Peta Kantor Cabang Sepuluh Tahun Perubahan Industri Sekuritas Sepenuhnya Meninggalkan "Perburuan Tanah"

Laporan Wartawan Securities Times, Tan Chudan

Pada tahun 2025, indeks utama A-share terus menembus beberapa batas penting secara berurutan, sudah sepuluh tahun sejak munculnya pasar besar terakhir. Namun, jumlah kantor sekuritas tidak mengikuti langkah pasar yang bullish, malah dalam konteks volume transaksi harian lebih dari 1,5 triliun yuan, memilih untuk terus “mengurangi ukuran”.

Baru-baru ini, wartawan Securities Times melalui berbagai data dan wawancara dengan beberapa staf kantor sekuritas, merangkum perubahan peta jaringan kantor sekuritas selama sepuluh tahun, dan dalam perbedaan strategi antara sekuritas kecil dan besar, mencoba menggambarkan jejak transformasi industri sekuritas China dari “berlomba-lomba merebut tanah” ke “meningkatkan kualitas dan efisiensi” serta gambaran nyata dari redistribusi sumber daya keuangan di baliknya.

Jumlah kantor sekuritas turun ke level tujuh tahun lalu

Berdasarkan data dari Shanghai Stock Exchange yang dihimpun oleh wartawan Securities Times, hingga akhir tahun 2025, jumlah kantor sekuritas di 31 wilayah perdagangan daratan China adalah 11.300, kembali ke level tahun 2018. Melihat kembali sepuluh tahun terakhir, pada 2015 terdapat 8.170 kantor, kemudian sekuritas memperbesar “lomba-lomba merebut tanah”, mencapai puncaknya pada 2021—11.800 kantor, meningkat 40% dalam 6 tahun.

Menurut para profesional industri, penurunan jumlah kantor sekuritas disebabkan oleh faktor kompetisi industri, kebutuhan transformasi, dan pengaruh perkembangan teknologi. Perwakilan Guohai Securities menjelaskan bahwa era komisi tinggi pada 2015 mendukung ekspansi cepat jaringan kantor, tetapi dalam beberapa tahun terakhir, komisi industri turun menjadi 1,5‱—2,5‱, dan biaya tetap seperti sewa kantor offline dan tenaga kerja tetap tinggi, serta tingkat homogenisasi layanan yang parah, sumber daya yang terlalu banyak terkuras untuk merebut pelanggan baru, menyebabkan kantor tunggal terjebak dalam dilema “meningkatkan skala tanpa meningkatkan laba”.

Gelombang digitalisasi adalah variabel kunci lainnya. Perwakilan Zhongtai Securities berpendapat bahwa faktor utama adalah pengaruh digitalisasi, “lebih dari 90% layanan dasar dapat diselesaikan melalui aplikasi, online menjadi sumber utama akuisisi pelanggan, model sekuritas internet mematahkan logika tradisional ‘semakin banyak kantor semakin kompetitif’.” Selain itu, transformasi manajemen kekayaan juga mendorong kantor untuk melakukan repositioning diri.

Dalam konteks ini, sekuritas umumnya mengadopsi dua strategi penggabungan dan penutupan kantor. Perwakilan Galaxy Securities mengatakan kepada wartawan Securities Times bahwa pertama, kantor yang memiliki kapasitas pasar kecil, kompetisi sengit, potensi pengembangan terbatas, radius layanan tumpang tindih, kesulitan membangun tim, dan pengaruh merek perusahaan yang kurang, akan ditutup; kedua, kantor yang berkinerja buruk dan prospek pengembangan kurang akan ditutup, melalui integrasi wilayah dan manajemen terpusat untuk meningkatkan efisiensi operasional secara keseluruhan.

Perwakilan CICC Wealth menambahkan bahwa saat ini sekuritas lebih fokus pada wilayah utama dan kota inti, membangun platform layanan keuangan lengkap dan terintegrasi melalui cabang-cabang, “industri lebih condong mendirikan cabang baru, jumlah cabang baru melebihi jumlah yang ditutup; kantor offline tradisional menunjukkan tren penyusutan, jumlah pendirian baru lebih rendah dari penutupan.”

