TGE sudah dekat, skenario apa yang akan dimainkan oleh Backpack?

Penulis: Mahe, Foresight News

Pada tanggal 23 Maret, dompet terkenal di ekosistem Solana dan bursa terpusat Backpack akan meluncurkan TGE token BP. Berdasarkan informasi yang dirilis sebelumnya oleh Backpack, total pasokan ditetapkan sebanyak 1 miliar token, dengan alamat kontrak: BPxxfRCXkUVhig4HS1Lh7kZqV6SPJhzfEk4x6fVBjPCy. Saat ini, Backpack telah menyediakan halaman staking, di mana pengguna dapat membatalkan staking kapan saja selama 7 hari pertama. Setelah 7 hari, pembatalan staking memerlukan waktu tunggu 7 hari lagi. Setelah pengguna menyetujui, mereka dapat memeriksa distribusi token BP.

25% dari token akan dibuka kuncinya saat TGE (pemegang poin 24%; Mad Lads 1%). 37,5% dari token akan dibuka sebelum IPO. Token akan dibuka secara bertahap sesuai dengan tonggak pencapaian utama. Semua token dialokasikan kepada pengguna yang mencapai setiap tonggak peningkatan pasokan, yang didasarkan pada kemajuan regulasi yang terukur, ekspansi produk, dan akses pasar yang lebih luas.

Setelah listing, 37,5% akan dibuka kuncinya. Sebagai dana cadangan perusahaan, token akan dikunci sepenuhnya hingga satu tahun setelah IPO. Token ini dipandang sebagai aset digital strategis yang dimiliki untuk penciptaan nilai jangka panjang. Semua anggota tim dan investor memperoleh eksposur token melalui kas perusahaan.

Dari tahap TGE, 25% atau 250 juta token akan langsung dibuka kuncinya, seluruhnya dialokasikan ke komunitas pengguna, tanpa bagian apapun untuk tim atau investor dalam distribusi awal.

Pendiri Backpack, Armani Ferrante, mengungkapkan prinsip panduan saat merancang ekonomi token proyek ini. Tujuan utamanya adalah mencegah anggota internal menjual ke ritel. Sebelum proyek go public di AS, pendiri, eksekutif, karyawan, atau investor risiko tidak diperbolehkan mendapatkan keuntungan dari token. Selain itu, token yang beredar akan secara khusus dialokasikan kepada pengguna, sebagai insentif pertumbuhan bisnis saat memasuki wilayah baru (seperti Uni Eropa, Jepang, AS) atau meluncurkan produk baru (seperti prediksi, saham, kartu bank, dll.) yang menjadi tonggak penting.

Armani Ferrante menegaskan bahwa tidak ada pendiri, eksekutif, anggota tim, atau investor risiko yang langsung mendapatkan alokasi token. Bagian alokasi seluruh tim akan disimpan di kas perusahaan dan dikunci setidaknya selama satu tahun setelah listing. Anggota tim memiliki saham perusahaan, sementara perusahaan memegang sebagian besar pasokan token. Tim hanya akan mendapatkan manfaat setelah perusahaan go public atau terjadi exit kepemilikan.

Pengguna harus login ke situs resmi Backpack atau aplikasi mobile untuk menyelesaikan proses verifikasi TGE. Sistem secara otomatis akan menghitung dan mendistribusikan bagian mereka berdasarkan proporsi poin saat snapshot. Pemegang NFT Mad Lads cukup menghubungkan dompet terkait untuk otomatis menerima alokasi tanpa langkah tambahan. Setelah selesai, pengguna dapat melihat badge “TGE Verified” di bagian poin—prestasi.

Mekanisme akumulasi poin yang diumumkan Backpack mencakup berbagai indikator seperti volume transaksi, durasi kepemilikan aset, undangan, dan kedalaman penggunaan produk. Selain itu, Backpack meluncurkan mekanisme staking untuk konversi saham. Pengguna yang melakukan staking BP minimal satu tahun dapat mengonversinya ke saham perusahaan dengan rasio tetap. Total 20% saham perusahaan Backpack akan dialokasikan kepada staking yang memenuhi syarat, di mana durasi staking, jumlah, dan penggunaan produk platform akan menjadi faktor bobot untuk menentukan hak prioritas penjatahan IPO.

Seberapa besar nilainya?

