Perbandingan Tiga LOF Emas di Pasar

Satu, Arah Investasi Dana

1. 嘉实黄金LOF (160719): ETF-FOF emas murni, hanya berinvestasi pada ETF emas fisik luar negeri, tanpa alokasi aset saham

2. LOF bertema emas (161116, E Fund): Penggerak ganda antara ETF emas dan saham tambang emas, menggabungkan pelacakan harga emas dan elastisitas ekuitas

3. LOF emas (istilah umum di pasar): Biasanya merujuk pada Hua’an Gold ETF (518880), ETF emas fisik murni domestik

Dua, 嘉实黄金LOF (160719, QD­II-FOF-LOF)

Posisi Produk

Mengikuti harga emas internasional secara murni, 100% dialokasikan ke ETF emas fisik luar negeri, tanpa melibatkan investasi saham.

Aturan Inti

Persentase ETF emas yang didukung oleh emas fisik yang diinvestasikan tidak kurang dari 80%

Benchmark Kinerja: Harga penutupan emas London (dengan konversi kurs)

Struktur Kepemilikan (Kuartal keempat 2025)

Investasi dana (ETF emas luar negeri): sekitar 90%

Kas dan obligasi jangka pendek: sekitar 10% (memenuhi persyaratan operasional yang sesuai)

Instrumen utama yang dimiliki (ETF emas luar negeri)

1. SPDR Gold Shares (GLD): ETF emas terbesar secara global, sekitar 18%

2. Aberdeen Physical Gold Shares (SGOL): sekitar 18%

3. iShares Gold Trust (IAU): ETF emas di bawah BlackRock, sekitar 18%

4. Swisscanto CH Gold ETF: ETF emas Swiss, sekitar 14%

5. UBS Gold ETF: ETF emas UBS, sekitar 10%

Ringkasan Inti

Pembelian dana ini setara dengan mengalokasikan satu keranjang ETF emas fisik luar negeri, sangat terkait dengan pergerakan harga emas internasional.

Tiga, LOF bertema emas (161116, E Fund, QD­II-LOF-FOF)

Posisi Produk

Menggunakan model alokasi aset ganda antara ETF emas dan saham tambang emas global, memberikan elastisitas harga yang lebih kuat dibandingkan dana emas murni.

Aturan Inti

Persentase total investasi dalam ETF emas + dana saham tambang emas + saham tambang emas tidak kurang dari 80%

Benchmark Kinerja: Imbal hasil harga spot emas internasional 50% + Imbal hasil indeks saham tambang emas global MSCI 50%

Struktur Kepemilikan (Kuartal keempat 2025)

ETF emas: sekitar 50%

Saham tambang emas dan dana terkait: sekitar 30%

Kas dan aset lain: sekitar 20%

Instrumen utama yang dimiliki

1. ETF emas (sekitar 50%)

SPDR Gold Shares (GLD): sekitar 18%

Aberdeen Physical Gold (SGOL): sekitar 18%

SPDR Gold MiniShares (GLDM): sekitar 14%

iShares Gold Trust (IAU): sekitar 13%

2. Saham tambang emas dan dana terkait (sekitar 30%)

ETF saham tambang emas global: seperti GDX, GDXJ

Saham perusahaan tambang emas terkemuka: Newmont, Barrick, dan perusahaan tambang utama internasional lainnya

Ringkasan Inti

Setengah posisi mengikuti harga emas, setengah posisi berinvestasi di saham tambang emas, dengan elastisitas lebih besar saat harga naik dan volatilitas yang lebih besar saat harga turun.

Empat, LOF emas (Hua’an Gold ETF 518880)

Posisi Produk

ETF emas fisik murni domestik, langsung memegang emas fisik di pasar Shanghai Gold Exchange.

Aturan Inti

Persentase investasi pada emas fisik di Shanghai Gold Exchange (Au99.99) tidak kurang dari 95%

Benchmark Kinerja: Harga penutupan spot emas Au99.99 di Shanghai Gold Exchange

Struktur Kepemilikan

Emas fisik: tidak kurang dari 95%

Kas dan obligasi jangka pendek: tidak lebih dari 5% (untuk memenuhi kebutuhan likuiditas harian penebusan dan penambahan)

Instrumen yang dilacak

Benchmark langsung: Emas spot Au99.99 di Shanghai Gold Exchange

Harga pelacakan: Harga emas dalam yuan domestik, dengan perbedaan kurs terhadap harga emas internasional

Ringkasan Inti

Pembelian dana ini setara dengan mengalokasikan emas fisik domestik secara langsung, sangat terkait dengan pergerakan harga emas dalam yuan.