Indeks Shanghai hampir bertahan di 3800 poin, hampir 5200 saham merah! Para ahli dan institusi mendiskusikan prospek pasar A di masa depan

Tanya AI · “Strategi Dumbbell Baru” akan mengubah arah penempatan investor bagaimana?

Setelah indeks utama kehilangan angka 4000 poin, sentimen penghindaran risiko di kalangan investor A-share masih meningkat. Pada 23 Maret, indeks komposit Shanghai (SSE Composite Index) mulai melemah setelah kehilangan 3900 poin di awal perdagangan, dan terus menurun sepanjang hari, bahkan sempat menembus 3800 poin di sore hari; indeks Shenzhen dan indeks ChiNext juga mengalami penurunan serempak. Hingga penutupan hari itu, ketiga indeks utama A-share semuanya turun lebih dari 3%, dengan indeks Shanghai turun 3,63%, berakhir di 3813,28 poin. Dalam jangka panjang, sejak mencapai puncak 4197,23 poin pada 3 Maret, indeks Shanghai telah turun lebih dari 380 poin. Melihat ke depan, beberapa ahli dan lembaga memperkirakan bahwa pasar bullish A-share masih berpotensi berlanjut, tetapi garis utama investasi dan fokusnya akan mengalami perubahan dibandingkan tahun lalu.

Kehilangan angka 3800 poin di tengah hari

Pada 23 Maret, ketiga indeks utama A-share terus menurun, dan banyak investor mengeluh “jatuh ke dalam keputusasaan.”

Data perdagangan menunjukkan bahwa hari itu, ketiga indeks utama A-share dibuka lebih rendah, dengan indeks Shanghai dibuka turun 1,32%, di 3904,95 poin. Setelah pasar dibuka, ketiga indeks berfluktuasi turun secara serempak, dan indeks Shanghai kehilangan angka 3900 poin di awal perdagangan, kemudian terus menurun, bahkan sempat menembus 3800 poin di sore hari, mencapai titik terendah 3794,68 poin.

Hingga penutupan hari itu, indeks Shanghai turun 3,63%, indeks Shenzhen turun 3,76%, dan indeks ChiNext turun 3,49%, masing-masing berakhir di 3813,28 poin, 13345,51 poin, dan 3235,22 poin.

Di pasar, sektor pengeboran minyak dan gas, kokas, dan pertambangan batu bara mengalami kenaikan terbesar, sementara logam mulia, kamera bawah layar, dan olahraga mengalami penurunan terbesar.

Dalam hal saham individual, 5172 saham di A-share mengalami penurunan, termasuk 133 saham yang dihentikan perdagangan harian (limit down). Perlu dicatat, pada hari itu, Cambrian mengalami penurunan terbuka dan turun di bawah angka seribu yuan selama perdagangan, akhirnya menutup hari dengan penurunan 5,24%, di 971,3 yuan per saham, dengan total kapitalisasi pasar 409,6 miliar yuan. Selain itu, 305 saham di A-share mengalami kenaikan, termasuk 38 saham yang mencapai batas atas (limit up).

Dalam hal volume perdagangan, total nilai transaksi di Bursa Shanghai mencapai 10.862,48 miliar yuan, dan di Bursa Shenzhen mencapai 13.452,99 miliar yuan, sehingga total transaksi kedua pasar sekitar 24,3 triliun yuan. Selain itu, di Bursa Beijing (Beijing Stock Exchange), volume transaksi hari itu mencapai 16,946 miliar yuan.

Dari segi nilai transaksi saham individual, hari itu Zhongji Xuchuang memimpin dengan volume transaksi sebesar 22,741 miliar yuan, diikuti oleh Xin Yisheng dengan 22,256 miliar yuan. Selain itu, saham-saham seperti BYD dan CATL juga mencatat volume transaksi di atas 10 miliar yuan.

Tren pasar bullish tetap

Di tengah gangguan risiko eksternal, pasar saham A dan pasar global mengalami penyesuaian tertentu. Namun, melihat prospek pasar A-share ke depan, beberapa ahli dan lembaga tetap optimistis.

“Diperkirakan pasar A-share tahun Mac akan tetap melanjutkan tren bull market lambat dan panjang ini, dan garis utama investasi akan mengalami perubahan dibandingkan tahun lalu.” Namun, Yang Delong, Kepala Ekonom Qianhai Open Source Fund, mengatakan kepada wartawan Beijing Business bahwa tahun ini, tantangan investasi akan meningkat, dan strategi ini bisa disebut “Strategi Dumbbell Baru.”

Secara spesifik, satu ujung dumbbell tetap pada sektor inovasi teknologi, tetapi akan terjadi diferensiasi. “Banyak saham teknologi telah mengalami kenaikan besar tahun lalu, dan tahun ini mereka akan memasuki tahap verifikasi kinerja. Beberapa saham teknologi yang benar-benar memiliki daya saing inti dan mampu melakukan terobosan teknologi mungkin akan terus naik; sementara saham teknologi yang hanya bermain konsep tanpa kemampuan R&D nyata atau tidak mampu menunjukkan kinerja, kemungkinan akan turun kembali,” kata Yang Delong.

Ujung lain dari strategi dumbbell ini adalah sektor-sektor yang diwakili oleh “Aset HALO.” Menurut Yang Delong, “Aset HALO” adalah arah yang saat ini ditekankan oleh Goldman Sachs dan Morgan Stanley, singkatan dari “Heavy Assets” (Aset Berat) dan “Low Obsolescence” (Tingkat Obsolescence Rendah), yaitu industri yang tidak akan terhapus di era AI.

Melihat ke depan, CITIC Securities juga merilis laporan penelitian yang menunjukkan bahwa saat ini, karena pecahnya perang antara AS, Iran, dan Israel serta terus meningkatnya konflik, asumsi dolar yang lemah menghadapi tantangan, dan dalam lingkungan harga minyak tinggi, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve secara besar-besaran berubah. Daya penggerak utama yang sebelumnya mendorong bull market ini melemah.

“Pada paruh kedua pasar bullish, pasar akan beralih dari valuasi naik ke kinerja naik (mengimbangi valuasi). Jika ekspektasi pertumbuhan kinerja tetap baik, pasar bullish A-share berpotensi berlanjut. Namun, sebelum ekspektasi pertumbuhan dikonfirmasi, pasar akan menghadapi masa transisi dari kenaikan valuasi ke penghasilan dari kinerja,” kata CITIC Securities dalam laporannya.

Pada 23 Maret, beberapa analis dari perusahaan sekuritas dan bank investasi juga mengatakan kepada wartawan Beijing Business bahwa berdasarkan performa indeks global saat ini, suasana panik di pasar meningkat, dan investor disarankan untuk lebih banyak mengamati dan mengendalikan posisi dalam jangka pendek. “Namun, tren investasi jangka panjang di A-share tidak akan berubah,” kata mereka.