Prediksi: Nvidia Akan Melakukan Peningkatan Dividen Substansial pada 2026. Haruskah Anda Membeli Saham Tersebut?

Selama sesi tanya jawab analis keuangan Nvidia (NVDA 3,28%) di GTC 2026, CEO Jensen Huang dan CFO Colette Kress menjawab pertanyaan tentang rencana arus kas bebas (FCF) Nvidia.

Huang menjawab terlebih dahulu dengan mengatakan bahwa penggunaan utama dari arus kas adalah pertumbuhan perusahaan dan ekosistem Nvidia – mulai dari tumpukan perangkat keras terintegrasi hingga perangkat lunak pendukung. Selain itu, Nvidia tetap akan menghasilkan FCF yang signifikan.

Kress kemudian mengatakan bahwa perusahaan memperkirakan akan menggunakan setidaknya 50% dari FCF-nya untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham Nvidia melalui buyback dan dividen – terutama di paruh kedua tahun saat Nvidia menjalani beberapa investasi yang lebih membutuhkan modal.

Nvidia tidak secara eksplisit menyatakan akan menaikkan dividen. Tapi dengan begitu banyak FCF yang diharapkan, itu sangat masuk akal. Berikut alasannya.

Sumber gambar: Getty Images.

FCF Nvidia Menuju Tingkat yang Belum Pernah Terjadi

Pada tahun fiskal 2026, Nvidia meraih pendapatan sebesar $215,9 miliar dan FCF sebesar $96,6 miliar, yang mendukung pembelian kembali saham dan dividen sebesar $41,1 miliar – sekitar 42,6% dari FCF. Jadi Nvidia sudah mengalokasikan persentase FCF yang lebih besar untuk buyback dan dividen dengan target 50%.

Estimasi konsensus analis memperkirakan laba per saham sebesar $8,28 di tahun fiskal 2027, naik dari $4,90 di tahun fiskal 2026. Sebagai perkiraan kasar, jika kita menggunakan tingkat pertumbuhan yang sama sebesar 69% dan menerapkannya pada FCF Nvidia, maka FCF tahun fiskal 2027 akan mencapai $163,3 miliar. Itu berarti lebih dari $80 miliar untuk buyback dan pembayaran dividen yang diproyeksikan.

Nvidia saat ini membayar dividen kuartalan sebesar $0,01 per saham, yang biaya nya mencapai $974 juta di tahun fiskal 2026. Jadi hampir seluruh program pengembalian modalnya diarahkan untuk buyback saham. Perusahaan teknologi besar lainnya seperti Apple dan Microsoft menggunakan kombinasi buyback dan peningkatan dividen untuk memberi imbal hasil kepada pemegang saham. Bahkan Alphabet dan Meta Platforms memperkenalkan dividen pada 2024, meskipun jumlahnya masih jauh lebih kecil dibanding anggaran buyback mereka.

Ukuran FCF Nvidia yang diproyeksikan dan preseden dari saham pertumbuhan mega-cap lainnya menjadi alasan yang cukup bagi Nvidia untuk meningkatkan dividen. Tapi argumen yang lebih kuat berasal dari perubahan model bisnisnya.

Perluas

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-3,28%) $-5,86

Harga Saat Ini

$172,70

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4,2T

Rentang Hari Ini

$171,72 - $178,26

Rentang 52 minggu

$86,62 - $212,19

Volume

241M

Rata-rata Volume

174M

Margin Kotor

71,07%

Hasil Dividen

0,02%

Monetisasi AI Arus Utama

Investasi infrastruktur pusat data dalam siklus super akan akhirnya memudar, yang akan menjadi bencana jika Nvidia terlalu bergantung pada penjualan perangkat keras sekali pakai. Tapi itu tidak terjadi.

Perangkat lunak Nvidia sangat tertanam dalam perangkat keras “extreme codesign”-nya, yang merupakan solusi skala rak untuk pusat data kecerdasan buatan (AI) yang mencakup unit pemrosesan grafis, unit pemrosesan pusat, dan perangkat keras jaringan terkait. Perangkat lunak CUDA-nya telah ada selama 20 tahun, dan sistem berbasis CUDA telah menjadi umum di pusat data AI.

Laporan pendapatan Nvidia terbaru pada 25 Februari dan acara GTC banyak menyoroti titik infleksi inferensi, yaitu pergeseran dari pelatihan AI ke penerapan dan penggunaan AI tersebut. Token adalah mata uang untuk menggunakan model AI dalam melakukan berbagai hal – seperti menyematkan AI agenik ke dalam alur kerja perusahaan. Ini adalah struktur harga yang serupa dengan layanan cloud, di mana komputasi, penyimpanan, dan jaringan diukur dan ditagih berdasarkan penggunaan.

Arsitektur Rubin terbaru dari Blackwell dan Nvidia dirancang khusus untuk inferensi berlatensi rendah dan throughput tinggi agar dapat memproses sebanyak mungkin token. Token membantu Nvidia mengumpulkan pendapatan berulang dari perangkat kerasnya yang beroperasi melalui perangkat lunak perusahaan, kontrak dukungan, layanan cloud, dan lisensi untuk layanan inferensi. Dan jika arsitektur Nvidia di masa depan terus meningkatkan kecepatan pemrosesan token, hyperscalers akan terdorong untuk membeli atau menyewa perangkat keras tersebut.

Dividen adalah langkah logis berikutnya untuk Nvidia

Ledakan inferensi ini seharusnya membantu Nvidia menjadi kurang bergantung pada siklus pengeluaran super dan memperluas basis pendapatan berulangnya. Model bisnis ini sangat cocok untuk mendanai program pengembalian modal yang besar yang tetap sebagian besar berupa buyback, tetapi semakin banyak juga memasukkan dividen.

Jika Nvidia membayar dividen, hal itu dapat membantu memperbesar basis investor dengan menarik orang-orang yang menghargai pendapatan pasif sebagai insentif untuk membeli dan mempertahankan saham – terutama jika Nvidia mulai secara rutin menaikkan dividen setiap tahun, seperti Microsoft dan Apple.