Nvidia, turun tajam di tengah malam! Kepanikan "AI" diperbesar, lembaga-lembaga mengeluarkan banyak pernyataan!

Pada hari Kamis waktu setempat, tiga indeks utama di pasar saham AS dibuka dengan pergerakan yang beragam. Hingga saat berita ini ditulis, Nasdaq turun 0,89%, Dow Jones naik 0,21%, dan S&P 500 turun 0,4%.

Laporan keuangan Nvidia kembali melampaui ekspektasi namun mendapatkan respons yang dingin, dengan penurunan harga saham yang sempat membesar hingga lebih dari 3%.

Raksasa perangkat lunak manajemen pelanggan, Salesforce, merilis laporan keuangan yang lebih baik dari perkiraan pasar, sehingga kekhawatiran investor terhadap industri perangkat lunak sedikit mereda.

Selain itu, para pemimpin perusahaan teknologi besar seperti Nvidia dan Pinduoduo serta kepala lembaga investasi terkemuka secara intensif menyuarakan pendapat mereka, sepakat bahwa ketakutan pasar terhadap AI telah dibesar-besarkan secara signifikan. Mereka menegaskan bahwa AI bukanlah “penghancur” industri perangkat lunak, melainkan “pemberi kekuatan” yang penting. Integrasi dan evolusi bersama keduanya, serta iterasi peningkatan, adalah tren utama dalam perkembangan masa depan.

Semua saham konsep China yang populer mengalami penurunan, indeks Nasdaq China Golden Dragon turun lebih dari 2%, Ke Holdings turun lebih dari 6%, Baidu Group dan Li Auto turun lebih dari 5%, Bilibili turun hampir 5%, Xpeng Motors turun lebih dari 4%, dan Alibaba, JD.com, Ctrip, serta New Oriental turun lebih dari 2%.

Kinerja Salesforce Melampaui Ekspektasi

Salah satu korban terbesar dari gelombang penjualan saham perangkat lunak kali ini adalah raksasa perangkat lunak manajemen pelanggan, Salesforce, yang merilis laporan keuangan yang melampaui ekspektasi pasar.

Laporan menunjukkan bahwa hingga 31 Januari, pada kuartal keempat, Salesforce mencatat pendapatan sebesar 11,2 miliar dolar AS, meningkat 12% dibandingkan tahun sebelumnya, sedikit di atas perkiraan pasar sebesar 11,18 miliar dolar AS, dan mencatat pertumbuhan tercepat dalam dua tahun terakhir. Pendapatan per saham setelah dikurangi beberapa item adalah 3,81 dolar AS, jauh melampaui perkiraan pasar sebesar 3,04 dolar AS. Pada saat yang sama, nilai kontrak yang akan diakui dalam satu tahun ke depan—yaitu sisa kewajiban pelaksanaan (CRPO)—mencapai 35,1 miliar dolar AS, lebih tinggi dari perkiraan pasar sebesar 34,53 miliar dolar AS.

Salesforce tetap memberikan panduan optimis untuk prospek jangka pendek. Perusahaan memperkirakan pendapatan kuartal pertama sebesar 11,03 hingga 11,08 miliar dolar AS, dan laba bersih yang disesuaikan per saham sebesar 3,11 hingga 3,13 dolar AS, keduanya melebihi ekspektasi analis. Selain itu, perusahaan memperkirakan pertumbuhan pendapatan tahunan sebesar 10% hingga 11%, dan mengantisipasi bahwa “pertumbuhan organik akan kembali mempercepat” di paruh kedua tahun ini.

Selain itu, Salesforce mengumumkan rencana pembelian kembali saham sebesar 50 miliar dolar AS dan meningkatkan dividen kuartalan menjadi 44 sen per saham. Perusahaan menyatakan bahwa langkah-langkah ini “menguatkan komitmen kami untuk menciptakan nilai besar bagi pemegang saham.” CEO Marc Benioff secara langsung menyatakan dalam konferensi telepon analis bahwa pembelian kembali saham dilakukan karena “harga saat ini sangat rendah.” Perusahaan juga mengungkapkan bahwa investasi mereka di perusahaan startup AI, Anthropic, menghasilkan keuntungan sebesar 811 juta dolar AS dalam kuartal ini, dan mereka telah menambah investasi lagi, dengan kepemilikan sekitar 1%.

