Penjualan sektor perangkat lunak: Perusahaan Eropa mana yang terdampak?

Penjualan sektor perangkat lunak: Perusahaan Eropa mana yang terdampak? · Euronews

Piero Cingari

Sabtu, 14 Februari 2026 pukul 15:01 WIB 5 menit baca

Dalam artikel ini:

U -4,94%

Sektor perangkat lunak sedang mengalami penjualan terburuk sejak krisis keuangan 2008, tetapi kali ini pemicunya bukan kolaps bank, melainkan kecerdasan buatan.

Sektor ini turun 14,5% pada Januari, kinerja bulanan terburuk sejak Oktober 2008. Penjualan semakin cepat di awal Februari, dengan penurunan lebih dari 10% dalam kurang dari dua minggu.

Inti dari penurunan ini adalah kekhawatiran investor yang semakin meningkat. Banyak yang takut bahwa alat AI tidak hanya akan meningkatkan produk perangkat lunak yang ada, tetapi juga mengikis bagian dari model bisnis berbasis langganan yang telah mendukung pertumbuhan sektor ini selama lebih dari satu dekade.

Dari favorit pasar AI menjadi beban pasar

Di Amerika Serikat, beberapa perusahaan sektor ini yang sebelumnya melonjak tajam mengalami pembalikan drastis.

Unity Software, yang menyediakan alat untuk pengembang game, grup keamanan siber Rapid7, dan platform keterlibatan pelanggan Braze masing-masing kehilangan lebih dari setengah nilai pasar mereka sejak awal tahun.

Bahkan perusahaan raksasa pun tidak luput. Palantir, yang lama dianggap sebagai indikator AI, bersama perusahaan besar seperti Salesforce, Intuit, dan ServiceNow, telah turun sekitar 30% sejak awal tahun.

Salah satu pemicu utama penjualan sektor ini adalah pengumuman Anthropic tentang plugin perusahaan baru untuk asisten AI Claude mereka pada Januari.

Pengumuman ini secara tiba-tiba mendorong investor untuk bertanya: jika AI bisa melakukan apa yang dilakukan platform perangkat lunak ini, mengapa kita masih membutuhkan platform tersebut?

Terkait

Apakah gelembung AI akan pecah, dan apa yang menyebabkan kekhawatiran analis?

Startup China DeepSeek mengguncang pasar global saat saham Nvidia anjlok

Ketika AS bersin, Eropa pun ikut pilek

Sektor perangkat lunak Eropa secara keseluruhan diperkirakan bernilai sekitar €300 miliar dan sangat terkonsentrasi di beberapa perusahaan.

Konsentrasi ini membuat setiap penurunan persentase menjadi lebih terlihat — dan lebih menyakitkan.

Perusahaan teknologi unggulan Jerman, SAP, adalah perusahaan perangkat lunak terbesar di Eropa dengan kapitalisasi pasar sekitar €200 miliar.

Saham SAP sudah turun sekitar 20% sejak awal tahun dan 40% sejak puncaknya pada Februari 2025.

Dalam hal nilai pasar, SAP telah menghapus €188 miliar dalam setahun terakhir, hampir setengah dari kapitalisasi saat ini.

Lebih mengkhawatirkan dari angka tersebut adalah tren: SAP menuju bulan ke sembilan berturut-turut mengalami penurunan. Ini belum pernah terjadi dalam lebih dari 30 tahun perdagangan.

Bagi perusahaan yang lama dianggap sebagai pilar ketahanan teknologi Eropa, simbolismenya sangat mencolok.

Perusahaan Prancis Dassault Systèmes, yang dikenal dengan platform desain dan rekayasa 3D yang digunakan di industri dirgantara dan manufaktur, menempati posisi kedua di antara grup perangkat lunak terdaftar di Eropa, dengan kapitalisasi pasar sekitar €24 miliar.

Cerita berlanjut

Sahamnya telah turun sekitar 25% sejak awal tahun dan menuju bulan kelima berturut-turut mengalami penurunan — streak penurunan terpanjang sejak 2016.

Di posisi ketiga adalah Sage Group. Penyedia perangkat lunak akuntansi Inggris ini telah turun sekitar 25% sejak awal tahun, termasuk penurunan 17% hanya di bulan Februari, menempatkan saham ini dalam jalur untuk performa bulanan terlemah sejak Juli 2002.

Grup analitik dan informasi Inggris RELX mengalami penurunan tajam 17% dalam satu sesi — penurunan harian terbesar sejak 1988 — dan kini menuju bulan terburuk dalam catatan.

