Kebijakan penyimpanan strategis + pengendalian kapasitas produksi ganda, sektor peternakan babi diharapkan mengalami pembalikan valuasi dan profitabilitas

Bagaimana pengaturan kapasitas dapat mendorong penyesuaian pasokan dan permintaan di seluruh industri saat mengalami kerugian?

Menurut berita dari Caixin, baru-baru ini Komisi Pengembangan dan Reformasi Nasional serta Kementerian Pertanian dan Pedesaan mengadakan pertemuan dengan perusahaan peternakan babi untuk menilai situasi harga dan mengatur langkah-langkah pengendalian. Pertemuan menunjukkan bahwa harga babi telah memasuki zona peringatan tingkat satu untuk penurunan berlebihan, dan negara telah mengaktifkan cadangan daging babi beku pusat serta mengarahkan daerah untuk mengikuti secara bersamaan. Diminta agar perusahaan secara teratur mengurangi populasi induk betina produktif dan mengendalikan jumlah ternak yang dipotong, mendorong penyesuaian pasokan dan permintaan, serta menjaga kestabilan pasar babi.

Saat ini, pasar babi telah mengalami ketidakseimbangan mendalam antara pasokan dan permintaan serta kerugian di seluruh industri. Hingga 21 Maret, harga rata-rata babi luar ternak di seluruh negeri turun menjadi 9,83 yuan/kg, mencapai level terendah dalam hampir 20 tahun; kerugian per kepala dari peternakan sendiri lebih dari 280 yuan, kerugian dari pembelian anak babi lebih dari 300 yuan, dan garis biaya (sekitar 12 yuan/kg) telah sepenuhnya dilampaui.

Di sisi pasokan, populasi induk betina produktif saat ini sebanyak 39,61 juta ekor, lebih tinggi dari jumlah normal sekitar 39 juta; ditambah dengan peningkatan PSY (jumlah anak babi yang dapat dipisahkan dari satu induk betina per tahun) menjadi 26,34, sehingga volume pemotongan mencapai rekor tertinggi; di sisi permintaan, setelah liburan, konsumsi memasuki musim sepi, ditambah dengan penurunan tingkat operasi pemotongan, memperparah ketegangan antara pasokan dan permintaan.

Oleh karena itu, industri peternakan babi sangat membutuhkan intervensi pengawasan, dan dari langkah-langkah yang disusun dalam pertemuan tersebut, kombinasi kebijakan juga langsung menargetkan inti masalah:

Pertama, cadangan dan penyangga, baru-baru ini pusat dan daerah mengumpulkan lebih dari 35.000 ton cadangan, untuk mengurangi tekanan pasokan jangka pendek dan menstabilkan ekspektasi pasar; kedua, pembatasan kapasitas yang ketat. Menegaskan pengurangan populasi induk betina produktif dan pengendalian pemotongan, untuk mengurangi pasokan dari sumbernya; ketiga, pengendalian siklus kebalikan, membangun sistem “peringatan + cadangan + pengendalian kapasitas”, untuk mencegah fluktuasi siklus yang ekstrem.

Namun, cadangan jangka pendek lebih bersifat panduan kebijakan, dan sulit mengubah kenyataan bahwa pasokan melebihi permintaan, sehingga harga babi masih akan berada di dasar. Tetapi, kebijakan ini akan mempercepat pengurangan kapasitas, dan selanjutnya akan memperbaiki keseimbangan pasokan dan permintaan.

Melihat ke depan, harga babi pada semester pertama tahun ini kemungkinan akan tetap berada di kisaran rendah 9,5-11 yuan/kg, tetapi pengurangan kapasitas akan semakin cepat; setelah kuartal ketiga, pasokan dan permintaan akan semakin membaik, dan diperkirakan pada paruh kedua 2026, pasokan akan menyusut sekitar 6%, dan harga babi diperkirakan akan naik kembali ke kisaran 12,8-13,3 yuan/kg, sehingga industri akan berbalik dari kerugian menjadi keuntungan; dalam jangka panjang (Q4 2026-2027), setelah pengurangan kapasitas selesai, industri mungkin akan memasuki periode kenaikan.

Di pasar A-share saat ini, dasar kebijakan telah terlihat, dan valuasi sektor berada pada level rendah. Dua garis utama yang dapat diperhatikan adalah: pertama, perusahaan terkemuka yang memiliki biaya produksi rendah dan dana yang cukup; kedua, target peternakan dengan dividen tinggi dan valuasi rendah. (Informasi mikro dari Guotai Securities)