Sinyal makro untuk crypto: mengapa rasio pembeli-emas perlu diperhatikan

Pergerakan di pasar komoditas dapat memberi banyak petunjuk kepada investor kripto. Jika tahu apa yang harus diperhatikan, rasio logam dapat memperingatkan perubahan tren sebelum mereka sepenuhnya melampaui kendali. Salah satu indikator yang semakin mendapatkan perhatian di kalangan trader adalah rasio tembaga terhadap emas – dan bulan ini rasio tersebut mencapai momen krusial.

Rahasia perilaku pasar risiko: bagaimana rasio logam memprediksi rally bitcoin

Rasio tembaga-emas bukan sekadar angka acak. Ini memberi tahu Anda sesuatu yang mendasar tentang perasaan investor dan bagaimana mereka menempatkan uang mereka. Tembaga adalah bahan mentah yang sangat terkait dengan permintaan industri dan pertumbuhan ekonomi. Ketika pabrik beroperasi dan pembangunan berjalan lancar, permintaan tembaga meningkat. Sebaliknya, emas adalah kebalikan – sebagai tempat perlindungan saat investor menjadi cemas.

Ketika rasio naik, ini berarti tembaga meningkat nilainya lebih cepat daripada emas. Ini menandakan lingkungan pasar “risiko-aktif”, di mana investor bersedia membayar lebih untuk aset yang terkait dengan pertumbuhan ekonomi. Sebaliknya, rasio yang menurun menandakan penghindaran risiko – investor kembali ke tempat aman.

Untuk kripto, sinyal ini sangat relevan. Secara historis, kenaikan besar dalam rasio tembaga-emas bertepatan dengan pasar bullish di bitcoin dan pasar kripto yang lebih luas. Korelasi ini bukan kebetulan – keduanya mencerminkan perubahan sentimen investor yang sama.

Titik balik historis: saat rasio berbalik, bitcoin naik

Perhatikan puncak-puncak historis rasio ini. Pada 2013, 2017, dan 2021, kita melihat kenaikan yang mencolok. Apa yang mereka miliki bersama? Ketiganya adalah tahun di mana bitcoin mencapai rekor tertinggi dan industri kripto mengalami pertumbuhan pesat. Periode-periode ini tidak hanya mencerminkan spekulasi, tetapi juga ekspektasi pertumbuhan global yang lebih luas.

Lebih penting lagi bagi investor kripto adalah apa yang terjadi setelah penurunan panjang. Ketika rasio tembaga-emas menurun selama bertahun-tahun dan akhirnya mencapai dasar, ini secara historis diikuti oleh rally bitcoin yang signifikan. Waktu terjadinya perubahan ini terbukti sangat kuat ketika bertepatan dengan halving bitcoin.

Halving adalah momen yang dijadwalkan dalam protokol Bitcoin di mana hadiah untuk penambang dikurangi 50%. Ini terjadi sekitar setiap empat tahun. Halving ini memperketat pasokan bitcoin baru dan secara historis menjadi katalis untuk pasar bullish jangka panjang. Pada April 2024, halving keempat terjadi – dan saat itu kita melihat hal-hal menarik terjadi.

Titik balik: tembaga dan emas keduanya mencapai rekor tertinggi

Hingga Oktober 2024, rasio tembaga-emas tetap menurun – tren yang berlangsung selama bertahun-tahun. Tetapi dinamika ini sejak itu berubah secara fundamental. Rasio ini telah menembus tren penurunan jangka panjang dan saat ini berada di sekitar 0,00136, naik dari titik terendah sekitar 0,00116.

Apa yang terjadi? Kedua logam ini sama-sama kuat. Tembaga naik ke atas $6 per pon – level rekor – sementara emas sekitar $4.455 per ounce, juga mendekati rekor tertinggi. Dalam beberapa bulan terakhir, tembaga naik sekitar 18% dan emas sekitar 14%. Outperformance relatif tembaga menunjukkan bahwa pertumbuhan menjadi tema utama.

Polanya ini persis yang diinginkan investor kripto sebelum pasar bullish. Rasio tembaga-emas keluar dari tren penurunan bertahun-tahun, kedua logam mencapai rekor – ini adalah bahan-bahan untuk lingkungan risiko-aktif yang harus diperhatikan bitcoin dan kripto secara lebih luas.

Prospek 2026: risiko rendah dan siklus kripto berikutnya

Jika kekuatan tembaga memang menunjukkan prospek pertumbuhan yang membaik – dan bukan hanya terbatas pada pasokan – maka sinyal risiko ini dapat mendukung rally bitcoin yang signifikan di 2026. Ini sesuai dengan pola historis yang kita lihat: titik balik rasio yang mendahului rally bitcoin.

Bitcoin sudah bergerak mendekati $70.000 dan saat ini sekitar $70.77K. Pertanyaannya bagi analis adalah: apa yang akan terjadi selanjutnya? Jawabannya sebagian tergantung faktor makro di luar kripto. Stabilitas harga minyak dan dinamika pelayaran – terutama di Selat Hormuz – bisa menjadi faktor penting. Dalam kondisi yang menguntungkan, investor mungkin mendukung target di kisaran $74.000 hingga $76.000. Dalam kondisi yang memburuk, bitcoin bisa kembali ke tengah kisaran $60.000-an.

Jangka pendek: poin perhatian untuk bitcoin dan altcoin

Saat ini, altcoin seperti Ether, Solana, dan Dogecoin baru saja menunjukkan kenaikan sekitar 5%, sementara perusahaan pertambangan kripto mengikuti tren pasar saham yang lebih luas. Indeks S&P 500 dan Nasdaq naik masing-masing sekitar 1,2%, menunjukkan bahwa kripto saat ini bergerak sejalan dengan sentimen risiko.

Ini penting: ketika pasar tradisional menerima risiko, biasanya kripto mengikuti. Rasio tembaga-emas bergerak ke arah yang sama. Ini adalah jenis penyelarasan yang diinginkan investor saat mereka bullish.

Gambaran besar

Bagi investor kripto, ini saat yang tepat untuk memperhatikan. Rasio tembaga-emas – indikator yang banyak dipantau oleh ekonom makro – menandakan potensi pergeseran ke kondisi yang lebih berisiko. Dikombinasikan dengan pola historis rally bitcoin setelah penurunan panjang dan kedekatan titik balik makro, ini memberi bobot yang signifikan.

Apakah ini benar-benar akan memicu pasar bullish yang banyak diharapkan pada 2026, tergantung bagaimana sinyal ini berkembang dan apakah faktor geopolitik memberi stabilitas. Tetapi jika Anda serius menganggap kripto sebagai kategori investasi, rasio tembaga-emas pasti salah satu indikator makro yang perlu diwaspadai.

Pengungkapan: CoinDesk adalah media pemenang penghargaan yang melaporkan industri mata uang kripto. CoinDesk merupakan bagian dari Bullish (NYSE:BLSH), platform global yang berorientasi institusional untuk aset digital. Informasi lebih lanjut tentang kebijakan editorial dapat ditemukan di situs web CoinDesk.