Integrasi Tokenisasi: Bagaimana Citi dan Morgan Stanley Mengubah Pasar Aset Digital

Institusi keuangan besar sedang mempercepat kemajuan mereka di dunia aset digital melalui strategi canggih dalam penyimpanan, perdagangan, dan terutama tokenisasi mata uang kripto. Citi dan Morgan Stanley, dua nama terbesar di sektor perbankan dunia, memimpin transformasi yang mendefinisikan ulang cara investor institusional mengakses dan mengelola bitcoin dan mata uang kripto lainnya melalui infrastruktur keuangan tradisional.

Bitcoin Perbankan: Strategi Penyimpanan Institusional Citi

Citigroup berencana menerapkan program penyimpanan bitcoin institusional yang kuat tahun ini sebagai bagian dari upaya modernisasi yang lebih luas. Nisha Surendran, yang bertanggung jawab atas pengembangan layanan perlindungan aset digital Citi, menjelaskan inisiatif ini selama forum strategi bisnis sebagai langkah untuk “membuat bitcoin seakses dan seaman aset tradisional.”

Proyek ini dimulai dengan pengelolaan kunci dan infrastruktur dompet tingkat institusional yang canggih, tetapi jauh melampaui itu. Tujuan utamanya adalah mengintegrasikan sepenuhnya mata uang kripto ke dalam kerangka kerja penyimpanan, pelaporan, dan pengendalian yang sama yang digunakan pelanggan untuk saham, obligasi, dan investasi konvensional lainnya.

“Kami akan menawarkan kepada pelanggan kami model layanan terpadu yang mencakup aset kripto, obligasi tradisional, dan berbagai bentuk mata uang,” kata Surendran saat acara tersebut. Menurutnya, posisi bitcoin akan mengalir melalui saluran pelaporan dan alur kerja yang sama dengan saham dan obligasi konvensional, sementara pelanggan dapat menginstruksikan transaksi melalui SWIFT, antarmuka pemrograman, atau platform pengguna yang familiar.

“Dari sudut pandang pelanggan, kompleksitasnya hilang. Mereka hanya memberi instruksi kepada kami dan kami mengelola seluruh kecanggihan teknis penyelesaian, kompensasi, dan kepatuhan, lalu kembali dengan laporan terintegrasi,” tambah Surendran.

Arsitektur Multi-Aset dan Margin Silang Berbasis Tokenisasi

Permintaan yang mendorong strategi ini jelas: riset yang dilakukan Citi mengungkapkan bahwa pelanggan institusional mereka “tidak ingin berurusan dengan dompet yang rumit, pengelolaan kunci pribadi, atau alamat unik.” Sebaliknya, mereka mencari eksposur ke mata uang kripto dalam ekosistem perbankan yang akrab dan aman.

Salah satu proposal paling ambisius dari Citi adalah memungkinkan pelanggan mereka melakukan margin silang antara aset kripto dan aset tradisional. Surendran menggambarkan struktur masa depan di mana berbagai jenis aset akan berada di bawah satu akun kustodian utama, termasuk obligasi Treasury AS, obligasi asing, dana pasar uang tokenized, dan bitcoin.

“Fakta bahwa semua aset ini, terutama yang berbentuk tokenisasi, dapat diakses dalam satu struktur akun sangat memudahkan penggunaannya untuk margin silang dan operasi terintegrasi,” jelasnya. Ini termasuk kemungkinan menggunakan aset kripto sebagai jaminan di bursa tradisional atau operasi dengan broker, dan sebaliknya. Citi sedang berinvestasi dalam infrastruktur teknis untuk mendukung operasi kompleks ini.

Morgan Stanley Perluas Kehadiran di Aset Digital

Langkah ini tidak bersifat isolasi. Morgan Stanley, yang mengelola sekitar US$8 triliun dalam aset, secara agresif memperluas kehadirannya di segmen aset digital. Baru-baru ini, lembaga ini mengajukan produk yang diperdagangkan di bursa khusus untuk bitcoin, ethereum, dan Solana, bersamaan dengan pengembangan teknologi dompet canggih di platform kekayaannya.

Selain itu, Morgan Stanley sedang menerapkan perdagangan mata uang kripto spot di platform E*TRADE dan mengevaluasi peluang pinjaman serta penghasilan dari aset tokenized. Amy Golenberg, yang baru diangkat sebagai kepala aset digital bank, menyatakan dalam acara yang sama bahwa “kita perlu membangun kemampuan ini secara internal. Kita tidak bisa sekadar mengalihdayakan atau menyewa teknologi yang diperlukan.”

Evolusi Teknologi: Dari Blockchain Privat ke Pasar 24/7

Konteks yang lebih luas menunjukkan transformasi di sektor keuangan tradisional. Citi, yang sudah terhubung ke lebih dari 220 jaringan pembayaran dan penyelesaian global, memulai perjalanan dengan blockchain privat dan terotorisasi sebelum berkembang ke jaringan publik seiring regulasi yang semakin jelas dan permintaan pelanggan yang meningkat. Strategi ini mirip dengan jalur yang ditempuh JPMorgan dengan JPM Coin-nya.

Contoh nyata dan berfungsi adalah Citi Token Services untuk uang, sebuah jaringan berbasis blockchain yang beroperasi 24/7 untuk memindahkan dana melalui sistem global Citi. “Seiring kita maju ke dunia di mana aset seperti bitcoin tersedia secara terus-menerus, kita sangat membutuhkan dolar AS 24/7 atau alternatif mata uang digital yang beroperasi secara permanen,” kata Surendran, menambahkan bahwa sistem internal Citi sedang disesuaikan sepenuhnya untuk mendukung operasi berkelanjutan ini.

Permintaan pasar yang terus-menerus ini tidak hanya datang dari institusi: pelanggan institusional secara eksplisit menekan sektor keuangan tradisional untuk kemampuan ini. Bursa Efek New York (NYSE) mengumumkan bahwa mereka berencana memperkenalkan lingkungan perdagangan berkelanjutan berbasis blockchain untuk saham tokenized dan ETF sebelum akhir tahun ini. Nasdaq, pesaing utama NYSE di AS, mengungkapkan pada Desember bahwa mereka berencana memfasilitasi perdagangan hampir terus-menerus untuk saham dan produk ETF, mengikuti sifat pasar keuangan yang semakin global dan pola perilaku investor.

Penggerak Utama: Integrasi Tokenisasi dalam Alur Konvensional

Perkembangan ini mencerminkan percepatan integrasi aset digital ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. Dimulai dari BlackRock yang menawarkan ETF untuk memperluas akses ke mata uang kripto, kini berkembang menjadi revolusi yang lebih mendalam: tokenisasi hampir semua jenis aset keuangan dalam sistem yang sama yang sudah mengelola triliunan dolar investasi global. Bank-bank besar terus mengintegrasikan sistem keuangan warisan mereka ke dunia aset digital secara sistematis dan terstruktur, membuka jalan menuju masa depan di mana bitcoin, ethereum, aset tokenized, dan mata uang digital menjadi komponen yang seolah-olah alami seperti saham dan obligasi dalam portofolio institusional.