Bitcoin Bergulat dengan Pasar Kripto Bearish saat Siklus Tahunan Intensifikasi

Pasar bearish kripto telah semakin dalam, dengan Bitcoin menghadapi tekanan penurunan yang signifikan menurut analisis pasar terbaru. Perdagangan sekitar $70.93K pada akhir Maret 2026, mata uang kripto terbesar di dunia ini telah menurun secara substansial dari puncaknya di Oktober 2024 sebesar $126.080, yang mewakili penurunan sekitar 44%. Para ahli industri memperingatkan bahwa pasar bearish kripto ini bisa berlanjut lebih jauh, dengan beberapa proyeksi menyarankan penurunan tambahan sekitar 30% selama tahun 2026, terutama mengingat ketidakpastian geopolitik dan pola teknikal pasar.

Siklus Bitcoin Empat Tahun: Arsitektur dan Pola Historis

Pasar cryptocurrency beroperasi berdasarkan siklus empat tahun yang terdokumentasi dengan baik, yang berpusat pada peristiwa pemotongan setengah Bitcoin yang dijadwalkan. Proses mekanis ini terjadi setiap empat tahun, secara otomatis mengurangi laju ekspansi pasokan dan emisi hadiah penambangan. Setelah pemotongan setengah April 2024, hadiah blok Bitcoin menurun menjadi 3.125 BTC dari sebelumnya 4.5 BTC, melanjutkan trajektori yang ditetapkan sejak emisi awal jaringan sebesar 50 BTC.

Data historis menunjukkan pola yang konsisten: harga Bitcoin biasanya mencapai puncaknya sekitar 16-18 bulan setelah setiap peristiwa pemotongan setengah, diikuti oleh fase koreksi yang berkepanjangan. Mengingat BTC mencapai puncaknya baru-baru ini di Oktober 2024—sekitar 18 bulan setelah pemotongan setengah—pasar tampaknya berada pada awal fase pasar bearish yang bisa bertahan selama beberapa kuartal.

Memahami Fase Pasar Bearish Kripto Ini

Pasar bearish kripto saat ini lebih dari sekadar pengulangan pola teknikal; ini mencerminkan dinamika pasar yang lebih dalam yang berakar pada keuangan perilaku. Fase akumulasi yang mendahului pasar bearish ini biasanya berlangsung selama 12-14 bulan, secara bertahap bertransisi ke fase penurunan tajam yang mendefinisikan pasar bearish kripto secara langsung. Kita sekarang menyaksikan fase transisi ini semakin intens.

Menurut analisis ZX Squared Capital, Bitcoin tetap berada di wilayah pasar bearish yang dalam dengan kondisi yang berpotensi memburuk sebelum stabilisasi terjadi. Perusahaan mencatat bahwa faktor makroekonomi—termasuk ketegangan geopolitik regional—menambah kekuatan bearish teknikal, menciptakan tekanan penurunan yang tumpang tindih.

Psikologi di Balik Siklus Pasar yang Berulang

Yang membuat siklus ini begitu gigih adalah perilaku manusia daripada kendala teknologi. Investor individu menunjukkan pola psikologis yang dapat diprediksi: mengakumulasi selama periode antusiasme media dan menjual panik saat pasar turun. Dinamika boom-and-bust ini telah memperkuat diri selama lebih dari satu dekade, terbukti sangat tahan terhadap gangguan.

Karena pola perilaku ini, Bitcoin terus diperdagangkan sebagai aset siklik spekulatif daripada berfungsi sebagai penyimpan nilai yang stabil seperti emas atau safe haven tradisional. Pasar bearish kripto dengan demikian menjadi siklik sendiri—seiring setiap siklus berlangsung, peserta belajar pola tersebut namun terus berpartisipasi di dalamnya, tidak mampu keluar dari kerangka psikologis tersebut.

Adopsi Institusional: Bahan yang Hilang

Salah satu faktor penting yang membedakan siklus ini adalah terbatasnya integrasi institusional ke dalam pasar kripto. Perusahaan treasury aset digital dan ETF kripto secara kolektif hanya mewakili sekitar 10% dari total kapitalisasi pasar. Jejak institusional yang terbatas ini berarti bahwa selama masa pasar bearish seperti saat ini, tekanan penjualan paksa dari perusahaan yang perlu melikuidasi kepemilikan untuk memenuhi kewajiban utang dapat memperburuk penurunan.

Analis menyoroti bahwa beberapa institusi yang mengadopsi Bitcoin sebagai diversifikasi neraca mungkin menghadapi kendala modal selama penurunan yang berkepanjangan, menciptakan siklus vicious dari likuidasi paksa yang memperparah keparahan pasar bearish. Sampai kepemilikan institusional mencapai persentase yang jauh lebih tinggi dari nilai pasar total, kerentanan ini kemungkinan akan tetap ada.

Dinamika Pasar dan Prospek Jangka Pendek

Aktivitas perdagangan terbaru menunjukkan Bitcoin naik di atas $70.000 setelah pengumuman deeskalasi geopolitik, dengan cryptocurrency ini menguat 4,58% dalam 24 jam terakhir. Namun, analis teknikal memperingatkan bahwa lonjakan ini lebih merupakan trading relief daripada pembalikan fundamental dari tren pasar bearish kripto yang lebih luas.

Langkah arah pasar berikutnya bergantung pada stabilisasi harga energi dan jalur pengiriman regional. Jika ketegangan mereda, konsolidasi harga di kisaran $74.000-$76.000 tampaknya memungkinkan. Sebaliknya, jika risiko geopolitik meningkat atau gangguan pengiriman berlanjut, Bitcoin bisa menguji kembali level support di kisaran tengah $60.000-an, sesuai dengan proyeksi depresiasi sekitar 30% yang diperkirakan beberapa analis.

Cryptocurrency alternatif seperti Ethereum, Solana, dan Dogecoin menunjukkan korelasi dengan pergerakan Bitcoin, masing-masing menguat sekitar 5% selama periode relief yang sama. Saham terkait kripto juga turut berpartisipasi dalam kekuatan pasar yang lebih luas, dengan indeks saham tradisional (S&P 500, Nasdaq) masing-masing naik sekitar 1,2%.

Menghancurkan Siklus: Perspektif Jangka Panjang

Untuk saat ini, pasar bearish kripto tampaknya akan semakin dalam sebelum fase akumulasi berikutnya dimulai. Riset ZX Squared Capital menunjukkan bahwa momentum siklus empat tahun tidak menunjukkan tanda-tanda akan pecah, meskipun minat institusional terhadap aset digital semakin meningkat. Sampai psikologi investor ritel dan institusional secara fundamental berubah, pola siklik ini tampaknya akan terus berlanjut, mendefinisikan trajektori Bitcoin dan pasar kripto secara lebih luas melalui siklus pasar yang akan datang.