Mengapa strategi dividen menjadi "batu pemberat" pasar saat ini?

Dalam konteks pasar A-share yang terus berfluktuasi, aset dividen kembali menarik perhatian dana.

Data menunjukkan bahwa kemarin (18 Maret), aliran dana ETF di seluruh pasar menunjukkan perbedaan yang jelas: ETF gaya strategi dengan masuk bersih sebesar 2,359 miliar yuan memimpin seluruh pasar, ETF obligasi dan ETF mata uang masing-masing dengan masuk bersih sebesar 1,475 miliar yuan dan 1,315 miliar yuan; ETF tema industri mengalami keluar bersih sebesar 9,554 miliar yuan, dan ETF indeks luas keluar bersih sebesar 2,898 miliar yuan.

Di antara ETF gaya strategi, indeks dividen menunjukkan performa yang sangat menonjol. Indeks Dividen CSI kemarin mengalami masuk bersih sebesar 540 juta yuan, indeks Dividen Rendah Volatilitas 100 masuk bersih sebesar 367 juta yuan, dan indeks Dividen Rendah Volatilitas masuk bersih sebesar 328 juta yuan.

Sebagai salah satu produk ETF pertama di dalam negeri yang mengikuti indeks Dividen CSI, ETF Dividen CSI (515080) kemarin mendapatkan masuk bersih dana sebesar 166 juta yuan, selama 7 hari perdagangan terakhir total masuk bersih dana mencapai 900 juta yuan, dan ukuran dana terbaru sebesar 8,431 miliar yuan.

Dalam kondisi pasar saat ini, mengapa strategi dividen menarik perhatian dana?

Pendapat dari Orient Securities menyatakan bahwa, dalam skenario di mana gaya dividen unggul, dari sisi numerator, saat ekspektasi laba seluruh pasar menurun, perusahaan dengan gaya dividen memiliki keunggulan karena stabilitas operasionalnya; dari sisi denominator, suku bunga bebas risiko yang cepat turun biasanya disertai kenaikan premi risiko pasar, sehingga perusahaan dengan gaya dividen lebih tahan terhadap guncangan makro dan memiliki keunggulan relatif.

Guojin Securities menunjukkan bahwa strategi dividen adalah fondasi dan alat penting bagi banyak investor dalam membangun portofolio dan mengurangi volatilitas portofolio: di satu sisi, valuasi aset dividen di saham A-share paling rendah dan volatilitasnya juga relatif rendah; di sisi lain, dibandingkan dengan pengembalian sewa properti residensial di kota utama dan hasil obligasi pemerintah 10 tahun, dividen saham tetap menawarkan rasio biaya-manfaat yang lebih tinggi. Selain itu, berdasarkan pengalaman dari Oktober-November 2025 yang menunjukkan keunggulan gaya dividen, ketika pasar mengalami volatilitas yang signifikan dan risiko penurunan pertumbuhan teknologi, gaya ini juga akan mengalami rebalancing.

ETF Dividen CSI (515080) mengikuti indeks acuan dividen A-share—Indeks Dividen CSI, yang dipilih dari dua pasar saham dengan 100 saham yang memiliki tingkat dividen tunai tinggi, telah membayar dividen selama lebih dari tiga tahun berturut-turut, serta memiliki skala dan likuiditas tertentu, dan disusun berdasarkan bobot rasio dividen.

Dengan kata lain, ini adalah kumpulan perusahaan yang mampu dan bersedia membagikan dividen secara berkelanjutan, dapat dianggap sebagai koleksi “bintang dividen” di pasar A-share. Hingga saat ini, tingkat dividen indeks Dividen CSI dalam 12 bulan terakhir adalah 4,63%, sementara hasil obligasi pemerintah 10 tahun selama periode yang sama sekitar 1,83%.

Dari kinerja historis indeks, indeks Dividen CSI mencatat kenaikan terbesar dalam setahun lebih dari 9%, terus-menerus mencapai rekor tertinggi baru dalam tahun ini, dan meskipun beberapa hari terakhir mengalami kenaikan dan koreksi, kenaikannya masih mendekati 6%, secara signifikan mengungguli indeks Shanghai-Shenzhen 300 dan indeks Shanghai Composite.

Peringatan risiko: Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.