TREE sedang populer, mana yang lebih mahir dalam menyesuaikan FOF antara CIMB, CCB, dan BOC?

Tanya AI · Bagaimana Bank Kustomisasi FOF Mengubah Pengalaman Investasi?

Reporter dari 21st Century Business Herald, Tang Yaohua, Magang Zheng Tang

Sejak awal tahun 2026, pasar FOF benar-benar meledak—total skala pasar FOF telah menembus 300 miliar yuan, hampir dua kali lipat dibandingkan periode yang sama tahun lalu, di mana rencana TREE Chang Ying dari Bank China Merchants Bank (CMB) menjadi “penggerak utama”. Bank-bank seperti China Construction Bank (CCB), Bank of China (BOC) juga mengikuti dengan meluncurkan layanan serupa. Gelombang peluncuran FOF versi kustom yang dipimpin oleh bank-bank terkemuka dan didukung oleh perusahaan dana tampaknya sedang berlangsung.

Lalu, apa esensi dari layanan alokasi aset yang diwakili oleh “Rencana TREE Chang Ying” dari CMB? Apakah target imbal hasil 3,5% ke atas, 4,5% ke atas, bahkan lebih dari 8% dapat tercapai? Layanan alokasi aset dari bank mana yang menunjukkan performa terbaik?

Layanan alokasi aset yang diwakili oleh TREE dari CMB bukanlah produk tunggal yang viral, melainkan sebuah sistem alokasi aset yang terstruktur. Perbedaan utama dengan FOF tradisional dapat disimpulkan secara sederhana: dari model “penjualan produk tunggal” oleh manajer keuangan bank, beralih ke penyediaan paket yang dipilih dan diklasifikasikan secara selektif.

Dari “Memilih Dana” ke “Memilih Paket”

Sebagai contoh, TREE menyederhanakan alokasi aset menjadi empat “paket” yang memiliki karakteristik risiko dan imbal hasil yang jelas, sehingga investor dapat “menyesuaikan diri” sesuai kemampuan risiko dan harapan hasil mereka.

Semua FOF yang termasuk dalam Rencana Chang Ying harus dibagi menjadi empat tingkat berdasarkan batasan posisi ekuitas, dengan target kinerja dan drawdown maksimum yang jelas untuk masing-masing tingkat: misalnya, posisi ekuitas “Stabil” ≤15%, dengan target imbal hasil tahunan ≥3,5% dan drawdown maksimum ≤2%. Posisi ekuitas “Teguh” ≤25%, dengan target imbal hasil tahunan ≥4,5% dan drawdown ≤3,5%. Semakin longgar batasan posisi ekuitas, semakin tinggi target imbal hasil dan semakin longgar batas drawdown.

Ini setara dengan bank, berdasarkan kebutuhan pelanggan, secara terbalik menyesuaikan empat “paket” dengan perusahaan dana, dan dana FOF yang terpilih harus beroperasi sesuai dengan target risiko dan imbal hasil yang sesuai.

Logika “penyesuaian terbalik” ini adalah perbedaan mendasar antara layanan ini dan FOF tradisional.

FOF tradisional biasanya diterbitkan secara mandiri oleh perusahaan dana, dengan strategi utama alokasi saham dan obligasi secara sederhana. Sebaliknya, FOF kustomisasi bank menekankan alokasi multi-asset, dengan aset dasar meliputi saham dalam dan luar negeri, obligasi, emas, REITs, QDII dan kategori lain, melalui kombinasi aset dengan korelasi rendah untuk mencapai diversifikasi risiko yang nyata.

Selain itu, saluran bank sebagai pihak yang cukup kuat dapat mengawasi perusahaan dana agar mengikuti target risiko dan imbal hasil yang telah ditetapkan.

Perbandingan “Paket” yang Diluncurkan oleh Berbagai Bank

Faktanya, pada tahun 2024, CMB telah meluncurkan “Rencana TREE Chang Ying”, dan baru-baru ini karena sering menciptakan “produk dana viral”, perhatian terhadapnya meningkat. Sejak awal tahun ini, bank-bank seperti CCB dan BOC juga meluncurkan layanan serupa. Perbandingan lengkap dapat dilihat di tabel berikut:

Perbandingan Rencana TREE Chang Ying dari CMB, FOF Long Ying dari CCB, dan Layanan Alokasi Aset Hui Invest dari BOC

Dari tabel tersebut, terlihat bahwa Rencana TREE Chang Ying, FOF Long Ying dari CCB, dan Hui Invest dari BOC menawarkan empat skema alokasi aset berbeda yang sesuai dengan preferensi risiko yang berbeda, setara dengan empat paket kustom. Kedua layanan dari CMB dan CCB mencantumkan target imbal hasil dan batas maksimum drawdown untuk masing-masing paket, serta daftar FOF yang direkomendasikan untuk dipilih investor.

Namun, karena produk masih dalam proses peluncuran, FOF Long Ying dari CCB belum mengumumkan target imbal hasil dan drawdown untuk ETF-FOF dan Global Investment-FOF.

Hui Invest dari BOC masih dalam tahap penyempurnaan. Ditemukan bahwa Hui Invest akan merekomendasikan dana berbeda sesuai dengan kemampuan risiko investor. Menurut layanan pelanggan BOC, “Hui Invest” merupakan peningkatan dari modul “Kombinasi Pintar” sebelumnya, yang secara otomatis menilai berdasarkan analisis pasar dan preferensi risiko investor, untuk menyediakan produk FOF pilihan secara cermat.

(halaman Hui Invest dari BOC yang berbeda sesuai tingkat risiko)

Bagaimana Performa “Paket” tersebut?

