Fasilitas minyak dan gas meledak, tidak ada penurunan suku bunga, kepanikan pasar keuangan global meningkat kembali!

Tanya AI · Apakah jalur pemotongan suku bunga Federal Reserve akan berubah di tengah harga minyak yang tinggi?

Garis Nilai | Sumber

Hotspot | Kolom

Bian Jiang | Penulis

Qiantang | Editor

Panduan Garis Nilai

Bangun tidur semalam, ekspektasi pesimis kembali menyelimuti pasar saham global.

Pertama, ladang gas besar Iran diserang, tidak hanya menimbulkan kobaran api yang membumbung tinggi, tetapi juga memutus salah satu bagian paling rapuh dari rantai pasok energi global, sekaligus memicu kenaikan harga minyak.

Kedua, Federal Reserve kali ini memilih untuk tidak menurunkan suku bunga, dan jumlah penurunan suku bunga di masa depan mungkin akan berkurang dalam kondisi harga minyak yang tinggi.

Dalam semalam, ketiga indeks utama pasar saham AS turun lebih dari 1%, sementara di pagi hari, pasar Jepang dan Korea Selatan turun lebih dari 2,5%. Kemarin, pasar A-share sempat mengalami pembalikan tajam “V” setelah pemulihan suasana hati, akankah hari ini mampu bertahan?

Serangan terhadap ladang gas besar Iran, baru saja Trump memberikan pernyataan baru

Ladang gas besar Pars di Iran diserang pada hari Rabu, menandai peningkatan besar dalam konflik dengan Israel dan AS, yang mendorong Iran untuk melancarkan serangan terhadap infrastruktur energi di Timur Tengah.

Ladang gas Pars adalah bagian dari ladang gas terbesar di dunia yang berada di Iran, yang dimiliki bersama oleh Iran dan Qatar di Teluk Persia.

Media Israel secara luas melaporkan bahwa serangan ini dilakukan oleh Israel dengan izin dari AS, meskipun kedua negara belum mengakui tanggung jawab secara langsung. Militer Israel belum menanggapi permintaan komentar.

Qatar menuduh Israel melakukan serangan ini, tanpa menyebutkan peran apa pun dari AS. Qatar adalah sekutu dekat AS dan memiliki pangkalan udara terbesar di kawasan tersebut.

Juru bicara Kementerian Luar Negeri Qatar menyebut serangan ini sebagai tindakan “berbahaya dan tidak bertanggung jawab” yang meningkatkan risiko keamanan energi global. UEA juga mengecam serangan ini.

Iran menampilkan serangkaian target minyak dan gas penting di wilayah yang dimiliki Saudi Arabia, UEA, dan Qatar, menyatakan bahwa target-target ini kini menjadi “sasaran langsung dan sah untuk dilancarkan serangan.”

Qatar pada hari Rabu menyatakan telah berhasil menembak jatuh empat dari lima rudal balistik yang diluncurkan Iran, sementara yang kelima menghantam kawasan industri Ras Laffan, menyebabkan “kerusakan serius.”

Ras Laffan adalah pusat pengolahan gas alam cair (LNG) milik QatarEnergy.

Saudi Arabia menyatakan bahwa mereka telah menembak jatuh dan menghancurkan empat rudal balistik yang diarahkan ke Riyadh, serta menggagalkan upaya serangan drone terhadap fasilitas gas alam di bagian timur negara tersebut.

Menurut laporan Wall Street Journal edisi 18, pejabat AS hari itu mengatakan bahwa Presiden Trump berharap Israel tidak lagi melancarkan serangan udara terhadap fasilitas energi Iran.

Laporan menyebutkan bahwa Trump telah mengetahui sebelumnya tentang serangan Israel terhadap ladang gas South Pars di Iran pada tanggal 18 dan menyatakan dukungannya, menganggapnya sebagai sinyal kepada pemerintah Iran terkait penutupan Selat Hormuz secara nyata. Pejabat AS mengatakan bahwa Trump percaya Iran sudah menerima pesan ini, sehingga saat ini menentang melanjutkan serangan udara terhadap infrastruktur energi Iran.

Federal Reserve: Tidak Akan Menurunkan Suku Bunga! Powell Berbicara

The Federal Reserve pada tanggal 18 mengumumkan bahwa mereka mempertahankan suku bunga dana federal di kisaran 3,5% hingga 3,75%, dan dalam pernyataan setelahnya menyatakan bahwa “perkembangan situasi di Timur Tengah belum pasti pengaruhnya terhadap ekonomi AS.”

