Industri turun 1,1%, namun Chongqing Beer justru tumbuh melawan arus?

Produk | Zhongfang Wang

Pengulas | Li Xiaoyan

Pada 10 Maret, Chongqing Beer (600132.SH) merilis laporan tahunan 2025. Dalam lingkungan yang kompleks di mana pasar konsumsi melambat, produksi industri menurun, dan kompetisi semakin ketat, perusahaan berhasil menunjukkan pertumbuhan yang stabil dalam volume penjualan, pendapatan, dan laba bersih yang attributable kepada pemegang saham utama, membuktikan ketahanan operasionalnya dengan mengungguli industri. Selain itu, perusahaan membangun keunggulan kompetitif di empat dimensi utama: inovasi produk, pemasaran merek, pengendalian kualitas, dan pembangunan ESG. Laporan pencapaian ini tidak hanya menunjukkan kualitas pertumbuhan perusahaan terkemuka di industri minuman keras, tetapi juga mengungkap tantangan seperti perlambatan pertumbuhan, ketergantungan wilayah, tekanan biaya dan kompetisi, yang menjadi referensi bagi industri bir dalam era stok saat ini untuk melakukan inovasi dan keluar dari kebuntuan.

Secara keseluruhan, industri bir China tahun 2025 menghadapi tekanan. Data dari Biro Statistik Nasional menunjukkan bahwa produksi bir perusahaan skala besar sepanjang tahun mencapai 35,36 juta kiloliter, turun 1,1% dibandingkan tahun sebelumnya, menandai masa penyesuaian mendalam di mana kompetisi berbasis stok dan peningkatan struktur menjadi fokus utama. Dalam konteks ini, Chongqing Beer berhasil tumbuh melawan tren: volume penjualan 2,9952 juta kiloliter, naik 0,68%; pendapatan operasional 14,722 miliar yuan, naik 0,53%; dan laba bersih attributable kepada pemegang saham utama sebesar 1,231 miliar yuan, meningkat 10,43%. Pertumbuhan laba ini jauh melebihi pertumbuhan pendapatan, menonjolkan karakter stabil dalam volume, sedikit peningkatan pendapatan, dan percepatan laba.

Dari sudut pandang logika bisnis, pertumbuhan ini berasal dari kombinasi strategi yang meliputi optimalisasi struktur produk, pengembangan saluran distribusi secara mendalam, dan peningkatan efisiensi operasional. Dibandingkan dengan penurunan produksi industri secara umum, volume penjualan Chongqing Beer menunjukkan pertumbuhan positif, menegaskan penetrasi saluran dari matriks merek domestik dan internasional; sementara pertumbuhan laba dua digit didukung oleh peningkatan harga per ton melalui peningkatan kualitas produk ke segmen premium dan craft, serta manfaat efisiensi dari optimalisasi rantai pasok dan pengendalian biaya, yang memungkinkan pertumbuhan berkualitas tinggi di tengah kenaikan industri yang tipis.

Namun, di balik angka yang mengesankan, terdapat kekhawatiran: pertumbuhan pendapatan hanya 0,53%, jauh lebih lambat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya, mencerminkan lemahnya pemulihan konsumsi dan meningkatnya persaingan pasar yang membatasi ekspansi skala; meskipun pendapatan kuartal keempat meningkat 5,12% secara tahunan, laba bersih attributable kepada pemegang saham utama mengalami kerugian sementara, menunjukkan adanya fluktuasi musiman dan tekanan pengeluaran yang perlu diimbangi. Stabilitas pertumbuhan dan ruang percepatan menjadi tantangan berikutnya.

Dengan mengandalkan matriks merek yang didukung oleh kekuatan lokal dan internasional, Chongqing Beer membangun tata letak lengkap yang mencakup segmen massal, menengah, premium, dan ultra-premium. Merek lokal meliputi Wusu, Chongqing, Shancheng, sementara merek internasional meliputi Carlsberg, Lefe, 1664, yang secara tepat memenuhi kebutuhan konsumsi di berbagai wilayah, skenario, dan lapisan sosial.

