Dari Menjual Produk hingga Membangun Ekosistem: Dana Publik Meningkatkan Investasi dalam Konstruksi Ekosistem ETF

Reporter: Wu Qi

Di masa lalu, siapa yang bisa menjadi pelopor dalam meluncurkan produk ETF perdana dan mengkonsentrasikan sumber daya untuk fokus, mereka akan dengan mudah mendapatkan keunggulan awal dan mendapatkan tempat di pasar ETF yang homogen.

Namun seiring dengan terus membesarnya skala pasar, meningkatnya tingkat homogenisasi produk, dan kebutuhan investor yang terus berkembang, pasar ETF sebesar 5 triliun yuan tidak lagi mampu bersaing hanya dengan produk populer. Industri sedang beralih dari ekspansi skala produk tunggal ke tahap operasional sistematis, bertransformasi dari menjual produk menjadi membangun ekosistem. Baru-baru ini, perusahaan dana mulai memperkuat pembangunan ekosistem ETF, menandai perubahan besar dalam logika kompetisi industri ETF.

Percepatan Penataan Ekosistem ETF

Manajer dana publik semakin aktif dalam pembangunan ekosistem ETF.

Baru-baru ini, perusahaan seperti Jiashar Fund, China Merchants Fund, Southern Fund, dan Ping An Fund secara aktif melakukan berbagai langkah, mulai dari memperbaiki keluarga produk, membangun IP merek, hingga meningkatkan sistem layanan, menunjukkan tekad mereka dalam pengembangan ekosistem ETF.

Misalnya, Jiashar Fund menggunakan IP merek sebagai fokus utama, membangun ekosistem edukasi investasi yang imersif, mendorong ekosistem ETF untuk berkembang secara mendalam di sisi investor.

Pada 14 Maret, Festival Indeks Super Jiashar 2026 berlangsung dengan sukses. Acara ini menghadirkan pasar kreatif bertema ETF, kelas terbuka di luar ruangan, siaran langsung daring, dan berbagai bentuk lainnya, menciptakan festival investasi indeks yang imersif bagi investor. Festival Indeks Jiashar membangun area pengalaman interaktif bertema, lebih dekat dengan investor, memecahkan pola kaku edukasi tradisional, mengintegrasikan promosi produk, penyebaran pengetahuan, dan pengalaman investor secara mendalam, memberikan contoh yang dapat diikuti dalam pembangunan ekosistem ETF industri.

Pada 13 Maret, China Merchants Fund mengadakan Rapat Strategi Investasi Musim Semi 2026, mengumpulkan broker, dana publik, dana swasta, dan platform pihak ketiga untuk bersama-sama membangun “Ekosistem ETF”, serta meluncurkan merek keluarga dividen China Merchants Fund.

Southern Fund pada Hari Pohon 12 Maret meluncurkan mini program “Shouqu E Zhi”, menggunakan permainan kata “penanaman pohon” dan “indeks” untuk menyampaikan filosofi investasi jangka panjang dan pendampingan mendalam. Alat ini bertujuan mengubah proses investasi dana yang kompleks menjadi alat bantu pengambilan keputusan yang praktis dan terpercaya, serta pendamping jangka panjang bagi pengguna.

Pada 20 Maret, Ping An Fund menggelar peluncuran ulang merek ETF Ping An, menandai awal perjalanan baru dalam membangun merek ETF, bekerja sama dengan Ping An Securities untuk membangun ekosistem investasi ETF satu atap dari penciptaan produk hingga layanan transaksi.

Terlihat jelas bahwa membangun matriks produk khas, memperkaya alat bantu, dan meningkatkan kemampuan layanan komprehensif menjadi fokus utama dalam pengembangan ekosistem ETF oleh dana publik, dengan tujuan utama memperkuat pengenalan merek dan daya saing merek.

Dulu, produk ETF memiliki tingkat pengenalan yang rendah, dan pemilihan produk oleh investor lebih fokus pada kesalahan pelacakan dan biaya; kini, pengenalan merek dan daya saing merek telah menjadi variabel utama yang mempengaruhi pengambilan keputusan investasi.

Perubahan ini juga didukung oleh latar belakang industri penggantian nama ETF secara seragam, yang akan berlaku paling lambat akhir Maret. Seluruh pasar ETF akan menggunakan format penamaan “Elemen Inti Target Investasi + ETF + singkatan manajer dana”, sehingga peran merek manajer dana dalam pengambilan keputusan investor akan semakin menonjol.