Dalam pernyataannya, Benioff menegaskan bahwa perusahaan secara stabil menuju target pendapatan tahunan sebesar 63 miliar dolar AS pada tahun fiskal 2030, angka ini lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 60 miliar dolar AS dan juga melampaui ekspektasi Wall Street saat ini sekitar 59,07 miliar dolar AS. Benioff menyebut bahwa AI berbasis agen cerdas adalah salah satu pendorong pertumbuhan.

Sejak awal tahun, harga saham Salesforce turun 27%, dan perusahaan ini dianggap sebagai korban dari dominasi AI yang sedang melanda.

Pemimpin Industri Bersama Suarakan: Ancaman AI terhadap Industri Perangkat Lunak Dibesar-besarkan

Selain Salesforce, seluruh sektor perangkat lunak juga mengalami masa sulit. Oracle dan Accenture, misalnya, sejak awal tahun telah turun lebih dari 20%. Namun, pemahaman umum di industri adalah bahwa ancaman AI terhadap industri perangkat lunak telah dibesar-besarkan.

CEO Nvidia, Jensen Huang, setelah laporan keuangan dirilis pada hari Rabu, menyatakan bahwa pasar telah salah menilai ancaman AI terhadap perusahaan perangkat lunak secara serius. Ia menegaskan bahwa asisten AI tidak akan menggantikan alat perangkat lunak yang ada, melainkan akan menjadi pengguna alat tersebut, membantu perusahaan perangkat lunak secara signifikan meningkatkan efisiensi pengembangan dan operasional. “Keberadaan perangkat lunak seperti Cadence, ServiceNow, SAP, dan lainnya memiliki alasan yang mendasar dan sah, AI akan mewakili penggunaan alat-alat ini oleh manusia, dan pada akhirnya tetap bergantung pada alat tersebut untuk menyelesaikan pekerjaan tertentu, serta memberikan umpan balik dalam cara yang dapat dipahami manusia.”

Alfred Lin, mitra dan co-lead dari Sequoia Capital, juga menolak anggapan bahwa AI akan menghancurkan industri perangkat lunak. Ia menyatakan bahwa kecerdasan buatan sendiri adalah “kumpulan dari banyak perangkat lunak,” dan industri perangkat lunak selalu dalam proses evolusi. Perusahaan perangkat lunak tradisional seperti Oracle tetap kompetitif hingga saat ini, yang menunjukkan ketahanan industri tersebut. Menurut Lin, dampak jangka panjang AI akan menguntungkan secara keseluruhan bagi perusahaan, karena pada dasarnya AI adalah “penguat efisiensi,” bukan kekuatan yang menggantikan manusia atau menghancurkan model bisnis yang ada.

Perusahaan investasi terkenal di bidang pertumbuhan, Paoji, dari sudut pandang fundamental pasar dan strategi investasi, memberikan pandangannya tentang perkembangan industri perangkat lunak. Paoji berpendapat bahwa reaksi pasar terhadap berita AI saat ini jauh lebih cepat daripada penilaian terhadap fundamental perusahaan. Meskipun perubahan dalam cara membangun perangkat lunak memang nyata, hal ini tidak akan merusak semua model bisnis perangkat lunak. Nilai inti perusahaan perangkat lunak tidak hanya terletak pada kode, tetapi juga pada dukungan bisnis, layanan kepatuhan, integrasi alat, pengalaman pengguna, dan seluruh sistem layanan yang mereka tawarkan. Ini adalah alasan utama mengapa perusahaan tidak akan segera menggantikan langganan perangkat lunak mereka dengan AI yang dikembangkan secara internal dalam waktu dekat. Mengembangkan alat AI internal sendiri akan menghadapi biaya pemeliharaan yang tinggi dan risiko regulasi serta operasional yang besar, jauh lebih tidak efisien dibanding bekerja sama dengan penyedia perangkat lunak profesional. Paoji juga menambahkan bahwa platform Frontier dari OpenAI dan contoh lainnya menunjukkan bahwa peran utama penyedia AI terdepan adalah memberdayakan, bukan menggantikan sistem perusahaan yang ada. Basis data manajemen pelanggan, program keuangan, dan perangkat lunak bisnis inti lainnya akan tetap ada dalam jangka panjang, dan perusahaan-perusahaan ini menyumbang sekitar 50% dari total pasar perangkat lunak perusahaan. Harga saham mereka telah mengalami dislokasi valuasi yang jelas akibat penurunan industri secara umum.