Apakah gelombang penutupan ini sudah memasuki “paruh kedua”? Perwakilan GF Securities berpendapat bahwa penyesuaian jaringan kantor industri telah memasuki tahap optimalisasi struktural, dan ke depan akan menunjukkan ciri-ciri “jumlah stabil, struktur terfragmentasi”—kota inti tetap memiliki kepadatan tertentu, wilayah non-inti mempertahankan layanan melalui pendekatan ringan dan cerdas, dan jumlah total kantor industri diperkirakan akan mendekati tingkat stabil yang sesuai dengan kebutuhan pasar.

Kantor di kota tingkat tiga ke bawah banyak ditutup

Meskipun jumlah kantor sekuritas secara keseluruhan menurun, tren “mengurangi ukuran” ini menunjukkan perbedaan yang jelas di berbagai provinsi dan kota tingkat berbeda.

Berdasarkan data dari Shanghai Stock Exchange, jumlah kantor sekuritas di Beijing, Shanghai, Guangdong, Zhejiang, Jiangsu, dan lima wilayah perdagangan lainnya juga berkurang secara bersamaan, tetapi proporsinya hampir meningkat setiap tahun, mendekati 45% pada akhir 2025, lebih tinggi dari 42,23% pada 2015, menunjukkan tren konsentrasi sumber daya keuangan di daerah maju semakin nyata.

Sebaliknya, sebanyak 12 wilayah telah kembali ke level sekitar 2017, termasuk Sichuan dan Henan yang merupakan provinsi penduduk besar. Ada juga 6 wilayah yang kembali ke level 2015—2016, termasuk tiga provinsi di Timur Laut, Gansu, Qinghai, dan Guangxi. Misalnya, di Guangxi, pada akhir 2025 terdapat 161 kantor, mendekati level akhir 2015 (158 kantor), padahal puncaknya pada 2018 mencapai 211 kantor.

Perwakilan Guohai Securities menganalisis pasar Guangxi dan menyatakan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, sekuritas mengurangi biaya operasional dan mengoptimalkan penataan jaringan kantor, kantor yang redundan, tidak efisien, dan merugi di kota yang sama menjadi fokus penghapusan, terutama di kota non-inti Guangxi. Ia menambahkan bahwa karakteristik pasar regional juga memperkuat penyusutan struktural kantor. Perusahaan publik dan sumber daya kekayaan serta pelanggan high-net-worth terkonsentrasi di beberapa kota utama ekonomi, sementara kantor yang didirikan dalam waktu singkat dan basis pelanggan yang kurang, sulit untuk segera merugi dan lebih mudah dioptimalkan oleh kantor pusat.

Hingga akhir 2025, sebagian besar kota di Guangxi memiliki penurunan jumlah kantor, dan jumlah kantor di tingkat kabupaten juga menurun secara signifikan. Perwakilan Guohai Securities menyatakan bahwa dari 51 perusahaan sekuritas yang memiliki cabang di Guangxi, hanya 2 yang mempertahankan kantor di tingkat kabupaten. Jumlah kantor di tingkat kabupaten di Guangxi tinggal 20, turun hampir 40% dari 2019, dengan 19 di antaranya milik Guohai Securities.

Wartawan Securities Times mencatat bahwa tidak hanya Guangxi, banyak kota tingkat tiga dan di bawahnya di provinsi lain juga menghadapi tren penutupan kantor sekuritas. Misalnya, di Henan, berdasarkan data dari Securities Times dan Biro Sekuritas Henan, Xinyang selama lima tahun terakhir (2020–2025) mengurangi 4 cabang menjadi 11; Shangqiu dan Zhumadian masing-masing mengurangi 3 dan 2 cabang, menjadi 10 dan 6.

Situasi di Hunan sedikit berbeda. Dalam empat tahun terakhir, Zhuzhou mengurangi 7 kantor menjadi 25, Shaoyang mengurangi 6 menjadi 16, dan Yueyang, Chenzhou, Yongzhou masing-masing mengurangi 5, menyisakan 23, 19, dan 11 kantor. Kota-kota ini memiliki basis kantor yang cukup besar dan kompetisi yang ketat, dengan radius layanan yang mungkin tumpang tindih.

