Super Micro Kini Telah Menghadapi Penyelidikan SEC, Skandal Akuntansi, dan Tuduhan Penyelundupan -- Dapatkah Saham AI Ini Bertahan pada 2026?

Dimana ada asap, di situ ada api – Peribahasa kuno.

Tahun ini dimulai dengan nada yang kurang baik bagi spesialis server Super Micro Computer (SMCI 33,32%), yang biasa disebut Supermicro. Perusahaan ini memproduksi server skala rak yang dilengkapi dengan chip kecerdasan buatan (AI) kelas atas untuk mempercepat pemrosesan AI. Namun, hari ini Supermicro menjadi berita utama karena alasan lain.

Pada hari Kamis, sebuah dakwaan dibuka yang menuduh bahwa tiga orang yang terkait dengan Supermicro menyelundupkan server berfokus AI ke China melanggar kontrol ekspor AS. Dakwaan tersebut menuduh bahwa Yih-Shyan “Wally” Liaw, Ruei-Tsang “Steven” Chang, dan Ting-Wei “Willy” Sun terlibat dalam konspirasi menggunakan dokumen palsu dan server “dummy” untuk secara ilegal mengirim server dan unit pemrosesan grafis (GPU) senilai miliaran dolar ke China.

Sumber gambar: The Motley Fool.

Dalam pernyataannya, Supermicro menyebutkan bahwa perusahaan tidak disebut sebagai terdakwa. Mereka juga mengonfirmasi bahwa Liaw adalah salah satu pendiri, wakil presiden senior pengembangan bisnis, dan anggota dewan direksi perusahaan. Chang adalah manajer penjualan di Taiwan, dan Sun adalah kontraktor. Supermicro menyatakan bahwa Liaw dan Chang telah diberhentikan secara administratif dan perusahaan telah mengakhiri hubungan dengan Sun.

Yang mungkin paling mengkhawatirkan adalah fakta bahwa ini bukan kali pertama Liaw terlibat dalam masalah serupa. Pendiri bersama tersebut mengundurkan diri dari Supermicro pada 2018 di tengah awan gelap terkait skandal akuntansi sebelumnya yang menyebabkan perusahaan harus mengoreksi laporan keuangan tahun 2015, 2016, dan 2017, serta dikenai denda sebesar $17,5 juta dari Securities and Exchange Commission (SEC). Liaw kembali ke Supermicro pada 2021 sebagai konsultan, diangkat sebagai wakil presiden senior pada 2022, dan bergabung kembali ke dewan direksi pada akhir 2023, menurut The Wall Street Journal.

Perluas

NASDAQ: SMCI

Super Micro Computer

Perubahan Hari Ini

(-33,32%) $-10,26

Harga Saat Ini

$20,53

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$12Miliar

Rentang Hari Ini

$20,35 - $23,09

Rentang 52 minggu

$20,35 - $62,36

Volume

243 juta

Rata-rata Volume

33 juta

Margin Kotor

8,02%

Verse kedua, sama seperti yang pertama…

Sayangnya, Supermicro memiliki rekam jejak panjang terlibat dalam skandal:

• Hindenburg Research, yang kini sudah tidak beroperasi, mengeluarkan laporan pendek yang tajam pada akhir 2024 yang menuduh, antara lain, bahwa keuangan Supermicro penuh dengan irregularitas akuntansi, bahwa perusahaan tidak mengungkapkan transaksi pihak terkait, dan bahwa mereka melanggar larangan ekspor AS.
• Keesokan harinya, Supermicro mengumumkan akan terlambat mengajukan laporan tahunan 10-K ke SEC, dengan alasan membutuhkan waktu lebih untuk meninjau pengendalian internal atas pelaporan keuangan—proses di mana perusahaan memastikan kepatuhan terhadap aturan dan regulasi akuntansi.
• Beberapa minggu kemudian, muncul laporan bahwa Departemen Kehakiman AS (DOJ) sedang menyelidiki perusahaan. Penyelidikan ini dipicu oleh tuduhan ketidakberesan akuntansi yang diajukan oleh seorang pelapor.
• Supermicro menerima surat ketidakpatuhan dari bursa Nasdaq, yang dapat mengakibatkan pencabutan daftar saham, meskipun perusahaan akhirnya mengajukan laporan tertunda dan mempertahankan pencatatannya.
• Supermicro mengungkapkan bahwa auditornya, Ernst & Young—salah satu firma akuntansi paling bergengsi di dunia—mengundurkan diri di tengah audit perusahaan. Auditor menyebutkan adanya masalah dengan pengendalian internal atas pelaporan keuangan.

Skandal terbaru ini menunjukkan pola pengulangan sejarah. Sebagai mantan pemegang saham Supermicro, saya merasa kecewa dengan tuduhan-tuduhan terbaru ini, tetapi tidak mengherankan. Mengpekerjakan kembali mantan karyawan (atau pendiri bersama) yang diduga terlibat dalam skandal akuntansi sebelumnya menunjukkan penilaian yang sangat buruk, dan itulah sebabnya saya tidak lagi menjadi pemegang saham.

Saham ini mungkin bertahan hingga 2026, tetapi saya dengan hormat menyarankan bahwa ada banyak pilihan investasi yang lebih menguntungkan dan jauh lebih minim drama daripada Supermicro.