Lalu, bagaimana performa dana yang termasuk dalam “paket” tersebut?

Pertama, mari kita lihat perbandingan antara “Stabil” dari Rencana TREE Chang Ying dari CMB dan “Low Volatility - Multi-Asset FOF” dari CCB, yang memiliki karakteristik risiko dan imbal hasil yang cukup dekat. Dari data satu tahun terakhir, beberapa dana representatif dari “Stabil” telah memenuhi target imbal hasil dan drawdown yang ditetapkan. Contohnya, “Huaxia Yingrui Stable Selection 6-Month Holding Hybrid (FOF)”, yang sedikit lebih tinggi imbal hasilnya, dengan return tahunan mendekati 5,49% dan drawdown maksimum 1,26% hingga 16 Maret.

Performa beberapa FOF yang direkomendasikan dalam “Stabil” dari Rencana TREE Chang Ying

Karena CCB baru meluncurkan Long Ying FOF tahun ini, data historis beberapa dana representatif digunakan sebagai acuan. Sampai 16 Maret, “Huaxia Ju’an Preferred 3-Month Holding Hybrid” memiliki return satu tahun sekitar 2,83%, sedikit di bawah target 3%. Apakah dana ini akan memenuhi target di masa mendatang masih harus dilihat.

Performa beberapa dana dari “Low Volatility - Multi-Asset FOF” dari CCB

Melihat dari performa risiko dan imbal hasil yang dekat, “Yifangda Ruyi Ancheng 6-Month Hybrid (FOF)” dari CMB menunjukkan return satu tahun sebesar 6,82% dan drawdown maksimum 1,52%, memenuhi kriteria yang ditetapkan oleh “Teguh”.

Performa beberapa dana yang direkomendasikan dalam “Teguh” dari Rencana TREE Chang Ying

Karena layanan dari CCB baru diluncurkan, data historis sebelum masuk ke pool digunakan sebagai acuan. Dana seperti “Yinhua Huafeng 3-Month Holding Hybrid (FOF) A” dan “Huaxia Ju Jia Preferred 3-Month Holding Hybrid (FOF) A” secara umum memenuhi syarat “Low Volatility - Multi-Asset FOF”. Dana “CITIC Fuze An Tai Hybrid (FOF) A” memiliki drawdown 5,54% dalam satu tahun, melebihi target 3%, tetapi imbal hasilnya cukup tinggi, 7,19% dalam satu tahun. Apakah drawdown ini dapat dikendalikan di bawah target di masa depan masih harus diamati.

Performa beberapa dana yang direkomendasikan dalam “Low Volatility - Multi-Asset FOF” dari CCB

**** Bahkan dana yang direkomendasikan dalam Rencana TREE dari CMB tidak selalu mencapai target, misalnya “Fuguo Yinghe Zhenxuan 3-Month Holding Hybrid (FOF) A” yang return satu tahun sampai 17 Maret hanya 6,44%, di bawah benchmark 8,06%.

Mengenai kemungkinan penyesuaian dana dalam “paket” di masa mendatang, layanan pelanggan CMB menyatakan bahwa penyesuaian bisa dilakukan sesuai kondisi pasar. Layanan pelanggan CCB menyebutkan bahwa sistem akan melakukan penyaringan otomatis dan melakukan penggantian secara berkala.

Pengingat Investasi: Refleksi Dingin di Tengah Gelombang

Di tengah gelombang ini, ada beberapa hal yang perlu diingat:

Pertama, target yang ditetapkan dalam “paket” layanan alokasi aset bank tidak selalu dapat tercapai, apalagi menjamin modal. Tahun lalu, pasar saham dan emas berkinerja baik, membantu sebagian dana FOF mencapai target. Tetapi jika pasar mengalami volatilitas besar, kemungkinan hasil di bawah harapan dan risiko di atas harapan akan meningkat.

Kedua, likuiditas harus direncanakan sejak awal. Sebagian besar dana dalam pool adalah FOF dengan periode holding minimum 3 atau 6 bulan, dan setelah membeli harus menunggu sampai periode tersebut untuk melakukan pencairan. Bank juga menyarankan periode holding, misalnya “Stabil” disarankan 6 bulan, “Teguh” dan “Anxin” disarankan lebih dari 1 tahun. “Anyi” disarankan untuk dipegang jangka panjang.

Ketiga, layanan alokasi aset bank tidak dikenai biaya, tetapi perlu diingat bahwa dana FOF akan mengenakan biaya “ganda”, termasuk biaya manajemen dan kustodian dari dana itu sendiri. Selain itu, investor secara tidak langsung juga menanggung biaya dari dana dasar dalam portofolio mereka.

Keempat, rekomendasi bank hanya sebagai referensi. Investor harus menyesuaikan pilihan berdasarkan kebutuhan pribadi mereka.

Pernyataan khusus: Produk yang disebutkan dalam artikel ini hanyalah contoh berdasarkan informasi pasar yang tersedia secara umum, bertujuan memberikan referensi jenis produk kepada investor, membantu mereka memahami karakteristik produk tersebut, dan tidak merupakan rekomendasi investasi atau saran transaksi dalam bentuk apapun. Investasi memiliki risiko, investor harus melakukan penilaian mandiri sesuai kondisi keuangan dan toleransi risiko mereka, serta membuat keputusan sendiri tentang partisipasi dalam produk terkait. Penulis dan pihak penerbit tidak bertanggung jawab atas kerugian apapun yang timbul akibat tindakan investasi berdasarkan informasi dalam artikel ini.