Ternyata convertible bond berbiaya rendah dipahami seperti ini, perbaikan jahat itu adalah jahat

Belakangan ini saya ngobrol dengan Brother Xie Xiu, dan ide-ide aneh serta jalan pintas yang aneh-aneh hampir membuat saya meledak. Tidak perlu dikatakan lagi, dia menjelaskan tentang obligasi konversi double low seperti ini, dia bilang yang benar-benar disebut double low adalah yang harga di bawah 120 yuan dan tingkat premi di bawah 20%, di mana di bawah 120 adalah indikator keras. Dalam arti tradisional, 130-30 itu cuma lelucon. Sebagai contoh, kamu punya saham dengan harga 10 yuan, kamu melakukan trading T+0 dan susah payah sampai harganya jadi 8 yuan, lalu tiba-tiba ada limit down, hasilnya selama setengah tahun kerja keras hilang. Kalau ingin tetap untung dan tidak rugi, kamu harus membuat biaya modalmu menjadi 0, betapa sulitnya itu? Tapi jika kamu memegang obligasi konversi seharga 120 yuan dan mengubahnya menjadi 100 yuan, jika harganya turun lagi, semakin dekat ke harga jatuh tempo, semakin tinggi keuntunganmu. Kalau naik, langsung jual saja dan dapat keuntungan. Apalagi jika kamu membeli obligasi konversi seharga 104 yuan dan mengubah biaya modalmu menjadi 80 yuan, itu sudah keuntungan besar secara historis. Lihat saja lubang besar di masa lalu, berapa rendah obligasi konversi bisa turun? Jadi, garis dasar double low adalah batas kenaikan dan penurunan saham utama, itu baru benar-benar double low.

Menurut kalian, apakah pemikirannya benar? Bagiku sih terasa cukup masuk akal, apalagi jenis instrumen seperti ini yang juga berstatus AA ke atas sangat langka. Dia juga membahas banyak detail permainan dan risiko, bahkan memberikan standar kuantitatifnya. Ukurannya terlalu besar untuk dijelaskan semuanya di sini.

Selain itu, pemahamannya tentang dana campuran juga sangat mengagumkan, kata “dana campuran” ini juga dia ciptakan sendiri. Begitu juga dengan konten permainan yang terlalu rumit untuk dibahas di sini.