❗️ Dolar telah jatuh, tetapi tren belum berubah.

Seminggu keputusan telah berlalu: Fed, ECB, Bank of England, dan Bank of England semuanya telah diambil, tanpa rilis baru hari ini. Pasar sedang beristirahat.
Sementara itu, narasi belum berubah. Sektor riil—DAX, FTSE, Dow, dan Nikkei—berada di bawah tekanan, dan tidak ada tanda pembalikan. Yang patut diperhatikan adalah bahwa keempat bank sentral utama telah membicarakan hal yang sama minggu ini: kompleksitas situasi, risiko bilateral, dan ketidakpastian tinggi. Ketika regulator di seluruh dunia menyiarkan pesan yang sama, itu adalah sinyal.
Kejutan utama adalah penurunan dolar kemarin.
Mengingat bahwa pasar menghargai nol pemotongan suku bunga Fed pada tahun 2026, tampaknya dolar seharusnya bertahan. Tetapi kami telah melihat sebaliknya. Sejauh ini, terlihat lebih seperti relief teknis daripada perubahan tren: minyak masih tinggi, guncangan energi belum hilang, dan diferensial fundamental tetap ada. Jika harga minyak melanjutkan kenaikannya atau berita baru muncul tentang Iran, tekanan pada dolar akan dengan cepat kembali.