Mengapa baterai penyimpanan energi mengalami rebound, apakah sebaiknya dikejar?

Pada 11 Maret, sektor baterai penyimpanan energi memimpin pasar, dibuka tinggi sepanjang hari dan terus menguat, menjadi salah satu jalur paling diperhatikan di seluruh pasar. ETF baterai penyimpanan energi E Fund menarik dana sebesar 560 juta yuan dalam satu hari, mencapai total skala 5,4 miliar yuan, menunjukkan tren aliran dana melalui ETF yang jelas.

Menghadapi kenaikan mendadak ini, para investor bertanya dua pertanyaan utama: mengapa sektor penyimpanan energi yang relatif stagnan sejak awal tahun tiba-tiba meledak? Apakah kenaikan ini bukan sekadar fenomena sesaat? dan apakah masih memungkinkan untuk ikut masuk sekarang?

Jawabannya sangat jelas: ledakan sektor baterai penyimpanan energi bukanlah sekadar spekulasi jangka pendek terhadap tema tertentu, melainkan hasil dari resonansi valuasi rendah dan prospek cerah yang terjadi di tengah kekurangan energi global.

Mengapa penyimpanan energi tiba-tiba mendapatkan perhatian dana? Ia adalah kawasan valuasi rendah dalam logika kekurangan energi global:

Kekurangan energi telah menjadi garis utama yang paling diperhatikan. Saat ini, permainan energi global memasuki tahap memanas, kekurangan gas alam, konflik geopolitik, dan lonjakan harga listrik telah menjadi norma—pabrik gas alam Qatar sepenuhnya berhenti produksi, dan pemulihan membutuhkan setidaknya 6-8 minggu; pasokan gas alam global beralih dari “sedikit berlebih” ke “ketat seimbang,” bahkan beberapa daerah mengalami kekurangan sementara; Rusia mungkin akan mempercepat penghentian ekspor gas ke Eropa, memperparah krisis energi; ditambah lagi, konflik geopolitik yang terus berlanjut, fasilitas energi Ukraina terus mengalami kerusakan, semua rangkaian konflik ini menjadikan kekurangan energi sebagai garis utama yang menarik perhatian pasar saat ini.

Penyimpanan energi adalah aset undervalued dalam logika kekurangan energi. Saat ini, rata-rata rasio harga terhadap laba (PER) untuk sub-sektor kekurangan listrik global sudah mencapai 30-40 kali, sementara perusahaan-perusahaan utama di bidang baterai penyimpanan energi, setelah penyesuaian awal, umumnya memiliki PER sekitar 20 kali atau sedikit di atasnya. Perlu diketahui, permintaan penyimpanan energi terus meningkat tinggi tahun ini, kapasitas instalasi industri penyimpanan energi domestik diperkirakan akan melipatgandakan diri lebih dari dua kali lipat, dan pertumbuhan laba bersih industri rata-rata sekitar 30%-60%. Dengan PER sekitar 20 kali di tengah kekurangan energi yang sangat tinggi dan prospek pertumbuhan laba yang positif, aset ini benar-benar undervalued dan menarik perhatian dana, sehingga tidak mengherankan jika mendapatkan perhatian besar.

Lebih menarik lagi, seiring dengan bergantinya logika “keamanan energi” menggantikan logika “dukungan pengurangan emisi,” valuasi jangka menengah dari baterai penyimpanan energi diperkirakan akan meningkat lebih jauh. Dalam kondisi undervalued saat ini, ada juga kondisi objektif yang memungkinkan peningkatan nilai, sehingga nilai alokasi sektor baterai penyimpanan energi akan semakin menonjol.

Selain ruang valuasi, apakah fundamental penyimpanan energi cukup kokoh?

Energi penyimpanan baru telah tiga tahun berturut-turut dimasukkan dalam laporan kerja pemerintah dan juga masuk dalam “enam industri pendukung baru yang utama,” menunjukkan dukungan kebijakan yang luar biasa. Pada saat yang sama, tahun 2026, global akan memasuki “tahun wajib” untuk penggabungan kapasitas komputasi dan penyimpanan, Departemen Energi AS secara tegas menetapkan bahwa semua pusat komputasi harus dilengkapi dengan penyimpanan independen dan sumber daya cadangan, langsung mendorong lonjakan pesanan penyimpanan data center.

Data tidak berbohong: kuartal pertama biasanya adalah musim sepi tradisional untuk penyimpanan energi, tetapi tahun ini “tidak sepi,” banyak perusahaan penyimpanan energi di bulan Maret melaporkan peningkatan produksi dan pengiriman secara bulanan dua kali lipat, beberapa perusahaan inverter dari 50.000-60.000 unit di Februari melonjak menjadi sekitar 150.000 unit; kapasitas instalasi besar di AS di bulan Januari meningkat dua kali lipat secara tahunan, di dalam negeri, kapasitas instalasi Januari juga meningkat dua kali lipat secara tahunan, dan pengadaan di bulan Februari juga meningkat dua kali lipat, menunjukkan fondasi permintaan yang kuat.

