Untuk Membuka Jalan Bagi Pengurangan Neraca, Regulator AS Secara Signifikan Melonggarkan Persyaratan Modal Bank

Pada 19 Maret, tiga lembaga pengawas utama, Federal Reserve, Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), dan Office of the Comptroller of the Currency (OCC), bersama-sama mengusulkan reformasi aturan modal bank baru yang bertujuan melonggarkan pembatasan modal dalam sistem perbankan AS. Langkah-langkah spesifik meliputi: pertama, melakukan revisi mendasar terhadap aturan akhir Basel III yang kontroversial, menghilangkan masalah pengukuran ganda, dan meningkatkan akurasi bobot risiko; kedua, menyesuaikan biaya tambahan G-SIB dengan mengaitkannya pada PDB nominal dan menurunkan ukuran buffer modal (buffer sebelumnya 50 basis poin, kini dikurangi menjadi 10 basis poin); ketiga, melonggarkan pembatasan leverage tambahan (SLR); keempat, mereformasi mekanisme pengujian tekanan, meningkatkan transparansi dan mengurangi ketidakpastian dalam penggunaan modal.

Reformasi ini, setelah mengintegrasikan aturan akhir Basel III, reformasi pengujian tekanan, dan penyesuaian biaya tambahan G-SIB, diperkirakan akan menurunkan persyaratan modal minimum Tier 1 (CET1) untuk bank besar AS (dengan aset lebih dari 700 miliar dolar) sekitar 4,8%, untuk bank menengah (aset antara 100 miliar hingga 700 miliar dolar) sekitar 5,2%, dan untuk bank kecil (aset kurang dari 100 miliar dolar) hingga 7,8%. Jika digabungkan dengan reformasi pengujian tekanan dan penyesuaian leverage sebelumnya, pelepasan modal untuk bank besar dapat mencapai ratusan miliar dolar.

Dari segi sifat kebijakan, reformasi ini akan menjadi pelonggaran aturan modal terbesar sejak krisis keuangan 2008. Selain perubahan langsung pada aturan modal, fokus kebijakan pengawas juga beralih secara bersamaan ke persyaratan likuiditas. Wakil Ketua Federal Reserve yang bertanggung jawab atas pengawasan, Bowman, dan Menteri Keuangan AS, Yellen, secara terbuka mendukung penyesuaian aturan likuiditas utama (seperti LCR dan ILST), dengan rencana memasukkan kemampuan perbankan memperoleh pembiayaan melalui fasilitas diskonto Federal Reserve ke dalam pertimbangan aset likuid berkualitas tinggi (HQLA), guna mengurangi ketergantungan berlebihan bank terhadap buffer likuiditas tradisional.

Melonggarkan pengawasan dan membuka jalan untuk pengurangan neraca

Dampak langsung dari kebijakan ini adalah melepaskan ruang modal bank, mendorong ekspansi kredit. Bank-bank Wall Street akan dapat mengeluarkan ratusan miliar dolar untuk memperbesar pinjaman, meningkatkan pembelian kembali saham, dan meningkatkan dividen kepada pemegang saham. Dalam proses ini, bank komersial tradisional dan bank regional super besar akan menjadi penerima manfaat utama secara tidak proporsional. Proposal ini secara signifikan menurunkan bobot risiko untuk pinjaman hipotek rumah dan pinjaman korporasi, misalnya, risiko aset berbobot risiko (RWA) dari pinjaman hipotek rumah untuk bank kecil dan menengah diperkirakan berkurang sekitar 30% hingga 31%. Penyesuaian struktural ini akan secara signifikan meningkatkan keinginan dan kemampuan lembaga pinjaman tradisional untuk memperluas neraca mereka.