Analisis: Presiden Trump yang tanpa batasan menempatkannya di pusat ekonomi

Dalam artikel ini

• @CL.1

Ikuti saham favorit AndaDAFTAR GRATIS

Presiden AS Donald Trump dan Sanae Takaichi, Perdana Menteri Jepang, saat bertemu di Oval Office Gedung Putih di Washington, DC, AS, pada hari Kamis, 19 Maret 2026.

Aaron Schwartz | CNP | Bloomberg | Getty Images

Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi memeluk Presiden Donald Trump pada hari Kamis, dan bukan hanya dari segi kebijakan. Pemimpin Jepang yang baru terpilih ini melemparkan dirinya ke pelukan presiden AS saat dia menyambutnya di Gedung Putih.

“Hanya kamu, Donald, yang bisa mencapai perdamaian di seluruh dunia,” kata Takaichi kemudian saat keduanya bertemu di depan wartawan di Oval Office.

Di balik pujian itu tersembunyi sebuah kebenaran penting. Trump secara sendirian membentuk jalannya peristiwa global hingga tingkat yang jauh melampaui kekuatannya saat masa jabatannya pertama. Dengan masa jabatannya yang tidak lagi terkekang, keputusan militernya dan kebijakan lainnya sedang mengubah ekonomi secara real-time — dan mengaburkan prospek ekonomi.

Pendahulu Trump tidak mau mengambil keputusan seperti yang dia lakukan di Iran. Respon Presiden Barack Obama terhadap risiko Iran mengembangkan senjata nuklir adalah dengan merundingkan kesepakatan persenjataan multilateral. Trump membatalkannya di masa jabatannya yang pertama. Presiden Joe Biden berusaha menghidupkannya kembali, memilih negosiasi dan tekanan sanksi bahkan setelah Hamas yang didukung Iran membantai warga Israel pada 7 Oktober 2023.

Keputusan Trump untuk menggunakan wewenangnya sebagai panglima tertinggi militer pada dasarnya menjadikannya tuas yang menggerakkan harga energi global naik atau turun. Pasukan Iran telah menyerang kapal kargo dan menyerang fasilitas energi tetangganya.

Lalu lintas di Selat Hormuz yang vital terhenti. Biasanya, selat ini mengangkut 20% minyak mentah dunia.

Baca lebih banyak liputan politik CNBC

• Trump mengancam akan mengirim ICE ke bandara jika penutupan DHS tidak berakhir
• Mantan penasihat khusus Robert Mueller meninggal dunia di usia 81 tahun
• Analisis: Kepresidenan Trump yang tidak terkekang menempatkannya di pusat ekonomi
• Administrasi Trump menggugat Harvard karena diduga gagal melindungi mahasiswa Yahudi
• Pemerintah Trump mengungkapkan kerangka kebijakan AI nasional untuk membatasi kekuasaan negara
• Trump mengutip Pearl Harbor di depan Perdana Menteri Jepang
• Firma hubungan masyarakat memulai keributan di Polymarket
• Kekurangan pupuk akibat perang Iran mengancam GOP negara bagian pertanian dalam pemilu tengah
• Trump memberi sinyal DOJ harus melanjutkan penyelidikan Powell, memperumit pencalonan Warsh di Fed
• Pilihan Trump di DHS, Markwayne Mullin, maju dari komite Senat
• Analisis: Powell baru saja memberikan pukulan baru terhadap rencana Warsh untuk pemotongan suku bunga cepat
• Powell mengatakan akan tetap menjabat sebagai kepala Fed sampai Warsh dikonfirmasi

Harga bensin di AS telah melonjak hampir satu dolar, atau 33%, selama sebulan terakhir, menurut AAA. Ketegangan ekonomi semakin memuncak. Selat ini juga merupakan jalur bagi komponen pupuk yang semakin langka. Kemungkinan kekurangan pupuk telah menempatkan pertanian AS di “wilayah yang belum pernah dijelajahi,” kata seorang petani Michigan kepada CNBC minggu ini.

Trump mengatakan dia meramalkan harga bensin akan naik saat dia memulai perang, dan menganggapnya sebagai harga yang diperlukan untuk melemahkan ancaman agresi Iran lebih lanjut, nuklir maupun non-nuklir. Gedung Putih mengatakan harga akan turun tajam setelah permusuhan berakhir. Pada awal perang, Trump mengatakan perang akan berlangsung beberapa hari. Kemudian berminggu-minggu. Pada hari Jumat, dia mengatakan dia tidak tertarik dengan gencatan senjata.

