Tidak takut guncangan pasar global, indeks Papan Penciptaan mencapai tertinggi 4 tahun intrahari

  Sumber data: Dongfang Caifu Tuchong Creative/Distributori                                             

Koran Sekuritas Reporter Mao Jun

Minggu ini, dipengaruhi oleh situasi Timur Tengah, pasar modal global kembali mengalami fluktuasi besar, dan pasar A juga menyesuaikan diri. Indeks Shanghai Composite turun di bawah 4000 poin, mencatat level terendah tahun ini; indeks CSI 50 mencapai level terendah dalam hampir 11 bulan; sementara indeks ChiNext menunjukkan ketahanan yang sangat kuat, mencapai rekor tertinggi dalam 4 tahun selama perdagangan hari. Volume transaksi mingguan pasar A semakin menyusut menjadi 11 triliun yuan.

Modal leverage minggu ini sedikit net jual sekitar 1 miliar yuan, di mana sektor elektronik mendapatkan lebih dari 4,8 miliar yuan dana bersih, sektor kimia dasar mendapatkan lebih dari 3 miliar yuan, serta sektor keuangan non-perbankan, baja, otomotif, dan transportasi juga memperoleh net beli lebih dari 1 miliar yuan. Industri logam non-ferrous mengalami net jual dana lebih dari 3,1 miliar yuan, sedangkan industri pertahanan militer, minyak dan petrokimia, komunikasi, dan lainnya mengalami net jual lebih dari 1 miliar yuan.

Selain itu, menurut data Wind, sektor peralatan listrik mendapatkan aliran dana utama bersih lebih dari 20,2 miliar yuan selama minggu ini, sektor komunikasi mendapatkan lebih dari 14,8 miliar yuan, sektor utilitas mendapatkan lebih dari 14,2 miliar yuan, sektor farmasi dan bioteknologi serta elektronik masing-masing mendapatkan lebih dari 4 miliar yuan, dan sektor komputer serta manufaktur ringan masing-masing mendapatkan lebih dari 3 miliar yuan. Sektor kimia dasar mengalami net keluar dana utama lebih dari 12,2 miliar yuan minggu ini, industri pertahanan militer mengalami net keluar lebih dari 6,5 miliar yuan, dan industri baja mengalami net keluar lebih dari 5,2 miliar yuan.

Kinerja sektor “Tenaga Surya, Angin, dan Penyimpanan” menguat

Dalam hal tren pasar, akhir-akhir ini, situasi Timur Tengah mengganggu pasar energi global, harga minyak berfluktuasi tajam, dan saham terkait rantai industri minyak mengikuti pergerakan harga minyak yang naik turun. Indeks sektor eksplorasi minyak dan gas di pasar A sejak Maret mengalami fluktuasi lebih dari 21%.

Kemungkinan gangguan pasokan minyak dari Timur Tengah dan ketidakstabilan harga minyak membuat isu keamanan energi menjadi perhatian utama negara-negara di dunia. Energi terbarukan yang mandiri dan dapat dikendalikan semakin diminati. Sektor “Tenaga Surya, Angin, dan Penyimpanan” di pasar A baru-baru ini bergiliran menguat, dan indeks ChiNext mencapai level tertinggi dalam beberapa tahun karena saham-saham utama energi baru seperti CATL dan EVE Lithium melonjak besar minggu ini.

Minggu ini, sektor perangkat fotovoltaik paling aktif, dan indeks sektornya mencapai level tertinggi dalam dua setengah tahun. Perusahaan Xunhang New Energy beberapa kali mencapai batas atas 20% sejak Maret, dan harga sahamnya mencapai rekor tertinggi, dengan kenaikan total hingga 85,75%. Guosheng Technology naik 61,62% sejak Maret, dan saham-saham seperti Ailuo Energy dan Deye Co., Ltd. mencapai rekor tertinggi (adjusted).