Pada 2025, perusahaan meluncurkan lebih dari 30 produk baru, fokus pada tren industri seperti craft beer, tea beer, dan kemasan besar 1L, serta menembus bidang non-bir seperti minuman soda rasa buah dan minuman energi, memecah batasan kategori tunggal. Pada 2026, perusahaan melanjutkan inovasi dengan produk seperti Wusu Spring Limited 8.88L, Wusu Jin Jun Mei craft, dan Chongqing Guobin Double Hop yang memicu pasar; serta produk perayaan seperti pakaian Tahun Baru Monyet dan kotak hadiah Tahun Baru yang mengaktifkan semangat konsumsi. Produk kolaborasi musim panas seperti kotak hadiah berkolaborasi dengan Yile Xiandi dan minuman beku Le Bao menargetkan segmen muda dan menciptakan skenario minum ringan, menggabungkan inovasi produk dan segmentasi skenario sebagai strategi utama.

Keberhasilan produk premium terlihat jelas. Pada Kompetisi Bir Internasional China 2025, 15 produk meraih penghargaan, menjadikan Chongqing Beer perusahaan dengan jumlah penghargaan terbanyak selama lima tahun berturut-turut, dengan Leffe Original meraih penghargaan Four-Star Tianlu. Di World Beer Awards, delapan craft beer meraih empat penghargaan “Best in China”, serta empat emas, dua perak, dan dua perunggu, dengan merek seperti Brooklyn dan Jing A masuk ke jajaran internasional kelas atas. Namun, perlu diwaspadai bahwa investasi dalam pengembangan produk baru dan efisiensi konversi pasar masih memiliki ketidakpastian; kategori non-bir masih dalam masa pertumbuhan dan sulit memberikan kontribusi laba skala dalam jangka pendek, sehingga keseimbangan profitabilitas dari matriks produk perlu terus ditingkatkan.

Sejak 2025, Chongqing Beer memusatkan strategi pada tiga skenario utama: festival, olahraga, dan budaya pariwisata, memperkuat hubungan emosional antara merek dan konsumen, sehingga nilai merek dapat terwujud menjadi daya saing pasar.

Dalam pemasaran festival, perusahaan meluncurkan kegiatan bertema selama Tahun Baru Imlek, Natal, dan hari besar lainnya, menggabungkan teknologi AIGC untuk menciptakan desain visual dan konten interaktif; merek seperti Carlsberg dan 1664 memperdalam pengenalan pasar ultra-premium. Dalam pemasaran olahraga, perusahaan menjalin kemitraan dengan Liga Yuchao dan Maraton Chongqing, serta Carlsberg bekerja sama dengan Liverpool dan Liga Super Guangdong, memanfaatkan IP olahraga untuk memperkuat citra merek yang lebih muda. Dalam pemasaran budaya dan pariwisata, Wusu mengaitkan diri dengan pariwisata Xinjiang, Chongqing memperdalam budaya kota, dan Dali mengandalkan kebudayaan lokal Yunnan serta keindahan alam yang romantis, menggabungkan budaya daerah dan IP merek untuk mengaktifkan resonansi konsumsi lokal.

Pemasaran berbasis skenario secara efektif meningkatkan penetrasi merek, tetapi ketergantungan wilayah tetap cukup nyata. Wilayah barat daya dan barat laut menyumbang pendapatan utama, sementara pasar inti seperti Timur dan Selatan China belum mencapai target pengembangan yang diharapkan. Selain itu, tingkat homogenisasi dalam pemasaran industri semakin meningkat, kompetisi di jalur olahraga dan budaya pariwisata semakin padat, sehingga inovasi diferensiasi dan efisiensi biaya dalam pemasaran menjadi tantangan utama.