Chairman Fed Jerome Powell dalam konferensi pers menyatakan bahwa evolusi situasi di Timur Tengah masih menimbulkan ketidakpastian terhadap ekonomi AS. Dalam jangka pendek, kenaikan harga energi akan mendorong inflasi secara keseluruhan, tetapi saat ini masih terlalu dini untuk menilai secara pasti dampak jangka panjangnya terhadap ekonomi. Powell berpendapat bahwa meskipun harga energi saat ini melonjak, kondisi ekonomi AS saat ini jauh berbeda dari stagflasi tahun 1970-an. Inflasi saat ini hanya sedikit di atas target satu poin persentase, dan tingkat pengangguran sangat rendah. “Saya akan menyisakan kata ‘stagflasi’ untuk kondisi yang jauh lebih parah daripada sekarang. Situasi kita saat ini tidak seperti itu.”

Meskipun ketidakpastian tinggi, para pejabat kembali memberi sinyal bahwa masih ada ruang untuk beberapa kali penurunan suku bunga di masa depan. Proyeksi “dot plot” yang sangat diperhatikan menunjukkan bahwa tahun ini akan ada satu kali penurunan suku bunga, dan satu lagi di tahun 2027, meskipun waktu pastinya belum pasti.

Dari 19 anggota FOMC, 7 orang memperkirakan suku bunga akan tetap stabil tahun ini, satu orang lebih banyak dari prediksi terakhir pada Desember tahun lalu. Meskipun distribusi prediksi untuk beberapa tahun ke depan cukup beragam, median proyeksi menunjukkan bahwa setelah satu kali penurunan di 2027, suku bunga dana federal akan stabil dalam jangka panjang di sekitar 3,1%. Powell juga menyatakan bahwa, berdasarkan median peserta, tingkat suku bunga yang sesuai di akhir tahun ini akan mencapai 3,4%, dan di akhir tahun depan sekitar 3,1%, angka yang sejalan dengan prediksi Desember lalu. Namun, Powell menegaskan bahwa seperti biasa, prediksi individual ini memiliki ketidakpastian dan tidak mewakili rencana atau keputusan resmi Komite. Kebijakan moneter tidak mengikuti jalur tetap yang telah ditetapkan, melainkan akan dibuat secara bertahap dalam setiap pertemuan.

Diketahui bahwa sebelum konflik di Timur Tengah pecah, pasar memperkirakan akan ada dua kali penurunan suku bunga tahun ini, bahkan ada peluang kecil untuk tiga kali penurunan. Tetapi kenaikan harga minyak dan data inflasi yang kuat (termasuk data sebelum guncangan energi) telah menurunkan ekspektasi tersebut menjadi maksimal satu kali penurunan di tahun 2026.

Pasar saham AS dan Korea Selatan turun, apakah A-share mampu bertahan?

Ketiga indeks utama AS secara kolektif turun, mengakhiri dua kali kenaikan berturut-turut, dengan penurunan lebih dari 1%. Pada penutupan, Dow Jones turun 1,63% ke 46.225,15 poin; S&P 500 turun 1,36% ke 6.624,70 poin, keduanya mencapai level terendah sejak November tahun lalu; Nasdaq turun 1,46% ke 22.152,42 poin.

Saham teknologi besar secara kolektif turun, Nvidia turun 0,84%, Google C turun 1,01%, Apple turun 1,69%, Microsoft turun 1,91%, Amazon turun 2,48%, Meta turun 1,12%, Broadcom turun 1,67%, Tesla turun 1,63%.

Saham penyimpanan data bervariasi, Sandisk naik 4,65%, Micron naik 0,01%, keduanya menyegarkan rekor penutupan, meskipun setelah jam perdagangan mereka turun lagi; seharinya, saham Seagate yang melonjak sebelumnya turun 3,4%, Western Digital turun 2,84%.

Pada pagi hari, pasar Jepang dan Korea Selatan mengalami penurunan besar. Sampai saat berita ini ditulis, Nikkei 225 di Tokyo turun 2,74%, indeks Kospi Korea Selatan turun 2,63%.

Hari ini, apakah A-share akan kembali menghadapi ujian?

Kemarin, A-share akhirnya menunjukkan tanda-tanda dasar yang kuat, indeks menunjukkan tren pemulihan yang cukup jelas, tetapi karena Fed mempertahankan suku bunga, situasi di Timur Tengah memburuk, dan harga minyak melonjak tajam, hari ini A-share kembali tidak tenang, ini adalah ekspektasi umum saat ini.