Dari Menjual Produk ke Membangun Ekosistem

Melihat kembali perjalanan industri ETF, kompetisi awalnya jelas berpusat pada keunggulan peluncuran produk pertama. Siapa yang mampu meluncurkan produk yang sesuai tren pasar, mereka akan dengan cepat merebut pangsa pasar.

Pada waktu itu, skala pasar ETF domestik masih kecil, jenis produk terbatas, dan kebutuhan investor pun relatif seragam. Bagi perusahaan dana, selama mereka mampu menargetkan satu produk populer secara tepat, skala pengelolaan dapat dengan cepat berkembang. Keunggulan pelopor ETF sangat nyata, terutama di kalangan dana publik kecil dan menengah, seperti ETF obligasi pemerintah 30 tahun dari Pengyang Fund yang menempati posisi terdepan dalam skala; ETF pinjaman jangka pendek dari Haifutong Fund dengan skala lebih dari 80 miliar yuan; ETF obligasi kota dengan skala lebih dari 30 miliar yuan; dan manajer dana Guolian An yang menempatkan ETF semikonduktor dengan skala besar di industri.

Namun, seiring dengan pertumbuhan cepat pasar ETF, kelemahan dari model kompetisi berbasis produk tunggal mulai muncul. Di satu sisi, tingkat homogenisasi produk semakin tinggi, dan jalur populer sering diisi oleh banyak dana yang bersaing di tempat yang sama, hanya beberapa produk yang mampu bertahan dan mendapatkan pangsa. Misalnya, sejak 2024, lebih dari 30 ETF A-500 dari CSI telah didirikan, sebagian besar sejak awal sudah mengalami penjualan oleh investor, hanya beberapa yang mengalami pertumbuhan skala, sementara banyak produk menjadi “fund mini”, menyebabkan pemborosan sumber daya pasar. Di sisi lain, dengan meningkatnya kesadaran investor akan alokasi aset, mereka tidak lagi puas hanya dengan alat produk tunggal, tetapi membutuhkan dukungan layanan dan solusi diversifikasi, sehingga produk tunggal sulit memenuhi kebutuhan pasar.

“Ketika pasar ETF beralih dari kompetisi pertumbuhan ke kompetisi stok, keunggulan peluncuran produk tunggal tidak lagi berkelanjutan. Kompetensi inti sebenarnya terletak pada pengaruh merek dan kekuatan layanan komprehensif, serta kemampuan membangun ekosistem lengkap yang mencakup produk, layanan, dan edukasi investasi, sehingga bertransformasi dari menjual produk menjadi membangun ekosistem,” kata seorang analis industri dari Selatan kepada wartawan Securities Times.

Dalam konteks ini, logika kompetisi industri ETF telah mengalami perubahan besar, dari kompetisi berbasis keunggulan pelopor menjadi kompetisi ekosistem secara menyeluruh.

Inti pembangunan ekosistem ETF adalah membangun sistem kolaboratif yang mengintegrasikan produk, operasi, layanan, dan edukasi investasi, memecahkan hambatan di setiap bagian, dan memberdayakan seluruh rantai nilai. Berbeda dari model kompetisi produk tunggal tradisional, penataan ekosistem lebih menekankan efek sinergi, yaitu dengan matriks produk sebagai dasar, sistem layanan sebagai pendukung, dan penyebaran edukasi serta operasi yang cermat sebagai penghubung, melalui kolaborasi menyeluruh untuk mencapai kemenangan bersama antara perusahaan dana dan investor.

Hua Xia Fund bahkan mengusulkan, ke depan akan lebih membuka ekosistem, bekerja sama dengan berbagai mitra untuk membangun “Komunitas Investasi Indeks”, sehingga di sisi aset, dana, dan layanan dapat membentuk kekuatan bersama, menjadikan ETF benar-benar sebagai alat dasar keuangan inklusif.

Empat Tren dalam Pembangunan Ekosistem ETF

Dari pengamatan terhadap penataan dana publik saat ini, pembangunan ekosistem ETF di bidang produk, operasi, layanan, dan edukasi menunjukkan empat tren utama yang mencolok.

Pertama, ekosistem produk menuju pengembangan portofolio yang terdiversifikasi dan berbeda, yang menjadi kendaraan penting dalam pembangunan ekosistem ETF. Dana publik terkemuka tidak lagi hanya fokus pada produk populer, tetapi membangun keluarga produk yang beragam, berantai, dan berlapis, untuk mencapai diferensiasi kompetitif.