Pengendalian kualitas adalah benteng utama Chongqing Beer. Pada 2025, tujuh karyawan perusahaan terpilih sebagai anggota Komite Penilaian Bir Nasional ke-8, satu di antaranya menjadi ketua, dan selama tiga tahun berturut-turut bekerja sama dengan Asosiasi Industri Minuman Keras China untuk melatih lebih dari 200 evaluator, mencakup seluruh rantai produksi dan pengembangan, memastikan stabilitas kualitas produk melalui sistem profesional. Prestasi di kompetisi internasional yang berulang kali meraih penghargaan tidak hanya mengakui kualitas, tetapi juga memperkuat citra merek premium.

Di bidang ESG, Chongqing Beer terus memimpin industri, mempertahankan peringkat MSCI ESG AA, salah satu peringkat tertinggi di pasar saham A untuk sektor makanan dan minuman; pada 2025, lima pabrik bir masuk dalam daftar pabrik hijau nasional, meraih posisi teratas dalam penghargaan Extel “Best ESG” dan berbagai penghargaan lain seperti Fortune China ESG Influence. Pada 2026, perusahaan mengikuti langkah grup Carlsberg dalam meningkatkan rencana “Membuat Masa Depan”, berfokus pada empat pilar: pengurangan karbon, pelestarian alam, pengarahan pilihan konsumen, dan pemberdayaan karyawan, mendorong implementasi strategi keberlanjutan yang mendalam, mengintegrasikan ESG secara erat dengan operasi bisnis untuk mendukung pertumbuhan jangka panjang.

Namun, pembangunan ESG membutuhkan investasi berkelanjutan. Renovasi pabrik hijau dan pengembangan teknologi rendah karbon menimbulkan tekanan biaya jangka pendek; di sisi lain, standar lingkungan yang semakin ketat di industri mendorong perusahaan terdepan memperkuat komitmen ESG mereka, sehingga keunggulan kompetitif diferensial harus terus diperkuat.

Presiden perusahaan Li Zhigang mengusulkan tema tahun 2026, “Inovasi dan Efisiensi, Bersama Mencapai Puncak Baru”, yang akan berfokus pada inovasi produk, peningkatan efisiensi operasional, dan peningkatan organisasi, untuk mendorong pertumbuhan berkualitas tinggi. Saat ini, tren industri bir menuju segmen premium, diversifikasi, dan kesehatan semakin jelas. Dalam kompetisi stok saat ini, peningkatan struktur tetap menjadi logika utama pertumbuhan. Matriks merek ganda Chongqing Beer, saluran lengkap di seluruh skenario, serta keunggulan kualitas dan ESG, akan menjadi fondasi untuk pengembangan masa depan.

Dari segi risiko, ketidakpastian dalam pemulihan konsumsi, fluktuasi harga bahan baku, kompetisi wilayah yang semakin intensif, dan ketidakpastian dalam pengembangan produk baru dapat mempengaruhi kinerja. Perlambatan pertumbuhan pendapatan dan ketergantungan laba pada peningkatan struktur juga menuntut perusahaan untuk menyeimbangkan antara ekspansi skala dan peningkatan efisiensi.

Secara keseluruhan, laporan keuangan Chongqing Beer tahun 2025 mencerminkan gambaran perusahaan bir di era stok yang berfokus pada pertumbuhan berkualitas tinggi: mengatasi tekanan industri melalui pengelolaan yang stabil, menggali potensi pertumbuhan melalui inovasi dan peningkatan, serta memperkuat penghalang jangka panjang melalui kualitas dan ESG. Kekhawatiran utama adalah perlambatan pertumbuhan, konsentrasi wilayah, dan tekanan biaya, yang merupakan masalah umum industri. Di sisi lain, peluang terletak pada peningkatan segmen premium, diversifikasi kategori, dan ekspansi nasional. Ke depan, hanya dengan memperdalam inovasi, meningkatkan efisiensi, dan memperkuat kolaborasi, perusahaan dapat mempertahankan keunggulan dalam perubahan industri dan mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan dan stabil.