"Dana telah disisihkan untuk biaya konsultasi investasi, apakah dana masih dijual" Mengapa Yingmi Fund dapat melakukan penebusan paksa atas posisi klien?

Platform QieMan di bawah naungan Yimian Fund diduga “menjual dana investor secara diam-diam”.

Baru-baru ini, seorang investor memposting di media sosial, menyatakan bahwa platform QieMan di bawah naungan Yimian Fund “menjual dana investor secara diam-diam”. Isi pesan singkat yang diposting oleh pengguna tersebut menunjukkan bahwa “Rencana Long Win” yang dimilikinya mengalami masalah sistem, sehingga secara keliru melakukan penebusan sebagian dana indeks untuk memotong biaya layanan penasihat investasi.

Beberapa pengguna lain dalam kolom komentar melaporkan situasi serupa, ada yang menyatakan, “Dana mereka masih dalam kondisi rugi saat dijual.” Seorang investor lain juga memberi tanggapan kepada wartawan Pengpai News bahwa, “Saya tahu mereka akan memotong biaya penasihat investasi, saya sengaja menyisakan sedikit uang di Yimian Bao, tetapi sekarang mereka bilang hanya akan dikenai biaya dari Yimian Bao khusus, dan tetap saja mereka menebus dana saya.”

Kesalahan Pengaturan Parameter Sistem

Menanggapi hal ini, Yimian Fund menyatakan bahwa sesuai dengan perjanjian layanan penasihat investasi, biaya layanan penasihat dapat dikumpulkan melalui transfer dana, akun pemotongan biaya tertentu yang ditunjuk pelanggan, atau pengalihan unit dana, yang semuanya diakui oleh otoritas pengawas. Dari praktik industri, biaya layanan penasihat biasanya dipotong dari aset akun pelanggan sesuai dengan kesepakatan layanan, menggunakan berbagai metode.

Metode umum meliputi: Mode satu, transfer dari akun dana pasar uang yang disepakati pelanggan (seperti berbagai produk “Bao”); Mode dua, pemotongan langsung dari portofolio investasi pelanggan (seperti yang dilaporkan oleh pelanggan ini); Mode tiga, jika kedua metode tersebut tidak memungkinkan, biaya akan dipotong saat pelanggan melakukan penebusan dana.

Yimian Fund menjelaskan lebih lanjut bahwa sebelumnya perusahaan secara berurutan menggunakan prioritas mode satu hingga mode tiga untuk memotong biaya. Namun, karena “Rencana Long Win” memiliki struktur penasihat yang cukup khusus, tidak mengandung dana pasar uang di dalamnya, dan ada feedback dari pelanggan bahwa mode dua dapat mempengaruhi pengalaman investasi, maka saat pemotongan biaya harus melakukan penebusan dana dari dana non-pasar uang dalam portofolio tersebut. Oleh karena itu, perusahaan pernah menyesuaikan aturan, dengan mengutamakan mode satu dan mode tiga, dan membatalkan mode dua.

“Namun, karena pada bulan Maret tahun ini, QieMan melakukan peningkatan sistem penagihan, tujuannya untuk membantu pelanggan mengurangi biaya penasihat, selama proses peningkatan sistem, saat pengaturan parameter, secara keliru menambahkan kembali mode pemotongan biaya yang sebelumnya sudah dibatalkan, yaitu mode dua yang melibatkan dana non-pasar uang.” kata Yimian Fund.

Yimian Fund menegaskan bahwa terkait keamanan dana, pengenaan biaya penasihat dan biaya pengelolaan dana sama-sama diawasi secara ketat. Selain biaya yang ditetapkan secara hukum, tidak ada lembaga maupun individu yang berhak memotong dana dari dana pelanggan untuk tujuan apapun.

Penyelenggara Rencana Long Win pernah berjanji “Tidak akan lagi menjual posisi dana secara otomatis”

Lalu, apakah menjual dana secara sepihak tanpa pemberitahuan itu sesuai aturan? Bagaimana menilai kerugian akibat penebusan dana tersebut? Apakah biaya yang timbul dari membeli kembali unit dana dapat dikompensasi? Pertanyaan-pertanyaan ini menjadi fokus perhatian investor.

