Arti Tokenisasi Sekuritas dan Regulasi: Ketua SEC Membahas Masa Depan dan Tantangan DLT

Ketua SEC Amerika Serikat, Paul Atkins, baru-baru ini tampil di All-In Podcast dan memberikan pandangan penting tentang hubungan antara teknologi ledger terdistribusi (DLT) dan regulasi sekuritas. Pernyataan Ketua SEC ini memberi gambaran tentang arah yang diambil otoritas pengawas keuangan AS dalam menanggapi teknologi baru.

Perubahan Lingkungan Pasar yang Dibawa oleh Teknologi DLT

Ketua SEC menunjukkan bahwa DLT berpotensi membawa banyak manfaat bagi industri jasa keuangan. Terutama, realisasi penyelesaian T+0 (pengiriman dan pembayaran hampir secara instan) dapat membawa perubahan besar pada praktik pasar yang ada. Selain itu, pembayaran menggunakan aset digital di atas blockchain juga semakin dekat untuk direalisasikan.

Kemajuan teknologi ini memang inovatif, tetapi juga menghadirkan tantangan. Diperlukan pembatasan tertentu untuk mencegah tindakan penipuan, serta perhatian serius terhadap masalah likuiditas dan makna konsep harga beli dan jual terbaik di pasar tradisional yang mungkin berbeda dalam sistem baru ini, menurut Atkins.

Status Hukum Sekuritas dari Aset Tokenisasi Tidak Berubah

Ada prinsip penting yang ditekankan oleh Ketua SEC. Selama suatu aset secara esensial merupakan sekuritas, meskipun telah ditokenisasi, tetap dianggap sebagai sekuritas dan tunduk pada hukum sekuritas federal. Prinsip ini menegaskan bahwa teknologi baru tidak mengubah kerangka regulasi dasar.

Namun, dia juga menyatakan bahwa otoritas pengawas memiliki tanggung jawab untuk memastikan bahwa aturan baru benar-benar sesuai dengan penggunaan praktis yang baru. Dalam lingkungan di mana tujuan transaksi dan metode pembayaran berubah, regulator harus menyesuaikan sistemnya agar sesuai dengan teknologi baru tersebut.

Penyesuaian Otoritas Pengawas: Kerangka Baru SEC dan CFTC

Saat ini, SEC bekerja sama erat dengan CFTC, meninjau kembali aturan regulasi satu per satu agar dapat menanggapi perkembangan teknologi baru. Pendekatan dasar yang diambil adalah berdasarkan sifat aset tersebut.

Sekuritas yang telah ditokenisasi termasuk dalam kerangka regulasi SEC. Sebaliknya, mata uang digital, token digital, alat digital, atau koleksi digital berada di bawah yurisdiksi CFTC. Dengan menyesuaikan pembagian fungsi regulasi sesuai perkembangan teknologi, sistem regulasi keuangan AS sedang beradaptasi menuju era baru.

Pernyataan Ketua Paul Atkins menunjukkan bahwa hubungan antara inovasi teknologi dan regulasi didasarkan pada prinsip bahwa prinsip dasar tidak berubah, tetapi pelaksanaan dan operasinya harus dilakukan secara fleksibel.