Dibandingkan dengan produk tunggal, fokus pada matriks produk yang berbeda dapat membentuk daya saing inti dan mewujudkan nilai ekosistem secara tepat sasaran. Misalnya, dalam membangun merek portofolio produk, Jiashar Fund membangun “Paket Dividen Lengkap” yang mencakup ETF dividen dari Jiashar, ETF dividen volatil rendah, ETF dividen Hong Kong Stock Connect, ETF dividen perusahaan milik negara, dan ETF dividen volatil rendah Hong Kong Stock Connect. “Paket Dividen Lengkap” telah melampaui sekadar kumpulan produk, menjadi merek investasi strategi dividen yang kuat dan mewakili profesionalisme, keberagaman, serta keandalan.

Kedua, manajer ETF melalui berbagai operasi yang saling terhubung, mewujudkan integrasi sumber daya lintas entitas dan kolaborasi bisnis. Baru-baru ini, Ping An Fund dan Ping An Securities bekerja sama secara menyeluruh dalam memperbarui strategi merek ETF. Dalam bisnis ETF, Ping An Securities menyatakan akan bekerja sama dengan berbagai pelaku pasar untuk membangun ekosistem ETF yang saling menguntungkan. Saat ini, mereka sedang membangun platform operasi daring terbuka, mengumpulkan konten dan strategi dari berbagai perusahaan dana, mengintegrasikan data dan alat dari tiga penyedia layanan, serta aktif mengeksplorasi aplikasi AI, membangun “Cai Xiao An - Ahli Investasi ETF” yang cerdas, dan bersama mitra ekosistem mengoptimalkan layanan penasihat ETF.

Ketiga, ekosistem layanan menuju ke arah yang lebih rinci dan menyeluruh. Dana publik terus meningkatkan investasi layanan, membangun platform dan tim penasihat profesional untuk menyediakan layanan lengkap mulai dari seleksi produk, alokasi portofolio, hingga peringatan risiko, sehingga menurunkan hambatan partisipasi investor.

Dalam layanan produk ETF, hampir semua perusahaan ETF terkemuka meluncurkan mini program layanan khusus. Contohnya, E Fund meluncurkan “Indeks Langsung”, Hua Xia Fund membangun “Roket Merah”, Jiashar Fund memperkenalkan “Super Jiabei”, Southern Fund membangun “Shouqu E Zhi”, GF Fund mengoperasikan “Termometer Investasi Indeks”, Wanguo Fund meluncurkan “E Qi Fu”, Guotai Fund membangun “Kotak Alat ETF Guotai”, Bosera Fund meluncurkan “ETF Zhi Hui Jia”, Huabao Fund memperkenalkan “ETF Quan Zhi Dao” dan lain-lain, membentuk matriks layanan investasi indeks yang beragam. Beberapa mini program ini tidak hanya menyediakan akses layanan ETF yang praktis dan efisien, tetapi juga dilengkapi saran penasihat profesional dan referensi pasar. Jika nanti mini program diizinkan untuk membuka fungsi transaksi dana, nilai merek dana dan keterikatan pengguna akan semakin diperkuat.

Keempat, ekosistem edukasi investasi bertransformasi menjadi lebih kontekstual dan menyenangkan. Saat ini, dana publik berupaya memecah pola edukasi tradisional melalui kegiatan offline, siaran langsung daring, dan interaksi yang menarik, mengintegrasikan pengetahuan ETF ke dalam kehidupan sehari-hari, meningkatkan partisipasi dan rasa mendapatkan manfaat dari investor, seperti Festival Indeks Super Jiashar yang menjadi contoh inovasi dalam ekosistem edukasi.

Tentu saja, peningkatan merek ETF tidak sekadar perubahan nama dan pembangunan mini program, tetapi harus melalui peningkatan kolaboratif produk, operasi, layanan, dan edukasi agar mampu membangun keunggulan kompetitif yang berkelanjutan.

“Pembangunan ekosistem ETF bukanlah tindakan pemasaran jangka pendek, melainkan penataan jangka panjang. Hanya dengan mengaitkan kedalaman merek dan karakter produk serta kemampuan layanan, kita dapat membangun loyalitas investor,” kata seorang analis dana. “Model membangun ekosistem berpusat pada investor ini tidak hanya menyelesaikan masalah ‘membeli’, tetapi juga ‘membeli secara berkelanjutan’, dan menguji kemampuan perusahaan dalam mengeluarkan nilai dan mengelola ekosistem.”