Michael Saylor: Bitcoin sedang mereplikasi lembah keputusasaan Apple, tetapi dengan siklus yang terkompresi

Michael Saylor, pendiri MicroStrategy dan pemilik bitcoin publik terbesar, membawa perspektif menarik tentang pasar cryptocurrency. Menurutnya, bitcoin tidak sedang menghadapi krisis — melainkan menjalani proses peralihan yang harus dilalui setiap teknologi transformasional.

Penurunan sekitar 45% dari puncaknya mendekati US$ 126.000 mencerminkan momen tertentu dalam sejarah Apple. Antara 2012 dan 2013, saham raksasa Cupertino jatuh 45% sementara perusahaan diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba di bawah 10 — sebuah skenario di mana banyak investor percaya bahwa masa terbaik Apple telah berlalu.

Argumen Michael Saylor: Mengapa Penurunan Mendalam Tidak Terelakkan

Menurut Michael Saylor, tidak ada satu pun kisah sukses teknologi yang berhasil menghindari koreksi besar serupa. Dalam wawancara di podcast Coin Stories, dia membandingkan langsung siklus saat ini dari bitcoin dengan proses pemulihan Apple, yang membutuhkan waktu tujuh tahun penuh untuk mengembalikan kepercayaan pasar — periode yang didukung oleh investor strategis seperti Warren Buffett dan Carl Icahn.

“Benar-benar tidak ada contoh investasi teknologi yang sukses di mana tidak harus menghadapi penurunan 45% dan melewati masa-masa putus asa,” kata Michael Saylor. Siklus bitcoin saat ini telah mencapai 137 hari di tahap ini, tetapi seperti yang dia catat, ini mungkin baru permulaan. “Mungkin butuh dua tahun, tiga tahun. Jika sampai tujuh tahun, selamat. Sama seperti Apple.”

Saat ini, bitcoin diperdagangkan sekitar US$ 70.86K, mencerminkan kedalaman koreksi ini. Dampaknya sangat besar: hanya pada 5 Februari, ketika bitcoin jatuh dari US$ 70.000 ke US$ 60.000 dalam satu sesi, jaringan mencatat kerugian sebesar US$ 3,2 miliar yang disesuaikan per entitas, menurut data Glassnode — bahkan melampaui keruntuhan Terra Luna sebagai peristiwa kerugian terbesar dalam satu hari dalam sejarah bitcoin.

Volatilitas yang Terkonsentrasi: Struktur Pasar Berubah

Namun, bagi Michael Saylor, pola koreksi ini secara fundamental berbeda dari siklus sebelumnya. Perpindahan besar dari aktivitas derivatif dari pasar offshore ke pasar yang diatur di Amerika Serikat sedang mengubah profil volatilitas bitcoin.

Dulu, selama periode stres pasar, bitcoin bisa jatuh 80% atau lebih. Sekarang, menurut analisis Saylor, volatilitas ini dikompresi menjadi penurunan 40% hingga 50%. Alasannya? Perubahan struktural signifikan: bank-bank tradisional masih enggan memberikan kredit besar berdasarkan kepemilikan bitcoin, memaksa beberapa investor beralih ke sistem perbankan paralel atau struktur refinancing, yang dapat memicu tekanan jual buatan selama masa ketidakpastian.

Siklus Ketakutan: Komputasi Kuantum dan Arsip Epstein

Ketika ditanya tentang risiko eksistensial — terutama ancaman dari komputasi kuantum — Michael Saylor mengambil sikap yang hampir tidak serius. Baginya, ini hanyalah bab terakhir dari rangkaian narasi apokaliptik yang muncul secara reguler: perang ukuran blok, konsumsi energi, dominasi China dalam penambangan. Semua memicu headline, tetapi tidak ada yang merusak jaringan.

Menurutnya, komputasi kuantum kemungkinan masih lebih dari satu dekade jauhnya dari menjadi ancaman nyata. Dan saat waktunya tiba, sistem pemerintah, keuangan, konsumsi, dan pertahanan sudah akan beralih ke kriptografi pasca-kuantum. Perangkat lunak bitcoin juga akan berkembang, dengan node, bursa, dan penyedia hardware memperbarui secara konsensus global jika diperlukan.

Yang sangat menarik dari perspektif Saylor adalah pengamatannya tentang mutasi FUD — ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan yang beredar di pasar. Dia mencatat bahwa seiring melemahnya “FUD kuantum,” perhatian beralih ke Arsip Jeffrey Epstein, yang digunakan oleh para kritikus untuk mempertanyakan beberapa pengembang Bitcoin Core.

“Ini bukan masalah,” simpul Saylor secara pragmatis. “Saya rasa mereka mulai lelah dengan FUD kuantum dan beralih ke FUD Epstein.” Sebuah pengamatan yang menangkap sifat siklikal dari skeptisisme terhadap mata uang kripto terbesar ini.

Respon Pasar: Bitcoin di Atas US$ 70 Ribu

Meskipun volatilitas, bitcoin melewati angka US$ 70 ribu dan mempertahankan sebagian besar keuntungan setelah seminggu berita geopolitik yang relevan. Altcoin, termasuk ether, solana, dan dogecoin, juga naik sekitar 5%, sementara saham penambangan terkait kripto meningkat mengikuti pasar saham yang lebih luas, dengan S&P 500 dan Nasdaq naik sekitar 1,2% masing-masing.

Menurut analis pasar, langkah penting berikutnya dari bitcoin akan bergantung pada stabilitas harga minyak dan lalu lintas pelayaran melalui Selat Hormuz. Skenario yang mendukung bisa mendorong pengujian kembali kisaran antara US$ 74.000 dan US$ 76.000, sementara memburuknya faktor-faktor ini bisa menarik harga kembali ke kisaran menengah US$ 60.000.

Apa yang disampaikan oleh Michael Saylor dan banyak investor institusional lainnya adalah pesan konsisten: bitcoin tidak akan hilang selama koreksi 45%. Seperti Apple yang bertahan dari masa-masa putus asa, bitcoin akan melewati masa itu — dan berpotensi muncul sebagai teknologi yang lebih kokoh dan terinstitusionalisasi di ujung lain.