Namun, ada juga yang berpendapat bahwa dari performa pasar keuangan global dalam dua hari terakhir, secara umum pasar telah menunjukkan kemampuan resistensi terhadap kenaikan harga minyak dan perubahan situasi eksternal, terutama saat A-share menyentuh 4023 poin kemarin, terlihat adanya tanda-tanda dana menjaga pasar, yang akhirnya mendorong indeks rebound dari dasar.

Hari ini, indeks mungkin akan mengalami penurunan terbuka akibat pengaruh eksternal, tetapi yang utama tetap tergantung pada kemampuan penyerapan dana. Tentu saja, arah perang di masa depan dan harga minyak akan terus mempengaruhi ekspektasi baru.

Dalam menghadapi gejolak geopolitik dan ketidakpastian kebijakan yang sama, perdebatan internal di lembaga profesional pun semakin memanas.

Morgan Stanley: Aset China menunjukkan “nilai penstabil”, dana aktif secara diam-diam mulai mengalir kembali

Chief Strategist Saham Morgan Stanley China berpendapat bahwa sejak akhir Februari, ketika ketegangan geopolitik di Timur Tengah meningkat, aset saham China menunjukkan ketahanan yang kuat. Data paling jelas menunjukkan: sejak Maret, indeks MSCI China hanya turun 2%, indeks CSI 300 di Shanghai-Shenzhen turun kurang dari 1%, sementara indeks S&P 500 AS turun 3%, dan indeks MSCI Emerging Markets global anjlok 7,4%.

Morgan Stanley berpendapat bahwa perbedaan ini bukan kebetulan. Dalam konteks gejolak geopolitik internasional, meningkatkan alokasi ke saham China dapat secara efektif meningkatkan “Sharpe ratio” portofolio (yaitu, pengembalian disesuaikan risiko). Lebih menarik lagi, ada perubahan halus dalam aliran dana: “Sejak awal tahun ini, kami melihat sebuah perubahan yang sangat menggembirakan, yaitu munculnya aliran dana bersih ke dana bersama aktif global ke aset China, ini adalah pertama kalinya sejak pasar ‘924’.” Wang Ying menekankan bahwa meskipun pada Maret terjadi beberapa keluar dana akibat gejolak geopolitik, ini bukan operasi khusus terhadap aset China, melainkan reaksi umum terhadap penurunan preferensi risiko global.

Dalam hal alokasi, Morgan Stanley secara khusus menyebut strategi “HALO” yang sedang populer di Wall Street akhir-akhir ini (yaitu berinvestasi pada perusahaan dengan aset berat dan tingkat penghapusan rendah). Menurutnya, dana global sedang beralih dari sektor aset ringan yang terdampak besar oleh AI ke “aset keras” yang memiliki hambatan nyata, seperti energi, bahan baku, utilitas, dan manufaktur tingkat tinggi. Bidang-bidang ini secara tepat sesuai dengan fondasi industri kuat China, dan ini juga menjelaskan mengapa aset China mampu tampil menonjol di tengah gejolak global.

CITIC Securities: Valuasi yang terlalu tinggi memperbesar volatilitas pasar saham, meningkatkan kesulitan meraih keuntungan

Chief Economist CITIC Securities berpendapat bahwa meskipun investor tetap optimis terhadap kinerja indeks A-share 2026 dan preferensi risiko mereka tinggi, satu masalah yang tidak boleh diabaikan adalah bahwa valuasi aset ekuitas yang terlalu tinggi dapat secara signifikan memperbesar volatilitas pasar di masa depan.

Tim Mingming berpendapat bahwa valuasi yang tinggi berarti pasar sudah sangat penuh dengan harapan terhadap pertumbuhan masa depan, dan setiap gejolak eksternal—misalnya lonjakan harga minyak yang mengubah ekspektasi inflasi, atau peningkatan konflik geopolitik yang tidak terkendali—dapat memicu gelombang emosi yang besar dan keluar dana. Ini secara objektif meningkatkan kesulitan meraih keuntungan di pasar, bahkan dapat menyebabkan kerusakan parsial. Pasar tidaklah statis; ketika ekspektasi makro yang optimis bertemu dengan struktur transaksi mikro yang penuh sesak, kerentanan pasar justru meningkat.