Permintaan Tembaga Global Melampaui Pasokan, Mengancam Elektrifikasi dan Pertumbuhan Industri

Permintaan tembaga meningkat pesat karena permintaan dari teknologi baru, tetapi pemasok kesulitan untuk mengimbangi, dan kemungkinan akan semakin tertinggal di tahun-tahun mendatang, menyebabkan kekurangan secara global. Meskipun harga tembaga berada pada level tertinggi dalam sejarah, risiko keuangan yang terkait dengan penambangan berarti harga perlu naik jauh lebih tinggi sebelum perusahaan tambang melihat keuntungan dari mengatasi kekurangan pasokan.

Itulah temuan utama dari analisis pasar tembaga global kami bulan Maret 2026.

Tembaga adalah bahan penting yang digunakan dalam menghasilkan dan mendistribusikan tenaga listrik; kabel, kawat, gulungan motor, transformator, dan peralatan pendingin di pusat data; serta dalam manufaktur canggih produk konsumen dan pertahanan.

Sangat penting sehingga pada tahun 2025, Survei Geologi AS menetapkan tembaga sebagai mineral “yang vital bagi ekonomi dan keamanan nasional AS.”

Tembaga melimpah di tanah, tetapi jumlah yang diekstraksi tidak cukup untuk memenuhi permintaan. Hal ini karena investor menginginkan pengembalian yang lebih tinggi dan lebih dapat diandalkan daripada yang ditawarkan tambang tembaga saat ini, dan industri menghadapi proses perizinan yang kompleks serta kekurangan tenaga kerja. Analisis kami menemukan bahwa agar teknologi baru terus berkembang, dan ekonomi global terus tumbuh, harga yang lebih tinggi lagi akan diperlukan.

Pilihan selain penambangan

Di Amerika Serikat, upaya yang meningkat untuk membangun pusat data untuk sistem kecerdasan buatan telah menciptakan kebutuhan besar akan tembaga. Produsen mobil membutuhkan beberapa tembaga untuk kendaraan bermesin pembakaran dalam dan empat hingga lima kali lebih banyak untuk baterai dan bagian lain dari kendaraan listrik. Selain itu, seiring meningkatnya suhu global, permintaan akan pendingin udara yang boros energi di banyak negara berkembang dan berkembang pesat juga meningkat, yang membutuhkan tembaga di dalam peralatan dan lebih banyak kabel untuk menghidupkannya.

Daur ulang tembaga yang ada dapat membantu mengurangi jumlah yang dibutuhkan dari tambang baru, tetapi tidak cukup untuk memenuhi permintaan yang meningkat. Bahkan dengan asumsi yang sangat optimis, kami menemukan bahwa daur ulang mungkin menyediakan 35% dari pasokan tembaga global pada tahun 2050, sementara sisanya 65% diproduksi dari penambangan.

Mengganti bahan lain dengan tembaga juga tidak akan benar-benar berhasil – setidaknya dalam jangka pendek hingga menengah. Tembaga memiliki kombinasi sifat fisik yang tak tertandingi seperti konduktivitas listrik, daya tahan, dan fleksibilitas – itulah sebabnya ia menjadi populer untuk banyak keperluan sejak awal.

Aluminium bisa menggantinya dalam beberapa kasus, tetapi tidak semua – dan itu hanya akan menyumbang sekitar 2% dari total penggunaan tembaga.

Serat optik juga dapat menggantikan tembaga kadang-kadang. Serat kaca mereka dapat mengangkut lebih banyak data lebih cepat daripada kabel tembaga, tetapi mereka tidak dapat juga mengalirkan listrik. Pengganti tembaga baru, seperti aluminium ultra-konduktif, nanotube karbon, dan fosfid niobium, menjanjikan tetapi masih dalam tahap awal pengembangan.

Situasi yang Rumit

Satu-satunya cara lain untuk mendapatkan lebih banyak tembaga adalah dengan menambangnya lebih banyak. Tetapi membangun tambang baru bisa memakan waktu 20 hingga 30 tahun – periode di mana investor mengeluarkan uang tetapi belum mendapatkan keuntungan, dan saat biaya bisa meningkat secara signifikan dari perkiraan awal.

Jika pertumbuhan industri dan ekonomi ingin tetap sesuai jalur di tahun 2030-an, tambang baru harus sudah dalam proses pembiayaan dan perizinan saat ini. Tetapi mereka belum.

Bahkan Resolution Copper, yang telah memulai pengembangan tambang di Arizona di luar Phoenix selama beberapa dekade, masih harus menyelesaikan pekerjaan sebelum dapat memulai penambangan. Sejak 1995, pengembang proyek ini telah menghabiskan beberapa miliar dolar untuk perencanaan, perizinan, dan kasus hukum.

