Gelombang Pemutusan Hubungan Kerja dan Keruntuhan di Web3: Sinyal dari Krisis Mendalam

Mengalami sektor Web3 dalam beberapa bulan terakhir mengalami masa ujian yang keras, tidak hanya karena penurunan harga, tetapi juga berlanjut dengan rangkaian PHK massal, penutupan mendadak, dan akuisisi paksa. Dari Polygon hingga Farcaster, dari DappRadar hingga Blocto, skenario yang sama terulang: perusahaan yang sebelumnya didukung oleh dana ventura besar dan memiliki valuasi tinggi, kini berada dalam kekacauan regulasi dan keuangan.

Fenomena ini bukan sekadar koreksi pasar biasa, melainkan mencerminkan konflik yang lebih dalam antara narasi ambisius yang dibangun oleh proyek-proyek ini dan kenyataan produk serta profitabilitasnya. Setiap penutupan atau PHK mengungkapkan kelemahan struktural yang terkumpul selama fase pertumbuhan gila-gilaan: ketergantungan penuh pada likuiditas eksternal, tidak adanya model pendapatan yang jelas, dan kurangnya kesadaran keamanan yang nyata.

Gelombang PHK Mengungkap Krisis Siklus Ekonomi yang Sesungguhnya

PHK bukan lagi langkah jangka pendek untuk mengurangi biaya, melainkan cerminan nyata dari penghitungan ulang manajemen terhadap proyeksi pendapatan masa depan. Ketika sebuah perusahaan memutuskan mengurangi ukuran timnya sebesar 25% atau 50%, mereka secara efektif mengakui bahwa keuntungan tambahan dari ekspansi marginal tidak akan menutupi biaya baru dalam kondisi pasar saat ini.

Platform Berachain awal 2025 melakukan PHK hingga seperempat dari tenaga kerjanya, diikuti pengunduran diri dari eksekutif senior termasuk CFO dan COO. Harga sahamnya turun lebih dari 60% setelah tiga bulan listing, memaksa mereka mengadopsi strategi penghematan yang radikal. Eclipse Labs mengurangi 65% tenaga kerjanya di Agustus, sementara Lido mem-PHK 15% timnya karena tekanan anggaran. Eigen Labs juga mengurangi sekitar 25% tenaga kerjanya dengan mengalihkan fokus ke EigenCloud.

Yang menarik dari gelombang ini adalah bahwa mereka mengungkap kegagalan banyak proyek dalam membangun siklus ekonomi yang mandiri. Sebagian besar menghabiskan dana besar untuk SDM, pemasaran, dan produk, tetapi gagal mengubah investasi tersebut menjadi aliran kas nyata. Hasilnya: sekarang, saat likuiditas total menurun, satu-satunya pilihan adalah menyusut dan menunggu.

Desakan Strategis: Dari Infrastruktur Sederhana ke Bidang Baru yang Sedang Berkembang

Alih-alih menunggu secara pasif, beberapa proyek kuat memilih untuk melakukan reorientasi strategis berani. Perubahan ini mencerminkan kedewasaan dalam pengakuan bahwa rencana pertumbuhan tradisional tidak lagi dapat diterapkan.

Polygon, sebagai platform Layer2 yang mapan, memutuskan beralih ke sektor pembayaran dan mata uang stabil. Pada Januari, mereka mengakuisisi Coinme dan Sequence, memberi mereka kemampuan transfer uang terorganisir dan platform pembayaran sederhana tanpa kerumitan jembatan dan gas. Tujuannya jelas: mengubah Polygon Labs dari platform teknologi murni menjadi perusahaan pembayaran berbasis blockchain yang menguntungkan.

Magic Eden, platform NFT di ekosistem Solana, berhenti mendukung pasar EVM dan Ordinals secara total untuk memfokuskan energi mereka pada proyek baru pasar prediksi bernama Dicey. Ini bukan penurunan, melainkan evolusi strategis: mengakui bahwa pasar NFT telah mencapai batasnya, dan mencari kategori aset baru dengan potensi pertumbuhan lebih tinggi.

Fenomena menarik lainnya: migrasi perusahaan penambangan Bitcoin ke pusat data kecerdasan buatan. Bitfarms, yang sebelumnya fokus pada penambangan Bitcoin, mengumumkan pada November 2025 rencana menutup operasi penambangan secara bertahap dan mengalihkan fasilitasnya ke infrastruktur komputasi berkinerja tinggi dan AI. Bahkan, mereka memutuskan mengganti nama menjadi Keel Infrastructure, berusaha memutus ikatan psikologis dengan Bitcoin. Cipher Mining mengikuti jejak: mengubah nama menjadi Cipher Digital dan menjual saham di pusat penambangan ke Canaan seharga sekitar 40 juta dolar, untuk fokus penuh pada bisnis komputasi generasi berikutnya.

Perubahan ini menunjukkan satu kenyataan penting: proyek Web3 yang bertahan adalah yang cukup fleksibel untuk mengubah diri saat dinamika pasar berubah.

Akuisisi Paksa: Akhir Era Kemandirian

Tidak semua proyek mampu menunggu atau melakukan reorientasi. Banyak yang memilih jalan paling mudah: menjual.

Farcaster, protokol komunikasi sosial terdesentralisasi yang didukung dana besar dan ekspektasi tinggi, mengumumkan pada pertengahan Januari bahwa mereka diakuisisi sepenuhnya oleh Neynar. Langkah ini mengejutkan, terutama karena pendiri Dan Romero baru sebulan sebelumnya mengumumkan perubahan strategi besar, meninggalkan pendekatan “fokus pada komunikasi sosial” yang telah berlangsung lebih dari empat tahun, dan beralih ke model berbasis dompet. Akuisisi Neynar berarti: arah baru tersebut gagal total. Farcaster mengembalikan seluruh investasi 180 juta dolar kepada investor.