Sebaliknya, hanya dua provinsi yang jumlah kantornya meningkat dan mencapai rekor tertinggi pada 2025. Di antaranya, Shaanxi dengan 303 kantor pada akhir 2025, dan Xi’an yang mulai membangun “lingkaran layanan keuangan 15 menit” pada Desember 2024, menarik banyak institusi keuangan seperti bank dan sekuritas untuk menambah kantor; dan Hainan dengan 87 kantor pada akhir 2025, setelah peluncuran pelabuhan perdagangan bebas seluruh pulau tahun lalu, beberapa sekuritas memanfaatkan peluang ini untuk mendirikan cabang baru.

Strategi sekuritas berbeda-beda dalam memilih langkah maju dan mundur

Di pasar wilayah yang tidak berkembang, langkah masuk dan keluar kantor sekuritas tidak seragam, tergantung pada ukuran dan lokasi masing-masing.

Perwakilan Guohai Securities mengamati bahwa strategi penempatan kantor antara sekuritas besar dan kecil di Guangxi berbeda secara mencolok. Dalam sepuluh tahun terakhir, lebih dari 10 sekuritas kecil dan menengah memiliki 1–2 kantor di Guangxi, tetapi setelah 2019, mereka secara bertahap menarik diri dan keluar dari pasar Guangxi. Sebaliknya, beberapa sekuritas besar tetap aktif merebut pasar Guangxi.

Fenomena ini juga terlihat di provinsi lain. Misalnya, Aijian Securities dalam lima tahun terakhir telah menutup kantor di Henan, Sichuan, dan Hunan; Zhongtian Guofu Securities juga keluar dari Sichuan; di Liaoning, Huaxin Securities, Century Securities, dan Wukuang Securities selama 8 tahun terakhir juga berhenti beroperasi di provinsi tersebut.

Dalam tren penutupan di kota tingkat tiga dan di bawahnya, peran sekuritas kecil dan menengah sangat menonjol. Misalnya, di Zhuzhou, Hunan, Guotou Securities, Huayuan Securities, Lianchu Securities, dan Great Wall Securities secara berturut-turut keluar; di Mianyang, Sichuan, Hongta Securities, Jinyuan Securities, Hualin Securities, Zhongyou Securities, dan Yuekai Securities juga secara bertahap keluar.

Meskipun beberapa sekuritas kecil dan menengah mempercepat penarikan dari pasar luar daerah, jumlah kantor sekuritas besar di seluruh negeri relatif tetap stabil. Misalnya, di Sichuan dan Hunan, jumlah cabang sekuritas besar umumnya tetap, dan di Henan serta Liaoning, jumlah kantor sekuritas besar juga hanya berkurang sedikit.

Dalam menentukan “di mana mendirikan, di mana menutup, dan di mana bertahan”, perwakilan Zhongtai Securities menyatakan bahwa perusahaan akan terus menambah kantor di kota maju di luar provinsi Shandong, dan di daerah kurang berkembang serta kota di pedalaman, akan melakukan pengurangan untuk menyempurnakan penataan; jika ada banyak cabang di satu kota, dan kinerja kurang baik, akan dilakukan penggabungan untuk mengoptimalkan penataan.

Perwakilan Galaxy Securities menyatakan bahwa jaringan cabang di industri sekuritas kini beralih dari strategi “menyebar secara administratif” ke tiga arah utama: pertama, fokus pada area inti, melayani pelanggan utama secara khusus, terutama di kawasan Yangtze Delta dan Greater Bay Area, membangun citra merek dan pusat bisnis bernilai tinggi; kedua, memperkuat kota pusat seperti Shanghai, Shenzhen, Hangzhou, dengan menambah atau meningkatkan kantor, serta melampaui batas administratif untuk memperluas layanan ke wilayah sekitar; ketiga, masuk ke kawasan industri, seperti kawasan industri utama, zona perdagangan dan teknologi, untuk memanfaatkan peluang kebijakan pengembangan regional.

