporan tahunan 2024.

Dalam hal investigasi dan verifikasi, direktur independen mulai menggunakan metode keras seperti pemeriksaan oleh pihak ketiga yang independen.

Sebuah perusahaan tercatat pada tahun 2024 menerima layanan kontrak konstruksi total sebesar 65,63 juta yuan dari pihak terkait. Karena perubahan kepemilikan saham pihak terkait tidak segera diidentifikasi sebagai transaksi terkait, direktur independen mengusulkan penunjukan lembaga penilaian aset dan auditor independen untuk melakukan pemeriksaan khusus, mengadakan empat rapat direktur independen secara berturut-turut untuk memverifikasi keadilan transaksi tersebut. Perusahaan lain, sumbangan dana meningkat dari 25,71 juta yuan pada 2021 menjadi 400 juta yuan pada 2023. Direktur independen sangat memperhatikan dan meminta auditor pihak ketiga melakukan audit khusus. Setelah pemeriksaan, tidak ditemukan kejanggalan, dan hal ini menanggapi keraguan pasar.

Dalam hal mendorong perbaikan, direktur independen menunjukkan sikap terus mengikuti perkembangan.

Sebuah perusahaan tercatat menghadapi risiko penghapusan paksa karena dana non-operasional dari pemegang saham pengendali yang digunakan secara tidak sah. Tiga direktur independen mengirimkan surat dorongan sebanyak tiga kali dari Mei 2024 hingga Februari 2025, dan akhirnya mendorong perusahaan untuk melunasi seluruh dana yang digunakan melalui “pelunasan tunai + setoff aset”. Perusahaan lain, pemilik asli yang sebelumnya mengendalikan perusahaan, tidak memenuhi janji kinerja tepat waktu. Direktur independen berkali-kali menekan ketua dewan, dan akhirnya mendorong perusahaan untuk menarik kembali sekitar 170 juta yuan dari kompensasi kinerja tahun 2021 dan 2022 pada Desember 2025.

76 Surat Denda: Lima Jenis Pelanggaran Mengungkap Risiko Pelaksanaan Tugas

Berbeda dengan kasus positif, pada tahun 2025, sebanyak 76 direktur independen dikenai sanksi atau tindakan pengawasan oleh Komisi Pengawasan Sekuritas dan Futures (CSRC), lembaga pengawas, dan bursa, terkait 29 kasus. Dari segi jenis pelanggaran, ketidakmampuan menjalankan pengawasan terhadap laporan keuangan dan pengungkapannya paling tinggi, mencapai 62,1%.

Dalam kasus ketidakpatuhan pengawasan laporan keuangan, banyak perusahaan yang terlibat memalsukan kontrak, faktur, tanda terima bank, dan lain-lain untuk mengada-ada penjualan, atau menambah kegiatan usaha secara artifisial untuk meningkatkan pendapatan dan laba. Direktur independen terkait umumnya gagal menjalankan kewajiban ketekunan dan tanggung jawab. Sebuah perusahaan tercatat, melalui rekayasa perdagangan, meningkatkan pendapatan operasional tahun 2021 sebesar 115 juta yuan, yang menyumbang 86,54% dari total pendapatan yang dilaporkan saat itu. Ketika menandatangani laporan tahunan, ketua komite audit sekaligus direktur independen saat itu tidak menjalankan tugas secara jujur dan tekun, sehingga dikenai denda 500.000 yuan oleh Biro Pengawasan Sekuritas dan Futures dan dikritik secara terbuka oleh bursa.

Pelampauan dana dan jaminan ilegal merupakan pelanggaran kedua terbesar. Sebuah perusahaan tercatat, pemilik utama tanpa melalui proses peninjauan internal, secara sepihak memberikan jaminan sebesar 336 juta yuan kepada pihak terkait atas nama perusahaan, dan tidak mengungkapkan 55 kasus litigasi penting. Dalam kondisi tujuh direktur independen saat itu, meskipun laporan dari lembaga audit menunjukkan opini tidak standar tanpa pengecualian dan informasi litigasi sudah dipublikasikan di situs pengadilan, mereka tetap tidak menjalankan tugas secara aktif. Akibatnya, mereka dikenai peringatan dan denda oleh CSRC.

Dari segi tingkat hukuman, CSRC dan lembaga pengawas lainnya menjatuhkan sanksi administratif kepada 35 direktur independen, dengan denda tertinggi 1,2 juta yuan dan terendah 90.000 yuan, rata-rata 482.000 yuan; 29 direktur independen diberikan surat peringatan; dan 43 direktur independen dikenai sanksi disipliner oleh bursa. Perlu dicatat bahwa anggota komite audit menjadi kelompok utama yang dikenai sanksi, dan beberapa direktur independen yang gagal menjalankan fungsi pengkajian dan pengawasan sebelumnya dianggap sebagai pihak yang bertanggung jawab langsung atas pelanggaran pengungkapan informasi perusahaan.

Perubahan sistem direktur independen ini berfokus pada pergeseran dari “kepatuhan identitas” ke “pelaksanaan tugas yang substantif”. Dari contoh praktik tahun 2025, otoritas pengawas semakin merinci tuntutan terhadap ketekunan dan tanggung jawab direktur independen menjadi standar perilaku yang konkret.