Harga mungkin memang akan turun setelah perang berakhir, tetapi untuk saat ini pasar memperhitungkan perang yang mahal. Pasar berjangka menunjukkan trader memperkirakan harga minyak tetap di atas $80 per barel hingga Juli 2027, menurut data FactSet.

Kekhawatiran pasar mencerminkan risiko bahwa meskipun Trump memiliki kekuatan individu, dia mungkin tidak lagi mampu dengan cepat mengakhiri perang. Iran dapat menggunakan drone murah, kapal, dan ranjau untuk mengancam pengiriman di Selat Hormuz. Mungkin diperlukan invasi darat untuk mengatasi ancaman tersebut. Trump pada hari Kamis mengatakan dia tidak mempertimbangkan pasukan darat, tetapi militer AS menggerakkan lebih banyak personel dan kapal ke wilayah tersebut.

Pertempuran darat yang berdarah akan menambah minggu atau bulan ke waktu yang dibutuhkan agar harga minyak kembali normal, sementara konflik yang meningkat dapat lebih merusak fasilitas produksi energi di wilayah tersebut. Apakah operasi semacam itu akan dilaksanakan sangat bergantung pada Trump. Bersama Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu, Trump akan menilai apakah manfaat keamanan nasional dari Iran yang tidak berbahaya sepadan dengan kerugian bagi kantong rakyat Amerika.

Kongres bisa campur tangan dalam perang Iran

Secara teori, Kongres memiliki peran dalam keputusan ini, sama seperti dalam urusan tarif. Senat pada hari Rabu memilih untuk tidak mengambil tindakan untuk menentukan batas kekuasaan perang presiden setelah Demokrat menekan isu tersebut.

Rancangan undang-undang serupa yang berfokus membatasi kekuasaan presiden terkait tarif mendapatkan dukungan yang lebih moderat di Kongres, tetapi belum ada yang menjadi undang-undang. Mahkamah Agung pada Februari membatalkan banyak tarif presiden, tetapi dia langsung merespons dengan memberlakukan tarif baru.

Domain Federal Reserve adalah membantu memastikan inflasi tetap terkendali dan pekerja tetap bekerja meskipun ada perubahan kebijakan lainnya. Baik Iran maupun tarif berisiko menciptakan masalah inflasi yang dirancang untuk diatasi Federal Reserve.

Pengumpulan kekuasaan Trump semakin mempersulit upaya tersebut.

Tidak akan ada ketua Fed baru dalam waktu dekat

Pengadilan federal pada 13 Maret membatalkan panggilan pengadilan yang dikeluarkan oleh jaksa Penegakan Hukum Departemen Kehakiman terkait tuduhan bahwa Trump dan sekutunya telah menyalahgunakan dana publik dalam proyek renovasi gedung yang sedang berlangsung. Senator Thom Tillis, R-N.C., mengatakan dia tidak akan memilih untuk mengangkat Kevin Warsh, calon Trump untuk memimpin Fed, sampai penyelidikan selesai. Ketua Fed saat ini, Jerome Powell, mengatakan dia akan tetap menjabat dalam bentuk apa pun selama penyelidikan berlangsung.

Putusan hakim tentang panggilan pengadilan tersebut mungkin menjadi momen di mana Powell bisa beralih keluar dan membiarkan Warsh masuk. Tetapi Departemen Kehakiman memutuskan untuk mengajukan banding. Dan Trump tampaknya mendukung rencana tersebut, mengatakan hari Kamis bahwa dia masih percaya ada “keterlibatan kriminal” dalam biaya renovasi yang melebihi anggaran.

Gedung Putih mengatakan bahwa penyelidikan Departemen Kehakiman bersifat independen dari penilaian Trump. Bagaimanapun, penyelidikan tersebut tetap berjalan, menempatkan konflik antara presiden dan Fed di pusat pasar secara tak terbatas, di saat kebijakan Trump lainnya membuat prospek ekonomi sulit diprediksi seperti sebelumnya.

Satu-satunya cara untuk mengetahui berapa banyak keputusan kebijakan besar yang akan diambil AS adalah dengan memahami apa yang ada di pikiran Trump.

Presiden suka membanggakan pengaruh besar yang mereka miliki terhadap ekonomi, terutama saat ekonomi sedang baik. Seringkali hal ini dilebih-lebihkan. Tapi ekonomi ini, dengan segala kekurangannya, banyak berutang kepada Trump. Mulai dari Perdana Menteri Jepang ke bawah, semua ikut merasakan dampaknya.

Pilih CNBC sebagai sumber utama Anda di Google dan jangan pernah melewatkan momen dari nama terpercaya dalam berita bisnis.