Lens Protocol mengalami nasib serupa. Protokol jejaring sosial terdesentralisasi yang dulu memiliki reputasi kuat, menunjukkan penurunan aktivitas pengguna yang cepat. Mereka mengumumkan bahwa Mask Network kini mengelola protokol tersebut, dan tim asli beralih ke peran penasihat teknis saja, kembali fokus ke bidang utama mereka: DeFi.

Ready Player Me, platform NFT avatar, mendapatkan dana 56 juta dolar dari a16z, tetapi kejatuhan pasar NFT menyebabkan penurunan drastis basis pengguna. Akun mereka di X hanya memposting lima tweet sepanjang tahun lalu. Akhirnya, dijual ke Netflix, dan timnya keluar dengan kepala tegak secara finansial.

Akuisisi ini bukanlah keberhasilan, melainkan pengakuan kegagalan membangun proyek yang mandiri dan berkelanjutan. Tapi, mereka juga lebih ringan dibandingkan opsi lain.

Pelanggaran dan Pencurian: Harga Keamanan yang Longgar

Sementara sebagian mengalami kekurangan pendapatan, yang lain menghadapi ancaman eksistensial yang lebih besar: pencurian dan peretasan.

Pada pertengahan Februari, jembatan lintas rantai IoTeX diretas, menyebabkan bocornya kunci pribadi validator dan kehilangan 4,4 juta dolar. IoTeX memiliki sumber daya cukup untuk mengganti kerugian 100%, tetapi sebagian besar proyek kecil tidak mampu melakukan hal yang sama.

Step Finance, protokol DeFi di Solana, mengalami pencurian sebesar 40 juta dolar dari cadangannya akibat peretasan perangkat para pengelola. Tim mengeksplorasi opsi pendanaan dan akuisisi, tetapi tidak menemukan solusi yang layak. Hasilnya: penghentian semua operasi secara langsung.

TrueBit, protokol ekstensi blockchain, diserang Januari lalu melalui celah overflow integer di kontrak pintar. Penyerang memanfaatkan kerentanan fungsi perhitungan harga beli untuk menciptakan jumlah token TRU dalam jumlah besar dengan biaya hampir nol, lalu mengosongkan dana. Kerugiannya mencapai 26,4 juta dolar, dan harga token anjlok ke nol total. Akun resmi TrueBit belum diperbarui sejak pengakuan tanggung jawab di Januari.

Kejadian-kejadian ini mengungkapkan satu kenyataan memalukan: sementara proyek berlomba-lomba inovasi dan pertumbuhan, mereka secara terbuka mengabaikan standar keamanan dan audit. Setiap pencurian menambah lapisan ketidakpercayaan terhadap ekosistem.

Penutupan Diam-Diam: Akhir yang Tidak Terhormat

Lebih buruk dari PHK dan pencurian adalah menghilang secara diam-diam. Proyek yang menginvestasikan jutaan dolar dan sumber daya manusia, akhirnya mengumumkan penutupan total.

DappRadar, didirikan tahun 2018 dan menjadi toko aplikasi terdesentralisasi paling terkenal di industri, mendapatkan pendanaan lebih dari 7 juta dolar. Mereka meluncurkan token pada 2021 untuk mengatasi krisis pendapatan, tetapi tanpa dukungan nyata, harga token terus merosot. Akhirnya, mereka menutup operasinya.

ZeroLend, protokol pinjaman multi-rantai, menutup operasinya Februari 2025 setelah tiga tahun: rantai yang didukungnya menjadi tidak aktif, infrastruktur menurun, dan para peretas serta penipu menariknya ke bawah. Siklus kerugian lengkap tanpa penyelamat.

Blocto, dompet pintar multi-rantai, mengumumkan penutupan pada Desember 2025 setelah mengalami kerugian lebih dari 5,5 juta dolar demi menjaga layanan komunitas. Tim berusaha menghubungi pimpinan Flow/Dapper selama berbulan-bulan, tetapi tidak mendapatkan respons serius. Dana operasional habis, dan pintu ditutup secara permanen.

Penutupan ini bukan sekadar kegagalan produk atau pemasaran, tetapi kegagalan membangun logika ekonomi yang berkelanjutan sejak awal.

Ringkasan: Dari Musim Dingin ke Rekonstruksi

Pada fase awal Web3, narasi lebih kuat daripada produknya. Visi ambisius dan mekanisme yang tampak revolusioner cukup menarik modal. Tapi saat likuiditas kembali ke rasionalitas, investor dan pengguna menyadari bahwa rasio risiko terhadap imbal hasil perlu dihitung ulang.

Proyek yang akan bertahan adalah yang memiliki logika arus kas yang jelas, kebutuhan pengguna nyata, rekayasa teknis yang andal, dan kemampuan kepatuhan yang kuat. PHK, akuisisi, pencurian, dan penutupan bukan akhir cerita, melainkan fase alami dari kedewasaan.

Semua revolusi teknologi melewati proses ini: dari euforia kapitalis, ekspansi, koreksi tajam, hingga membangun kembali kepercayaan. Web3 tidak akan terkecuali. Dengan kerangka regulasi yang semakin jelas dan infrastruktur yang membaik, tim yang tersisa akan keluar dari musim dingin ini dengan kesadaran risiko yang lebih dalam dan model yang lebih kokoh. Dengan dukungan AI yang semakin kuat, ekosistem kripto di siklus berikutnya mungkin akan lebih layak untuk diprediksi daripada sebelumnya.