Yimian Fund menyatakan bahwa situasi kali ini pada dasarnya bukan menggunakan metode pemotongan biaya yang tidak sesuai aturan, dan tidak ada masalah overcharge, biaya yang tidak sah, atau pelanggaran terhadap kepentingan investor. Metode pemotongan biaya yang digunakan, yaitu “dengan memotong dari portofolio investasi pelanggan,” adalah salah satu metode umum di industri, dan metode ini juga dijelaskan secara tegas dalam perjanjian layanan penasihat investasi.

“Kami sebelumnya merancang beberapa aturan untuk meminimalkan pengaruh terhadap portofolio investasi pelanggan, misalnya, jika tidak ada dana pasar uang, maka akan diprioritaskan pemotongan dari dana obligasi, dana campuran, dan dana saham; tetapi bahkan dalam kondisi ini, itu bukan solusi terbaik, sehingga kami mulai mencoba desain baru, jika tidak ada dana pasar uang dalam portofolio, maka tidak akan melakukan pemotongan dari portofolio tersebut. Saat ini, desain baru ini dianggap lebih baik, dan setelah sistem kami sempurnakan, akan secara bertahap diperluas ke lebih banyak strategi penasihat.” kata Yimian Fund.

Berdasarkan tangkapan layar yang disediakan investor, sebelumnya pada Desember 2025, terkait “penanganan penjualan dana karena saldo Yimian Bao tidak cukup untuk membayar biaya penasihat,” penyelenggara Rencana Indeks Long Win, “ETF Save the World,” menerbitkan sebuah artikel. Artikel tersebut menyatakan, “Semua teman yang secara otomatis menjual dana posisi Long Win untuk membayar biaya penasihat bulan ini akan mendapatkan pengembalian penuh biaya penasihat yang dibayarkan akibat kejadian ini,” dan menyatakan, “Ke depannya, kejadian serupa tidak akan terjadi lagi. Bahkan dalam situasi ekstrem sekalipun, dana posisi tidak akan dijual secara otomatis.”

Namun, kebingungan dalam praktik operasional belum terselesaikan. Seorang investor memberi tanggapan kepada wartawan Pengpai News: “Saya tahu mereka akan memotong biaya penasihat, saya sengaja menyisakan sedikit uang di Yimian Bao, tetapi sekarang mereka bilang hanya akan memotong dari Yimian Bao khusus, dan tetap saja mereka menebus dana saya.”

Selain itu, dari catatan penebusan dana yang dipublikasikan oleh sebagian investor di media sosial, dana yang dijual sebagian besar adalah dana saham dan dana campuran dalam portofolio penasihat, seperti Fund Wealth Consumption Theme Hybrid, E Fund CSI Overseas Connect RMB, Bank of Communications Schroder CSI Overseas China Internet Index, Bosera CSI Dividend Low Volatility 100 ETF Link, dengan jumlah unit penebusan berkisar dari 0,74 hingga 15,16 unit.

Selain itu, di bagian bawah halaman rincian biaya penebusan dana yang dijual, ditampilkan bahwa biaya layanan penasihat akan diprioritaskan dipotong dari Yimian Bao (atau Yimian Bao khusus). Jika saldo di Yimian Bao tidak cukup saat pemotongan, sistem akan secara otomatis melakukan pemotongan kembali dari dana yang tersedia di akun Yimian Bao pelanggan setelah dana tersebut disetor, tanpa perlu tindakan manual. Selain itu, karena nilai bersih transaksi baru diumumkan setelah penjualan dana, jumlah biaya yang sebenarnya dipotong mungkin berbeda dari rencana, dan sisa biaya penasihat yang belum diterima akan dipotong pada penagihan berikutnya.

Para profesional industri menunjukkan bahwa insiden ini mengungkap risiko operasional dalam sistem penagihan dana penasihat yang belum sepenuhnya terintegrasi dengan strategi yang bersifat personalisasi. Pengaturan prioritas metode pemotongan, perubahan parameter sistem, dan ekspektasi pelanggan yang tidak sesuai masih berpotensi menimbulkan kekhawatiran tentang keamanan akun dan hak untuk mengetahui informasi.

