Sinyal Dasar Pasar Beruang Crypto Muncul: Dasar Bitcoin yang Dihargai Emas Mungkin Datang Lebih Cepat Daripada yang Disarankan Metrik USD

Menurut Rony Szuster, Kepala Riset di Mercado Bitcoin, dasar pasar bearish dalam kripto bisa mendekati lebih cepat dari yang ditunjukkan oleh metrik dolar tradisional. Kunci dari prediksi ini terletak pada garis waktu yang berbeda saat bitcoin dipatok terhadap emas versus dolar AS—perbedaan yang mengungkapkan bagaimana kekuatan makro sedang membentuk ulang aliran modal di ruang kripto.

Dua Garis Waktu Menentukan Dasar Pasar Bear Bitcoin

Ketika diukur dalam dolar AS, bitcoin mencapai puncaknya baru-baru ini pada Oktober 2025 sekitar $126.000. Jika pasar bearish kripto mengikuti pola historis penurunan selama 12 hingga 13 bulan, ini akan menempatkan dasar potensial sekitar akhir 2026. Namun, saat dipatok dalam emas, garis waktu ini jauh lebih singkat. Bitcoin mencapai puncaknya terhadap emas pada Januari 2025, yang menunjukkan dasar potensial bisa datang secepat Februari 2026—hanya beberapa minggu lagi—dengan pemulihan mungkin dimulai pada Maret.

Perbedaan mencolok ini menegaskan adanya pergeseran penting dalam bagaimana modal mengalir melalui aset kripto dan tradisional secara bersamaan.

Mengapa Tekanan Pasar Bear Berbeda dalam Emas Versus Dolar

Perbedaan antara kedua garis waktu ini mencerminkan turbulensi makroekonomi yang lebih luas. Sejak awal pemerintahan AS saat ini pada 2025, pasar menghadapi tarif perdagangan agresif, gesekan institusional domestik, dan ketegangan geopolitik yang meningkat dengan China dan Iran. Tekanan ini menyebabkan Indeks Ketidakpastian Dunia melonjak secara dramatis.

Emas menjadi penerima manfaat utama dari lingkungan risiko-tinggi ini, melonjak lebih dari 80% selama setahun terakhir menjadi $5.280 per ons. Saat modal institusional berputar ke logam mulia, bitcoin mengalami pelemahan yang lebih cepat terhadap emas dibandingkan penurunannya terhadap dolar. Perpindahan kekuatan relatif ini menjelaskan mengapa pasar bearish kripto tampak lebih dekat ke resolusi saat diukur dalam emas.

Tekanan ini juga mempengaruhi dana yang diperdagangkan di bursa terkait kripto. Sejak November, sekitar $7,8 miliar keluar dari ETF bitcoin spot—sekitar 12% dari total aset sebesar $61,6 miliar—menggambarkan likuidasi yang didorong oleh ketakutan di kalangan peserta ritel.

Akumulasi Institusional Mengurangi Narasi Bearish

Namun, cerita pasar bearish jauh lebih rumit daripada sekadar keluar masuk dana. Meski modal ritel dan reaktif terus melarikan diri dari kripto, investor institusional besar dan “paus” melihat kelemahan saat ini sebagai peluang strategis untuk membeli. Pada pertengahan Februari, perusahaan investasi utama Abu Dhabi, Mubadala Investment Company dan Al Warda Investments, meningkatkan eksposur mereka terhadap ETF bitcoin spot, menunjukkan kepercayaan meskipun sedang mengalami penurunan.

Perpecahan ini—keluar ritel disertai akumulasi paus—adalah sinyal bullish secara historis untuk siklus berikutnya.

Sinyal Pasar dan Pergerakan Harga Jangka Pendek

Hingga akhir Maret 2026, bitcoin telah naik di atas $70.000, meningkat 3,27% dalam perdagangan 24 jam setelah Presiden AS Trump mengumumkan penangguhan sementara serangan terhadap infrastruktur energi Iran. Altcoin seperti Ethereum, Solana, dan Dogecoin menguat sekitar 5%, sementara saham terkait kripto seperti saham pertambangan juga naik bersamaan dengan pasar saham yang lebih luas, dengan S&P 500 dan Nasdaq masing-masing menguat sekitar 1,2%.

Analis mencatat bahwa langkah arah berikutnya bitcoin bergantung pada apakah ketegangan geopolitik mereda lebih jauh, yang bisa mendukung pengujian kembali kisaran $74.000 hingga $76.000. Sebaliknya, jika harga minyak melonjak dan jalur pelayaran melalui titik-titik kritis terganggu, harga bisa kembali ke kisaran pertengahan $60.000-an.

Posisi Strategis Selama Transisi Pasar Bear Kripto

Szuster menganjurkan agar investor membangun posisi secara metodis melalui dollar-cost averaging daripada mencoba mengatur waktu dasar secara tepat. Analisis historis menunjukkan bahwa akumulasi selama periode ketakutan dan tekanan pasar bearish telah mengungguli pembelian saat euforia pasar bullish.

“Secara statistik, kita berada di zona di mana harga rata-rata terbaik biasanya terbentuk,” kata Szuster dalam analisisnya. Ini tidak memastikan bahwa dasar telah tercapai, tetapi menunjukkan bahwa valuasi saat ini merupakan titik masuk yang secara historis menarik bagi peserta jangka panjang di kripto yang bersedia menahan volatilitas jangka pendek.