Gangguan Geopolitik: Lanskap Pasar di Bawah Konflik Amerika-Iran dan Ketahanan Pasar A

Mengapa pelayaran tetap tertunda meskipun ketegangan AS-Iran mereda?

Pengaruh peristiwa makro terbaru cukup signifikan, dengan berlangsungnya pertemuan penting di dalam negeri dan meningkatnya ketegangan di luar negeri antara AS dan Iran, yang juga mempengaruhi situasi geopolitik. Dalam jangka pendek, indeks pasar berfluktuasi berulang kali dengan volatilitas yang cukup besar.

Secara umum, kami pertama-tama menganalisis situasi dasar konflik AS-Iran. Saat ini, meskipun kedua belah pihak menunjukkan beberapa tanda meredanya, seperti pernyataan dari pihak AS yang menyatakan keinginan untuk bernegosiasi dan mengakhiri konflik, kenyataannya, jalur pelayaran di Selat Hormuz yang menjadi perhatian pasar belum sepenuhnya kembali normal. Penilaian kami adalah, dalam jangka pendek, pemulihan penuh jalur pelayaran di Selat Hormuz akan membutuhkan waktu yang cukup lama. Sebelumnya, pasar memperkirakan konflik geopolitik akan berakhir dalam 3 hingga 4 minggu, namun saat ini kemungkinan waktu tersebut akan tertunda lagi, dan pemulihan penuh jalur pelayaran mungkin memerlukan satu bulan bahkan lebih lama.

Meskipun pasar telah mengubah ekspektasi terkait situasi geopolitik dan harga minyak, gangguan terhadap pasokan minyak mentah telah menjadi fakta yang sudah pasti. Terutama karena Selat Hormuz menanggung sekitar 20% pengangkutan minyak mentah dan LNG global, gangguan pasokan yang sudah terjadi maupun yang mungkin terjadi di masa depan diperkirakan akan mendukung kenaikan harga komoditas global, termasuk minyak mentah dan gas alam. Secara keseluruhan, dampak konflik AS-Iran terhadap preferensi risiko pasar mungkin akan berulang, dan berita terkait akan terus mengganggu pasar. Dari jalur transmisi, dengan kenaikan harga minyak mentah, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pertama Federal Reserve tahun ini kemungkinan besar akan tertunda. Meskipun data ketenagakerjaan non-pertanian terbaru menunjukkan penambahan pekerjaan yang jauh di bawah ekspektasi pasar, dan pemulihan pasar tenaga kerja AS mulai melemah, ekspektasi penurunan suku bunga tidak meningkat secara signifikan, malah karena ekspektasi inflasi yang meningkat, ekspektasi penurunan suku bunga terus menurun. Oleh karena itu, dalam konteks konflik AS-Iran yang berlanjut dan kenaikan harga minyak mentah, likuiditas global kemungkinan akan tetap terbatas, dan gangguan terhadap pasar ekuitas diperkirakan akan terus berlanjut.

Dalam jangka pendek, seluruh pasar dan indeks A-share kemungkinan besar akan tetap berfluktuasi. Tentu saja, pengaruh gangguan minyak mentah terhadap pasar A-share relatif lebih kecil dibandingkan pasar Asia Pasifik lainnya, terutama karena ketergantungan negara kita terhadap minyak yang diangkut melalui Selat Hormuz sendiri lebih rendah dibandingkan Jepang, Korea Selatan, dan negara Asia Pasifik lainnya. Oleh karena itu, dampak konflik AS-Iran terhadap negara-negara Asia Pasifik lainnya relatif lebih besar, dan ekspektasi penurunan laba pasar saham mereka juga akan lebih kuat. Sebaliknya, di antara negara-negara sekitar, aset China memiliki daya dukung yang lebih kuat dan tampil relatif lebih baik. Ini adalah penilaian kami terhadap situasi konflik AS-Iran; dalam jangka pendek, konflik ini masih akan memberikan tekanan tertentu terhadap pasar dan indeks, tetapi dari perspektif jangka menengah dan panjang, jika dalam 1-2 bulan ke depan jalur tersebut dapat secara bertahap kembali normal dan situasi bilateral terus mereda, pasar ekuitas secara keseluruhan mungkin akan menemukan peluang posisi rendah yang baik.

Garis utama industri dan investasi jelas: pertama, bidang energi baru, ETF energi baru di papan utama (159387) fokus pada jalur penyimpanan energi cahaya, mendapat manfaat dari peningkatan permintaan global, kebutuhan pusat data AI, dan pesanan fotovoltaik luar angkasa, valuasi sektor ini berada di level rendah, dan dengan resonansi kebijakan serta kinerja, ruang aliran dana cukup; kedua, kekuatan komputasi kecerdasan buatan, ETF komputer (512720) mencakup infrastruktur kekuatan komputasi AIDC, permintaan kekuatan komputasi meningkat pesat didorong oleh komersialisasi AI Agent, kenaikan harga dari penyedia cloud mengonfirmasi prospek cerah industri, dan peningkatan kekuatan komputasi domestik memiliki kepastian jangka panjang; ketiga, sektor jaringan listrik, ETF jaringan listrik (561380) memanfaatkan peluang resonansi China-AS, pertumbuhan investasi jaringan listrik selama “Rencana Lima Tahun ke-14”, dan kebutuhan listrik pusat data AI di luar negeri mendorong permintaan ekspor peralatan, pesanan produk seperti transformator penuh.

Kesimpulannya, ketiga garis utama ini sesuai dengan arahan kebijakan industri selama dua sesi dan logika resonansi China-AS, dan dapat diatur melalui ETF inti, mengimbangi katalis kebijakan jangka pendek dan manfaat pertumbuhan industri jangka menengah dan panjang.

Peringatan risiko:

Investor harus memahami sepenuhnya perbedaan antara investasi rutin berkala dan tabungan seperti deposito tetap. Investasi rutin berkala adalah metode sederhana dan praktis untuk mendorong investor melakukan investasi jangka panjang dan menyeimbangkan biaya investasi. Namun, investasi rutin berkala tidak dapat menghindari risiko inheren dari investasi dana, tidak menjamin keuntungan, dan bukan pengganti yang setara untuk tabungan atau pengelolaan keuangan.

Baik ETF/LOF saham maupun dana lainnya termasuk dalam kategori investasi sekuritas dengan risiko dan potensi pengembalian yang lebih tinggi, dan tingkat pengembalian serta risiko yang diharapkan lebih tinggi dibandingkan dana campuran, dana obligasi, dan dana pasar uang.

Investasi dana yang melibatkan saham di papan teknologi dan papan inovasi akan menghadapi risiko khas yang disebabkan oleh perbedaan target investasi, sistem pasar, dan aturan transaksi, harap diperhatikan oleh investor.

Performa kenaikan dan penurunan sektor/dana dalam jangka pendek hanya sebagai bahan analisis pendukung artikel ini, dan tidak menjamin kinerja dana.

Performa jangka pendek dari saham tertentu yang disebutkan dalam artikel hanya sebagai referensi, tidak sebagai rekomendasi saham, dan tidak sebagai prediksi atau jaminan kinerja dana.

Pendapat di atas hanya sebagai referensi, tidak sebagai saran investasi atau janji. Jika ingin membeli produk dana terkait, harap perhatikan ketentuan manajemen kecocokan investor, lakukan penilaian risiko terlebih dahulu, dan sesuaikan produk dana dengan tingkat risiko yang sesuai dengan kemampuan Anda. Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.

Daily Economic News