Performa terburuk saham perangkat lunak Eropa di tahun 2026

Jika perusahaan besar perangkat lunak Eropa berada di bawah tekanan, perusahaan menengah merasakan tekanan tersebut bahkan lebih tajam.

Perusahaan kecil cenderung memiliki basis klien yang lebih sempit dan pendapatan yang kurang terdiversifikasi, sehingga perubahan sentimen investor dapat menyebabkan fluktuasi harga saham yang lebih tajam.

Perusahaan Prancis Sidetrade, yang menggunakan kecerdasan buatan untuk membantu perusahaan mengelola proses order-to-cash, telah turun hampir 50% sejak awal tahun — menjadikannya nama yang paling terdampak di ruang perangkat lunak Eropa.

Lime Technologies dari Swedia, penyedia CRM yang fokus di kawasan Nordik, turun hampir 38%, sementara cBrain dari Denmark, yang dikenal dengan platform digital yang digunakan oleh administrasi publik, kehilangan sekitar 35%.

LINK Mobility Group dari Norwegia, yang menyediakan platform komunikasi dan pesan untuk bisnis, dan SmartCraft, yang menyediakan alat berbasis cloud untuk industri konstruksi, masing-masing turun sekitar 32%.

Grup Prancis 74Software, yang mengkhususkan diri dalam manajemen API dan integrasi keuangan digital, mengalami penurunan yang serupa tajam.

Panik perangkat lunak atau hanya penyesuaian pasar?

Perdebatan di antara para ahli mencerminkan ketidakpastian pasar.

Jensen Huang, CEO Nvidia, menolak gagasan bahwa AI akan menggantikan perangkat lunak sebagai “hal yang paling tidak logis di dunia,” berpendapat bahwa AI akan meningkatkan sistem yang ada daripada menghilangkannya.

Wedbush Securities mengatakan pasar sedang memperhitungkan “skenario kiamat” yang tampaknya terputus dari kenyataan perusahaan, mencatat bahwa perusahaan tidak akan mencabut infrastruktur perangkat lunak secara mendadak.

Strategi JP Morgan juga menyarankan bahwa investor sedang memperhitungkan skenario gangguan terburuk yang kecil kemungkinannya terjadi dalam waktu dekat.

Investor veteran Wall Street Ed Yardeni mengatakan pasar telah berayun dari “AI-phoria ke AI-phobia,” menunjukkan bahwa meskipun valuasi industri kini tampak lebih menarik, ekspektasi laba mungkin belum sepenuhnya mencerminkan potensi perlambatan yang dihadapi perusahaan perangkat lunak.

Namun, ada juga yang mengingatkan agar berhati-hati. Strategis Goldman Sachs Ben Snider memperingatkan adanya “risiko downside jangka panjang,” dengan membandingkan industri ini dengan industri surat kabar dan tembakau yang meremehkan perubahan struktural.

Ahli tersebut menyoroti rotasi pasar mendasar, di mana investor dengan cepat keluar dari saham perangkat lunak yang terpapar AI dan mengalihkan modal ke sektor siklikal dan bernilai yang lebih terkait dengan “ekonomi nyata.”

Apa yang akan terjadi selanjutnya?

Pertanyaan utama adalah apakah ini menandai penyesuaian harga yang diperlukan dari sebuah sektor yang telah mendapatkan manfaat dari valuasi tinggi selama bertahun-tahun — atau tahap awal dari reset yang lebih struktural yang didorong oleh AI.

Bagi investor, penjualan saat ini melampaui laba kuartalan atau ekspektasi suku bunga. Ini mencerminkan ketidakpastian yang lebih dalam tentang bagaimana nilai akan diciptakan dan ditangkap dalam ekonomi yang didorong AI.

Jika alat AI mengurangi kebutuhan akan banyak lapisan perangkat lunak perusahaan, margin dan kekuatan penetapan harga bisa tertekan.

Sebaliknya, jika AI meningkatkan produktivitas dalam platform yang ada, koreksi hari ini mungkin berlebihan.

Sejarah menunjukkan bahwa transisi teknologi jarang menghilangkan seluruh sektor. Lebih sering, mereka merombak hierarki kompetitif.

Beberapa perusahaan kemungkinan akan muncul lebih kuat, sementara yang lain mungkin kesulitan mempertahankan kekuatan harga atau relevansi.

Industri perangkat lunak tidak hilang dalam semalam. Tetapi pemenang dan pecundangnya kemungkinan akan sangat berbeda dari dekade sebelumnya.

Syarat dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut