Minyak Berada Di Atas $100 a Barrel untuk Pertama Kalinya Sejak 2022. Inilah Mengapa Investor Kecerdasan Buatan (AI) Harus Peduli.

Nvidia (NVDA 3.28%) adalah contoh utama industri kecerdasan buatan (AI). Chip-nya adalah “otak” yang membuat AI berfungsi. Namun, AI tidak hidup dalam vakum. Dengan kenaikan harga minyak dan gas alam, investor mungkin perlu mulai khawatir tentang masa depan perusahaan AI seperti Nvidia. Inilah alasannya.

Mengapa harga minyak sedang naik?

Konflik geopolitik di Timur Tengah telah menyebabkan gangguan pasokan besar-besaran. Masalah utama yang menarik perhatian adalah minyak, tetapi pasar gas alam, bahan kimia, dan bahkan pupuk juga turut terdampak. Ketika pasokan terbatas di pasar komoditas, harga cenderung naik.

Sumber gambar: Getty Images.

Sekilas, ini seharusnya tidak mempengaruhi saham kecerdasan buatan. Hingga tingkat tertentu, itu benar, karena penggunaan AI kemungkinan akan terus berkembang meskipun biaya energi meningkat. Namun, biaya yang lebih tinggi akan menyebar ke seluruh ekonomi. Misalnya, Nvidia tidak bisa membuat chip tanpa listrik, dan gas alam digunakan untuk menghasilkan listrik. Akibatnya, biaya produksi mereka mungkin akan meningkat. Itu hanyalah satu contoh kecil dari ekosistem AI yang luas.

Listrik yang andal dan terjangkau juga menjadi hambatan utama bagi perusahaan yang membangun dan mengoperasikan pusat data yang menyimpan AI. Seiring kenaikan harga listrik, biaya membangun dan mengoperasikan infrastruktur AI kemungkinan akan semakin mahal, mengubah analisis biaya-manfaat teknologi tersebut. Demikian pula, biaya akan cenderung meningkat di seluruh ekonomi.

Biaya pupuk juga meningkat secara dramatis, dan hal ini dapat menyebabkan inflasi makanan. Konsumen sudah mulai mengencangkan anggaran mereka, jadi kenaikan biaya bensin, listrik, dan makanan bisa dengan mudah mendorong ekonomi AS ke dalam resesi. Jika hal ini menyebar ke seluruh dunia, AI bisa menghadapi hambatan besar.

Cerita pengembangan AI bisa berisiko

Ada perkiraan bahwa hingga $700 miliar bisa dihabiskan untuk pengembangan AI pada tahun 2026. Itu jumlah yang besar, tetapi semua investasi modal tersebut bergantung pada keyakinan bahwa akan ada pengembalian yang memuaskan. Proyek investasi modal besar, seperti membangun pusat data, membangun pabrik, dan bahkan berinvestasi dalam teknologi baru (seperti AI), cenderung bersifat siklikal. Selama resesi, pengeluaran untuk hal-hal tersebut sering tertunda atau bahkan dibatalkan.

Perluasan

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Perubahan Hari Ini

(-3.28%) $-5.86

Harga Saat Ini

$172.70

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$4.2T

Rentang Hari Ini

$171.72 - $178.26

Rentang 52 Minggu

$86.62 - $212.19

Volume

241M

Rata-rata Volume

174M

Margin Kotor

71.07%

Hasil Dividen

0.02%

Yang pasti, langit tidak runtuh. Permintaan dan penggunaan kecerdasan buatan akan terus tumbuh bahkan dalam skenario terburuk. Masalah utama bagi investor adalah bahwa Wall Street sudah memperhitungkan banyak berita baik untuk banyak saham AI terkemuka. Rasio harga terhadap laba Nvidia adalah 36x, yang tinggi secara absolut dan jauh di atas rasio P/E indeks S&P 500 (^GSPC 1.51%) sebesar 27x. Rasio P/E Nvidia sebenarnya cukup rendah dibandingkan beberapa saham lain yang dianggap sebagai investasi AI, seperti Silicon Labs (SLAB +0.23%), yang memiliki P/E lebih dari 200x berdasarkan laba yang disesuaikan tahun 2025.

Perluasan

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Perubahan Hari Ini

(-5.09%) $-0.35

Harga Saat Ini

$6.53

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$2.8B

Rentang Hari Ini

$6.47 - $6.92

Rentang 52 Minggu

$6.47 - $22.17

Volume

628K

Rata-rata Volume

27M

Margin Kotor

32.96%

Masih banyak perusahaan AI yang belum mencapai keuntungan berkelanjutan, seperti SoundHound AI (SOUN 5.09%). Meskipun saham ini telah kehilangan dua pertiga nilainya, investor mungkin akan terus menjual jika pengeluaran untuk AI mulai melambat.

Fenomena investasi selalu berakhir

AI sama pentingnya dengan internet pada pergantian abad. Tetapi, seperti halnya internet, tidak semua perusahaan akan menjadi pemenang, dan bahkan pemenang pun mungkin menyadari bahwa investor tidak akan mendukung valuasi tinggi selamanya. Mungkin terlalu dini untuk mengatakan bahwa kenaikan harga minyak akan meledakkan gelembung AI, tetapi investor AI sebaiknya tidak mengabaikan potensi hal itu terjadi, mengingat sejarah gelembung di Wall Street.