Setelah beroperasi, tambang ini bisa memenuhi hingga 25% dari permintaan tembaga AS dari badan bijih berkonsentrasi tinggi yang terletak dekat jalur truk dan rel yang sudah ada.

Evaluasi dampak lingkungan dan komunitas dari proyek penambangan yang diusulkan sangat penting, tetapi di banyak negara ada tingkat peninjauan yang tumpang tindih dengan waktu yang berbeda dan variabel. Banyak bagian dari proses ini dapat diajukan banding ke pengadilan oleh pihak yang menentang maupun mendukung. Hal ini meningkatkan biaya dan menyebabkan penundaan waktu bagi pengembang tambang – dan berarti konsumen harus menunggu lebih lama, dan membayar lebih, untuk produk dan layanan yang membutuhkan banyak tembaga.

Meskipun harga tembaga mendekati level tertinggi dalam sejarah – lebih dari US$13.000 per ton di London Metals Exchange – margin keuntungan masih terlalu kecil dan fluktuasi harga terlalu volatil untuk perusahaan memproyeksikan pengembalian yang andal dari investasi berisiko dalam pembangunan tambang baru.

Ketimpangan Global

Tembaga diproduksi di beberapa negara saja tetapi digunakan secara luas di seluruh dunia.

Hal ini membuat tembaga rentan terhadap kebijakan nasional tentang impor dan ekspor, yang dapat menyebabkan gangguan perdagangan dan kejutan harga.

Negara dengan pendapatan per kapita rendah dan menengah kemungkinan besar membutuhkan jumlah tembaga yang besar untuk mengembangkan ekonomi mereka. Saat ini, negara kaya seperti AS dan anggota Uni Eropa memiliki sekitar 200 kilogram per orang dalam infrastruktur fisik yang ada – kabel listrik, sistem pipa, elemen arsitektur, dan transportasi. Tetapi angka ini hanya 9 kilogram per orang di Afrika dan kurang dari 1 kilogram per kapita di India.

Kekurangan kemungkinan besar akan terjadi

Untuk mendapatkan gambaran tentang apa yang mungkin terjadi jika ada upaya global besar-besaran untuk meningkatkan ketersediaan tembaga, kami mengevaluasi beberapa skenario optimis. Kami mempertimbangkan percepatan perizinan untuk tambang baru, tingkat daur ulang yang lebih tinggi, dan proses penambangan yang lebih lancar dibandingkan saat ini. Tetapi bahkan dengan itu, pertumbuhan ekonomi mendorong permintaan jauh lebih cepat daripada pasokan yang tersedia.

Tambang yang ada akan memiliki jumlah bijih yang semakin menurun dan akan menghasilkan lebih sedikit tembaga pada tahun 2050 dibandingkan tahun 2025. Namun, bahkan jika semua deposit tembaga yang diketahui dan memiliki tanggal pembukaan tambang berjalan sesuai jadwal, pasokan tembaga tidak akan cukup memenuhi permintaan.

Skema terbaik kami memperkirakan produksi tambang global sekitar 30 juta ton metrik tembaga per tahun pada tahun 2050. Tetapi untuk mengikuti perkembangan ekonomi global, dunia akan membutuhkan sekitar 37 juta ton metrik tembaga yang ditambang per tahun saat itu.

Untuk memenuhi kebutuhan tambahan tersebut, lebih banyak tambang harus dibuka, dan produksi tambahan dikembangkan – termasuk mengekstraksi sisa tembaga dari puing tambang lama yang sebelumnya dianggap tidak cukup tembaga untuk diproses.

Peran Pemerintah

Kami menemukan bahwa lebih banyak tembaga bisa tersedia lebih cepat jika proses perizinan disederhanakan dengan cara yang menjaga standar lingkungan tetapi memberikan perusahaan yang mengusulkan tambang baru kepastian regulasi.

Jika masyarakat menginginkan lebih banyak tembaga, lebih cepat, maka mereka harus menerima bahwa harga yang lebih tinggi dan lebih stabil adalah bagian dari solusi. Perdagangan spekulatif berkontribusi terhadap volatilitas harga, yang memperumit proyeksi keuangan yang penting untuk kesepakatan dan membuat investasi dalam biaya besar, jangka panjang, dan tidak dapat dibatalkan untuk tambang baru menjadi lebih mahal.

Harga tembaga yang lebih tinggi akan berpengaruh ke seluruh ekonomi, meningkatkan biaya konstruksi, energi, dan teknologi. Tetapi menganggap biaya tersebut bisa dihindari tidak akan membuatnya hilang. Kurangnya investasi di seluruh rantai pasok dari tambang hingga pengolahan saat ini terlihat sebagai hambatan di masa depan, termasuk penundaan peningkatan jaringan listrik dan pertumbuhan digital yang terbatas.