Penurunan Epik Emas 10% Saham AS Turun Selama Empat Minggu Berturut-turut | Laporan Minggu Aset Utama

(Sumber: Quan Yan She)

Peristiwa besar global selama seminggu

1. Menegaskan menjaga kestabilan pasar keuangan: Komite Partai Rakyat China (PBC) mengadakan pertemuan ekspansi pada 18 Maret, yang menegaskan perlunya menyeimbangkan secara aktif dan hati-hati penyelesaian risiko keuangan di bidang utama. Secara makro, harus menjaga keseimbangan dinamis antara pertumbuhan ekonomi, penyesuaian struktur ekonomi, dan pencegahan risiko keuangan. Terus mendorong upaya penyelesaian risiko utang platform pembiayaan. Berpegang pada prinsip pasar dan hukum, secara aktif dan hati-hati menangani risiko lembaga keuangan kecil dan menengah. Memanfaatkan fungsi pengelolaan makroprudensial Bank Sentral dan menjaga stabilitas keuangan secara penuh, serta teguh menjaga kestabilan pasar keuangan seperti saham, obligasi, dan valuta asing.

2. Iran menyatakan bahwa fasilitas minyak di tiga negara Timur Tengah menjadi target serangan yang sah: Kantor Berita Mehr Iran melaporkan pada 18 Maret bahwa Pasukan Pengawal Revolusi Islam Iran mengeluarkan peringatan darurat, bahwa fasilitas minyak di Arab Saudi, UEA, dan Qatar menjadi target serangan yang sah, dan akan dilakukan serangan dalam beberapa jam ke depan, mendesak warga di wilayah terkait untuk evakuasi. Sebelumnya, fasilitas minyak dan petrokimia di Pasar Selatan dan Asaluyeh di Provinsi Busher Iran diserang oleh AS dan Israel. Kemudian, ada laporan bahwa fasilitas gas alam di tahap 3 hingga 6 di Pasar Selatan diserang drone oleh AS dan Israel. Rincian serangan masih dalam penyelidikan.

3. Trump menyatakan penundaan kunjungan ke China: Pada 18 Maret, juru bicara Kementerian Luar Negeri Lin Jian menggelar konferensi pers rutin. Wartawan Reuters menanyakan, bahwa Presiden AS Trump telah mengonfirmasi penundaan perjalanan ke China, dan bahwa pertemuan dengan pihak China akan diadakan sekitar lima sampai enam minggu lagi, dan pihak China menerima hal tersebut. Apakah pihak China menyetujui jadwal waktu ini? Lin Jian menyatakan bahwa diplomasi kepemimpinan memainkan peran strategis yang tak tergantikan dalam hubungan China-AS, dan kedua pihak akan terus berkomunikasi mengenai kunjungan Trump ke China.

4. Komisi Pengawasan Sekuritas mengadakan forum dengan lembaga investasi: Pada 19 Maret, Sekretaris Partai dan Ketua Komisi Pengawasan Sekuritas Wu Qing mengadakan forum di Beijing, berinteraksi secara mendalam dengan perwakilan dari Dana Jaminan Sosial Nasional, manajemen aset asuransi, dana publik, dana swasta, dan produk perbankan, serta mendengarkan saran dan pendapat secara penuh. Dalam pertemuan tersebut, peserta mengajukan saran konkret tentang bagaimana memperdalam reformasi sisi investasi, meningkatkan inklusivitas dan adaptabilitas sistem, serta memperkuat stabilitas intrinsik pasar modal.

5. Harga logam mulia mengalami koreksi besar: Harga logam mulia internasional turun cepat pada malam 19 Maret, emas spot sempat turun 5,67%, ke $4545,45 per ons; perak spot sempat turun 12,09%, ke $66,25 per ons. Berita menyebutkan bahwa setelah data jumlah pengajuan klaim pengangguran di AS minggu lalu diumumkan, trader tidak lagi bertaruh pada penurunan suku bunga Federal Reserve pada 2026. Trader juga meningkatkan taruhan kenaikan suku bunga Bank Sentral Eropa, dengan peluang kenaikan ketiga kali tahun ini diperkirakan sebesar 75%.

Kinerja aset selama seminggu

Minggu ini, pergerakan pasar A-share bervariasi, indeks Shanghai turun 3,38%, CSI 300 turun 2,19%, dan indeks ChiNext naik 1,26%; di pasar Hong Kong, indeks Hang Seng turun 0,74%, indeks Hang Seng Tech turun 2,12%.

Minggu ini, hasil obligasi pemerintah 10 tahun naik 1,85 basis poin, hasil obligasi AS 10 tahun naik 9,5 basis poin.

Pasar saham AS turun selama empat minggu berturut-turut, Dow Jones turun 2,11%, Nasdaq turun 2,07%, indeks DAX Jerman turun 4,55%; harga emas anjlok lebih dari 10%, dipengaruhi oleh perang AS-Iran, minyak mentah terus naik 1,23%, dan Bitcoin naik 3,16%.

Sumber data: Data Choice; harga Bitcoin per Sabtu

Saran alokasi aset

Huatai Securities: Secara makro, risiko jangka pendek belum sepenuhnya terlepas, kekhawatiran stagflasi global meningkat, likuiditas luas di dalam negeri cukup, tetapi keberlanjutan perbaikan data impor, ekspor, dan inflasi masih perlu diverifikasi. Secara mikro, kekhawatiran investor global terhadap dampak disruptif AI tetap ada, musim laporan keuangan utama A-share akan segera tiba, dan AI serta komoditas sumber daya menjadi fokus pengamatan. Saat ini, tingkat visibilitas makro dan mikro masih rendah, kami menyarankan investor mengurangi posisi dan bersikap fleksibel.

Orient Securities: Karena situasi di Timur Tengah belum menunjukkan penurunan, terutama dekat Selat Hormuz yang mendekati blokade, pasar keuangan global jangka pendek masih menghadapi ketidakpastian besar. Dari sisi fundamental menengah, logika manfaat energi baru China memiliki keunggulan kepastian, dan permintaan domestik China memiliki keunggulan volatilitas rendah, dengan enam sektor terkait konsumsi makanan dan minuman, perawatan kecantikan, properti, farmasi biologis, ritel perdagangan, dan perbankan menunjukkan volatilitas yang sangat rendah (di bawah 50%). Secara makro, juga ada ekspektasi dan logika bahwa permintaan domestik China, terutama harga yang stabil dan pulih, akan meningkat.

Guotai Haitong: Dalam konteks memburuknya situasi geopolitik di Timur Tengah, kekhawatiran terhadap inflasi tetap berpotensi meningkat dan menekan likuiditas makro global. Kami menyarankan overweight pada saham China, emas, minyak mentah, dan komoditas industri.

Founder Securities: Melihat ke depan, pasar obligasi diperkirakan akan tetap dalam pola fluktuasi dengan stabilitas jangka pendek dan volatilitas jangka panjang. Strateginya, disarankan mengambil pendekatan “perlindungan jangka pendek”, dengan fokus pada obligasi suku bunga jangka menengah dan pendek, obligasi kredit berkualitas tinggi, dan sertifikat deposito antar bank, serta berhati-hati terhadap aset jangka panjang, menunggu sinyal fundamental yang lebih jelas.