Emas Internasional Menghadapi "Krisis Likuiditas," Jatuhnya Harga Emas Menghancurkan Fondasi Pasar Bull? — 3 Poin Penting yang Perlu Diperhatikan untuk Emas dan Perak Hari Ini

1. Tinjauan Pasar: Jumat lalu, emas spot internasional turun untuk hari perdagangan kedelapan berturut-turut, rekor penurunan terpanjang sejak Oktober 2023. Penurunan meningkat pada sesi Amerika, turun lebih dari 150 dolar dalam hari itu, mencapai level terendah dalam lebih dari sebulan, akhirnya ditutup turun 3,45%, di 4491,15 dolar/troy ons, penurunan minggu lalu menciptakan rekor terbesar sejak 1983; perak spot internasional menembus level 68 dolar, akhirnya ditutup turun 7,04%, di 67,79 dolar/troy ons.

2. Indikator Kunci: Akhir pekan eskalasi perang Israel-Arab, sentimen risiko pasar memburuk, pasar saham Asia ambruk memicu crowding out likuiditas, emas terkena dampak dan sempat menghapus kenaikan tahun ini. GVZ tetap di level tinggi 32, mengisyaratkan volatilitas tinggi akan berlanjut. Posisi CFTC menunjukkan (hingga 17 Maret), akumulasi posisi pendek emas lebih besar dari posisi panjang, posisi bersih berkurang 3263 kontrak, posisi panjang perak berkurang sementara posisi pendek meningkat, posisi bersih berkurang 2697 kontrak. Data tertinggal satu minggu, penurunan harga emas berkelanjutan saat ini dapat memicu exit pemain panjang, memperkuat tekanan penjualan; jika pemain panjang perak menganggap peluang datang dan menambah posisi, hal itu dapat membawa beberapa dukungan. Durasi kelemahan yang disebabkan crowding out likuiditas mungkin terbatas.

3. Berbagi Pandangan: Analis Neils Christensen menyatakan, krisis Timur Tengah berdampak pada rantai pasokan global, Dewan Perwakilan AS mengajukan "Silver Act," yang bertujuan untuk melonggarkan batasan geografis gudang penyerahan yang disetujui COMEX, mendistribusikan risiko penyimpanan yang saat ini sangat terkonsentrasi di New York, untuk meningkatkan ketahanan pasar dan mengurangi risiko sistemik. Emas minggu lalu mengalami penurunan mingguan terbesar dalam enam tahun (-8%), tetapi fondasi bull pasar seperti ekspansi utang global dan kerentanan ekonomi tetap tidak berubah. Pada saat yang sama, pasar emas yang di-tokenisasi berkembang pesat, valuasi tahun 2025 melompat dari 1,6 miliar menjadi 4,4 miliar dolar, melalui digitalisasi menurunkan ambang investasi, diharapkan dapat membentuk kembali lanskap industri.