Dengan prospek cerah penyimpanan energi ini, mengapa baru naik sekarang?

Sejak awal tahun, faktor utama yang menekan kenaikan penyimpanan energi adalah lonjakan tajam harga kobalt karbonat lithium di hulu. Harga futures karbonat lithium melonjak dari sekitar 90.000 yuan pada awal September 2025 menjadi hampir 190.000 yuan, mencapai puncaknya. Pasar sempat khawatir bahwa kenaikan harga bahan baku akan ditanggung oleh perusahaan rantai industri penyimpanan energi, yang berpotensi besar mempengaruhi proyeksi pertumbuhan laba, sehingga sektor ini tetap dalam kondisi stagnan.

Faktor penekan ini saat ini sudah hampir hilang. Di satu sisi, harga karbonat lithium telah kembali ke sekitar 150.000 yuan, yang lebih wajar; di sisi lain, perusahaan-perusahaan utama seperti CATL melaporkan data keuangan yang melampaui ekspektasi pasar. Pada kuartal keempat 2025, di tengah kenaikan harga karbonat lithium, laba bersih meningkat 57% secara tahunan, margin laba kotor meningkat 13 poin persentase, dan secara kuartalan naik 2,4 poin persentase menjadi lebih dari 28%. Hal ini secara signifikan mengurangi kekhawatiran pasar terhadap dampak kenaikan bahan baku terhadap laba industri. Peningkatan kepastian kinerja ini juga memberikan fondasi yang lebih kuat bagi kenaikan sektor.

Bagaimana pandangan tentang potensi ruang dan ritme alokasi ke depan?

Banyak investor bingung, “Sudah naik banyak hari ini, masih bisa ikut追？”, sebenarnya kesalahan utama adalah memandang baterai penyimpanan energi sebagai “tema jangka pendek,” padahal esensinya adalah “jalur undervalued dengan tren industri yang tinggi dan prospek cerah.”

Mengacu pada kondisi pasar setelah lonjakan harga gas alam pada 2022, saat itu sektor penyimpanan energi naik dari Mei hingga Agustus, hampir dua kali lipat, dengan logika utama adalah “permintaan terus terpenuhi, kinerja terus membaik.” Sekarang, logika penyimpanan energi jauh lebih kuat. Di satu sisi, kenaikan harga energi seperti gas alam saat itu disebabkan oleh gangguan geopolitik; saat ini, konflik geopolitik belum berakhir, bahkan konflik di Timur Tengah semakin memperparah situasi. Dengan pusat energi penting global dan Selat Hormuz—jalur pengangkutan minyak sebesar 20% dari seluruh dunia—ditutup, kekurangan energi dan kenaikan harga saat ini jauh lebih kuat dibandingkan 2022.

Baterai penyimpanan energi bukanlah aset yang berfokus pada spekulasi, melainkan jalur investasi yang didukung oleh kinerja nyata dan prospek cerah. Logika intinya sangat sederhana: Kekurangan energi global → kebutuhan mendesak akan penyimpanan → pertumbuhan kinerja tinggi → pemulihan valuasi, setiap langkahnya jelas dan dapat diverifikasi.

Yang lebih penting, kenaikan harga ini bukan karena “ledakan tunggal,” melainkan seluruh rantai industri mendapatkan manfaat, mulai dari komponen, pembuatan sel baterai, hingga integrasi sistem. Seluruh rantai industri ini dapat berbagi prospek cerah industri penyimpanan energi, sehingga juga merupakan aset “beta” yang cocok untuk dikemas secara keseluruhan.

Produk terkait:

ETF baterai penyimpanan energi E Fund (159566, Dana Terhubung A/C: 021033/021034)

Fokus pada bagian inti rantai industri penyimpanan energi, merupakan ETF terkait penyimpanan energi terbesar di pasar, dengan skala terbaru melampaui 5,4 miliar yuan, likuiditas cukup.

ETF baterai E Fund (159175)

Mencakup seluruh rantai industri baterai, termasuk bahan sumber daya hulu, komponen menengah, dan pembuatan sel di hilir.

Tabel: ETF baterai penyimpanan energi E Fund lebih “fokus” sedangkan ETF baterai E Fund lebih “lengkap”

Sumber data: Wind, data per Maret 2026

Bagaimana memilih? Perbedaan utama kedua produk adalah satu “fokus” dan satu “lengkap.” Jika ingin secara khusus menangkap peluang utama industri baterai penyimpanan energi, disarankan memilih ETF baterai penyimpanan energi E Fund (159566, Dana Terhubung A/C: 021033/021034). Jika ingin menangkap pemulihan prospek industri secara menyeluruh, ETF baterai E Fund (159175) bisa menjadi alat investasi yang ideal.