Perbedaan metode pemotongan biaya untuk berbagai jenis dana penasihat

Pada November 2025, QieMan resmi meluncurkan kelompok pertama dana penasihat (termasuk Rencana Long Win, Chunhua Qiushi, Zhou Zhou Tongxing, Marathon Fixed Income Enhancement, Southern Dream Jia, dan Tiga Keunggulan Dana Pasar Uang), dengan perubahan dari model pengurangan biaya melalui biaya transaksi menjadi model pengenaan biaya penasihat secara berkala bulanan.

Perubahan ini terkait erat dengan reformasi tarif dana publik. Setelah reformasi tarif dana publik dilaksanakan pada 2026, industri secara resmi meninggalkan praktik sebelumnya, yaitu pengurangan biaya penasihat melalui biaya transaksi, dan memasuki tahap baru penghitungan biaya penasihat independen. Regulasi menegaskan bahwa biaya penasihat harus dihitung dan dikumpulkan secara terpisah, melarang pengenaan biaya ganda, dan melarang lembaga penasihat memperoleh komisi sisa dari perusahaan dana setelah memungut biaya penasihat; jika secara teknis tidak dapat dihilangkan, harus dikembalikan sepenuhnya kepada investor.

Dari praktik industri, produk dana penasihat umumnya terbagi menjadi dua kategori: manajemen dan rekomendasi. Dana manajemen adalah dana yang diotorisasi oleh investor agar lembaga penasihat langsung mengelola akun, termasuk pemilihan dana, waktu transaksi, penyesuaian posisi, tanpa perlu konfirmasi manual setiap saat. Dana rekomendasi adalah dana yang dikelola oleh manajer investasi yang dapat mengirim sinyal dan alasan secara real-time kepada investor, membantu mereka mengikuti perubahan pasar secara cepat dan mengurangi tekanan dalam analisis pasar. Investor memiliki kebebasan untuk mengikuti atau tidak, memenuhi kebutuhan otonomi mereka.

Metode pemotongan biaya untuk berbagai jenis dana penasihat mungkin berbeda. Menurut informasi, untuk memastikan “otomatisasi pemotongan biaya” tanpa mengganggu strategi utama investor, biasanya akan disiapkan sejumlah kecil dana pasar uang sebagai “rekening khusus pemotongan biaya”; sedangkan dana rekomendasi karena lembaga tidak dapat langsung mengakses dana investor, tidak perlu mengatur dana pasar uang secara wajib untuk proses pemotongan.

Seorang pejabat dana publik kepada wartawan Pengpai News menyatakan bahwa saat ini, strategi biaya penasihat manajemen umumnya dikenakan berdasarkan tarif tahunan, dihitung setiap hari, dan dipotong setiap kuartal atau saat penebusan. Karena portofolio selalu mengandung dana pasar uang yang dapat dikenai biaya, pemotongan dilakukan melalui dana tersebut, sehingga tidak ada penebusan unit dana non-pasar uang. Contoh lain adalah “Help You Invest” di Alipay, di mana biaya penasihat dipotong saat investor menjual dana, dan dana tersebut terlebih dahulu masuk ke Yu’ebao, kemudian biaya dipotong dari saldo tersebut.

Para profesional industri menyebutkan bahwa karena dana manajemen memiliki rekening pemotongan khusus, biasanya tidak akan menyentuh penebusan dana non-pasar uang; sedangkan dana rekomendasi jika tidak diatur demikian, dan sistem melakukan pemotongan sesuai urutan yang ada, bisa memicu penebusan otomatis dana non-pasar uang secara pasif, yang dapat mengganggu kontinuitas investasi. Meskipun Yimian Fund mengurangi kerugian pelanggan secara nyata dengan tidak memungut biaya penasihat, hal ini juga menunjukkan bahwa masih ada ruang untuk memperbaiki transparansi proses penagihan dan pemberitahuan sebelumnya secara lengkap.