Perwakilan CICC Wealth juga berfokus pada kota yang menarik pelanggan dan tenaga kerja, mengalokasikan sumber daya ke kota utama, dan mendorong cabang unggulan untuk berkembang; untuk kota dengan potensi manajemen kekayaan yang lemah, mereka melakukan penyesuaian secara hati-hati berdasarkan prinsip kebutuhan. Mereka mengelola kantor berdasarkan tiga tingkat, dan di kota dengan banyak kantor, menerapkan model “markas utama + satelit”, mengatur cakupan pusat kota dan CBD, pusat kota kecil, serta area penting lainnya; untuk kota tunggal, mempertimbangkan tingkat ekonomi dan tim bisnis, menyesuaikan fungsi kantor secara lokal.

Baru-baru ini, Kaiyuan Securities membuka kantor baru secara bertentangan dengan tren, dan perwakilan perusahaan mengatakan bahwa mereka menargetkan “lingkaran layanan 10 menit”, memprioritaskan wilayah berpotensi tinggi; mereka mempertimbangkan lokasi di komunitas kelas menengah ke atas, taman teknologi besar, pusat perbelanjaan baru, dan kawasan keuangan yang matang, serta faktor tingkat hunian, ekosistem industri, dan kerjasama properti.

Perusahaan sekuritas lokal tetap fokus pada inklusivitas

Seiring sekuritas mengarahkan sumber daya ke daerah dengan permintaan manajemen kekayaan yang tinggi dan ekonomi maju, bagaimana memenuhi kebutuhan keuangan inklusif di daerah lain?

Wartawan Securities Times mencatat bahwa sekuritas lokal yang telah lama mengakar di daerah tertentu memainkan peran penting dalam menyediakan layanan keuangan inklusif di wilayah ekonomi lemah, yang sulit dicapai oleh sekuritas besar dan luar daerah.

Misalnya, di Sichuan, Huaxi Securities, Guojin Securities, dan Tianfu Securities (sebelumnya Hongxin Securities) jumlah kantor cabang mereka tetap stabil dalam lima tahun terakhir, masing-masing 63, 23, dan 18; di Henan, dalam lima tahun terakhir, lebih dari 80% kantor di kota kabupaten adalah milik Zhongyuan Securities, menunjukkan peran lokal yang kuat.

Dengan penurunan jumlah kantor sekuritas secara umum, peluang dan tantangan bagi sekuritas lokal yang sudah lama beroperasi di daerah sangat nyata.

Seorang pejabat sekuritas mengatakan bahwa beberapa provinsi mendorong pembangunan kota baru dan urbanisasi, serta mengimplementasikan kebijakan migrasi penduduk dari pertanian ke kota, sehingga kelompok petani yang menjadi warga kota sekitar 300 juta orang dan kelas menengah yang lebih luas menjadi pasar besar, dan layanan manajemen kekayaan harus menjangkau warga baru dan mahasiswa muda.

Perwakilan Guohai Securities menyatakan bahwa pengurangan kantor di Guangxi akan memperkuat keunggulan Guohai dalam layanan offline di pasar Guangxi, memanfaatkan sumber daya bisnis daerah dan merek kantor. Mereka akan mengintegrasikan layanan edukasi keuangan ke dalam ekosistem keuangan kabupaten, melakukan “keuangan ke desa”, dan memfokuskan sumber daya pada industri utama seperti gula, aluminium, dan mangan-silicon, menggunakan instrumen futures untuk pengelolaan risiko.

Tentu saja, tantangan juga tidak bisa diabaikan. Perwakilan Guohai Securities mengakui bahwa beberapa sekuritas besar terus memperkuat jaringan dan sumber daya di Guangxi, sering menggunakan strategi perang harga untuk merebut pelanggan, dan persaingan di pasar regional sangat ketat. Selain itu, kemampuan teknologi keuangan, manajemen kekayaan, dan layanan keuangan terpadu dari sekuritas kecil dan menengah masih tertinggal dari sekuritas besar. Selain itu, kekurangan sumber daya tenaga ahli keuangan tingkat tinggi di Guangxi juga menjadi hambatan dalam peningkatan layanan dan ekspansi skala bisnis di tengah percepatan penempatan sekuritas besar.