Mengapa Ada Perbedaan dalam Indikator Keserakahan dan Ketakutan yang Sama?

Mungkin banyak orang pernah bertanya-tanya, mengapa indikator ketamakan dan ketakutan yang sama, mengapa nilai di Binance, CoinMarketCap, dan Coinglass berbeda?

Hari ini, indikator ketamakan dan ketakutan Coinglass turun ke 9, termasuk dalam kategori ketakutan ekstrem, sedangkan indikator di Binance masih di 25, termasuk dalam kategori ketakutan, tetapi belum mencapai ketakutan ekstrem.

Mengapa indikator yang sama disebutkan, tetapi nilainya berbeda?

Penyebabnya terletak pada metode perhitungan dasar masing-masing.

Berdasarkan data terbuka, aturan perhitungan indikator ketakutan dan ketamakan Coinglass:

Saat ini, indeks ini hanya berlaku untuk Bitcoin, diperbarui setiap hari, dan mencakup enam dimensi inti:

1. Volatilitas (25%): Membandingkan volatilitas saat ini dan drawdown maksimum Bitcoin dengan rata-rata 30 dan 90 hari yang lalu. Lonjakan volatilitas biasanya menandakan pasar memasuki keadaan ketakutan.
2. Momentum pasar dan volume transaksi (25%): Membandingkan volume transaksi saat ini dengan rata-rata historis momentum pasar. Ketika pasar naik dan volume pembelian terus meningkat, biasanya menandakan pasar terlalu rakus.
3. Media sosial (15%): Menganalisis topik dan interaksi terkait Bitcoin di Twitter. Jika aktivitas tinggi, menunjukkan minat publik meningkat dan suasana pasar cenderung rakus. (Analisis Reddit masih dalam pengembangan.)
4. Dominasi pasar (10%): Menggambarkan pangsa pasar kapitalisasi suatu koin dalam seluruh pasar. Dominasi Bitcoin yang meningkat biasanya menunjukkan investor lebih konservatif, menandakan ketakutan; penurunan menunjukkan investor lebih bersedia mengambil risiko, menandakan ketamakan.
5. Tren pencarian (10%): Melacak kata kunci terkait Bitcoin di Google Trends. Misalnya, lonjakan pencarian “bitcoin price manipulation” biasanya menandakan meningkatnya kepanikan pasar.
6. Survei (15%): Menggunakan kuesioner, tetapi saat ini sedang dihentikan.

Sedangkan aturan perhitungan Binance dan CoinMarketCap tidak dipublikasikan secara resmi, dugaan umum sebagai berikut:

• Volatilitas (25%): Implied volatility BTC+ETH (BVIV/EVIV), bukan volatilitas historis.
• Momentum pasar (20%): Volume transaksi seluruh pasar + aliran dana.
• Derivatif (20%): Rasio opsi long/short, biaya dana kontrak perpetual, open interest.
• Stablecoin / Dominasi (15%): Dominasi BTC + perubahan pasokan stablecoin.
• Media sosial / Pencarian (10%): Popularitas media sosial seluruh koin + tren pencarian.
• Data on-chain (10%): Saldo di bursa, pangsa pasar stablecoin.

Indikator ketakutan dan ketamakan diluncurkan pada 2018, saat itu metode perhitungannya hanya berdasarkan semua dimensi yang dapat diamati saat itu, dengan model dasar hanya Bitcoin, dan aset yang dicakup hanya Bitcoin sebagai inti. Sumber data berasal dari harga/volume transaksi, media sosial, pencarian, dan pembaruan cukup jarang, biasanya sekali sehari.

Sementara itu, aturan perhitungan Binance dan CoinMarketCap menambahkan lebih banyak model dasar multi-mata uang, termasuk derivatif dan institusional, mencakup lebih banyak aset seperti BTC+ETH+coin utama+derivatif, serta sumber data dari seluruh pasar, opsi/perpetual, dan on-chain. Frekuensi pembaruan juga meningkat ke tingkat jam, sehingga berbeda secara signifikan dari metode tradisional, dan biasanya nilainya 5-15 poin lebih tinggi dari Coinglass.

Kesimpulannya, keduanya tidak salah; Coinglass lebih stabil, konservatif, dan tradisional.

Sedangkan Binance dan CoinMarketCap lebih agresif dan komprehensif, mengikuti perkembangan zaman. Keduanya saling melengkapi, dan mungkin lebih efisien jika digabungkan.