Menurut data terbaru InfoLink, produksi panel fotovoltaik secara keseluruhan diperkirakan meningkat secara signifikan pada Maret 2026, menjadi sekitar 44-45 GW, meningkat sekitar 28-29% bulan ke bulan. Produksi domestik meningkat menjadi 32-33 GW, dan produksi luar negeri meningkat menjadi 11-12 GW.

Dengan meningkatnya permintaan, harga perangkat fotovoltaik juga terus naik. Data terbaru dari Biro Statistik Nasional menunjukkan bahwa, seiring efektivitas pengelolaan kapasitas industri utama dan penertiban kompetisi yang “dengan cara yang kompetitif secara internal”, harga pembuatan perangkat fotovoltaik dan komponennya naik 3,2% pada Februari, dengan kenaikan yang lebih besar 2,7 poin persentase dibanding bulan sebelumnya.

Selain itu, Tesla aktif mengembangkan bidang fotovoltaik, mendukung pengembangan teknologi fotovoltaik luar angkasa, dan membuka jalan untuk daya listrik satelit dan AI. Sejak awal tahun ini, pasar sering mengabarkan bahwa Tesla sedang meninjau perusahaan fotovoltaik China atau berencana membeli perangkat fotovoltaik dari China, dan saham terkait mengalami kenaikan besar.

Kebijakan industri fotovoltaik terus mendukung

Dari sisi kebijakan, industri fotovoltaik baru-baru ini mendapatkan banyak manfaat. Pada awal Maret, enam departemen termasuk Kementerian Industri dan Teknologi Informasi bersama mengeluarkan “Panduan tentang Promosi Penggunaan Komprehensif Panel Surya”. Menurut panduan tersebut, pada 2027, tingkat produksi hijau panel surya akan meningkat lebih jauh, dan akan dibentuk sejumlah perusahaan utama dalam pemanfaatan kembali panel surya bekas, dengan total penggunaan kembali mencapai 250.000 ton.

Dinas Perumahan dan Pembangunan Kota Shenzhen baru-baru ini mengeluarkan “Standar Teknologi Integrasi Panel Surya Bangunan”, bertujuan untuk mengatur desain, konstruksi, penerimaan, dan pemeliharaan panel surya bangunan, serta mendorong pengembangan hijau dan rendah karbon di bidang konstruksi. Standar ini mulai berlaku sejak 1 Mei 2026.

Perhatikan sektor siklus yang berpotensi kenaikan harga

Dalam pandangan ke depan, Oriental Securities menunjukkan bahwa situasi Timur Tengah belum mereda, dan preferensi risiko global semakin menurun. Indeks pasar A mengalami fluktuasi yang meningkat dalam jangka pendek, tetapi ketidakpastian jangka menengah relatif terbatas, dan risiko secara keseluruhan dapat dikendalikan. Masih optimis terhadap sektor siklus yang berpotensi naik harga (pertanian, kimia, logam non-ferrous), tetapi seiring harapan pasar yang mulai terwujud, perlu secara bertahap mengurangi ekspektasi terhadap potensi kenaikan. Dalam konteks meningkatnya kebutuhan keamanan energi global, sektor energi terbarukan yang kompetitif di China (fotovoltaik, tenaga angin, transmisi dan distribusi listrik) menunjukkan peluang investasi yang menonjol.

Huachuang Securities berpendapat bahwa koreksi pasar mungkin sudah mendekati bagian bawah, dan berdasarkan pengalaman, dalam tren pasar bullish A-share, pengurangan likuiditas makro dan mikro serta gejolak geopolitik biasanya mengembalikan 60%-80% dari kenaikan sebelumnya, sehingga pasar berpeluang menciptakan peluang partisipasi tahunan. Sebelum harga minyak menjadi jelas, penempatan di akhir musim laporan tahunan lebih mengutamakan stabilitas dan volatilitas rendah, fokus pada batu bara, pertanian, asuransi, energi baru, dan teknologi Hang Seng. Jika ketegangan geopolitik mereda dan sentimen pasar membaik serta likuiditas melonggar, sektor inovasi teknologi dan AI akan lebih fleksibel.