Sebelum airdrop ini, langkah-langkah perlindungan dari Backpack terhadap penipuan terus ditingkatkan. Selain mewajibkan semua akun yang berpartisipasi dalam kegiatan poin harus melalui KYC (verifikasi identitas). Pada tahap “Epilogue” awal 2026, Backpack melakukan audit data dan berhasil mengidentifikasi serta menarik kembali lebih dari 50 juta poin palsu melalui analisis data.

Backpack mewajibkan semua peserta airdrop yang memenuhi syarat melakukan konfirmasi manual kedua sebelum batas waktu 15 Maret 2026. Banyak akun otomatis yang sudah lama berjalan mungkin sudah dalam status “offline” atau “vacuum pengelolaan”. Mereka harus secara manual mengklik dan bahkan melakukan verifikasi ulang dalam jendela waktu tertentu, sebagai langkah terakhir untuk menyaring akun otomatis yang hanya “menyelesaikan klik dan kabur”. Seorang pengguna X bercanda tentang Metabape, “Buat akun dengan 270.000 poin, pas lihat: 1.000 koin.”

Model “pembukaan kunci tonggak + konversi saham” dari Backpack adalah inovasi pertama di industri. Selain itu, Backpack telah memperoleh lisensi di UEA, Inggris, dan beberapa negara Eropa, sehingga jalur IPO menjadi jelas. Setelah mencapai tonggak bisnis tertentu, pembukaan pra-IPO akan menciptakan siklus positif. Tentu saja, risiko juga ada: jika tonggak tidak tercapai, likuiditas mungkin akan terbatas secara temporer. Namun, ini adalah bagian dari desain untuk memastikan pelepasan token terkait langsung dengan penciptaan nilai nyata.

Menurut data terbaru dari Polymarket, saat ini probabilitas pasar menempatkan FDV (nilai pasar sepenuhnya didiskontokan) melebihi 100 juta dolar AS pada hari kedua peluncuran adalah 98%, dengan harga token sekitar 0,1 dolar AS. Probabilitas FDV melebihi 200 juta dolar adalah 87%, dengan harga sekitar 0,2 dolar AS. Sedangkan probabilitas FDV melebihi 300 juta dolar turun drastis menjadi 44%, dan di atas 500 juta dolar hanya 11%.

Artinya, saat ini pasar di Polymarket memperkirakan kisaran harga token sekitar 0,1–0,2 dolar AS.

Perlu dicatat bahwa kisaran FDV 100 juta hingga 200 juta dolar AS juga merupakan kisaran valuasi publik dari putaran pendanaan terakhir Backpack.

Pada Februari 2024, Backpack menyelesaikan pendanaan Seri A sebesar 17 juta dolar AS dengan valuasi 120 juta dolar AS. Putaran ini dipimpin oleh Placeholder, dengan partisipasi dari Hashed, Robot Ventures, Amber Group, Wintermute, Jump Crypto, Delphi Digital, dan lainnya. Pada September 2022, Backpack pernah mengumpulkan dana sebesar 20 juta dolar AS, dipimpin oleh FTX Ventures dan Jump Crypto.

Pada Februari 2026, menurut Axios, sumber yang mengetahui mengatakan bahwa Backpack Exchange sedang dalam negosiasi untuk putaran pendanaan baru dengan valuasi pra-penerbitan sebesar 1 miliar dolar AS, untuk mengumpulkan 50 juta dolar AS. Hasil akhir masih belum pasti.

Data dari situs resmi menunjukkan bahwa saat ini, Backpack memiliki kontrak yang belum dilikuidasi sebesar 137 juta dolar AS, dengan total aset yang dipegang secara nominal sekitar 350 juta dolar AS, dan total pinjaman bernilai sekitar 330 juta dolar AS. Volume transaksi total, didorong oleh ekspektasi airdrop, mencapai 4,33 triliun dolar AS.

Saat ini, pasar kripto sedang berada dalam fase bear yang dalam. Bitcoin tetap berfluktuasi di sekitar 70.000 dolar AS. Beberapa proyek kripto memilih keluar karena tekanan besar. Backpack sebelumnya sering didesak komunitas untuk meluncurkan token, tetapi karena pencurian oleh hacker dan beberapa gangguan sistem yang menyebabkan kompensasi, tim akhirnya memilih melakukan TGE di saat pasar paling buruk.

Lalu, setelah Backpack TGE, akankah dana penampung pasar mendukung atau malah meninggalkan sepenuhnya? Hari ini akan terjawab.