Berikut Alasan Mengapa Harga Minyak Tinggi Merusak Saham Pertambangan Logam Mulia

Harga saham naik, harga saham turun – dan alasan di baliknya tidak selalu jelas, setidaknya tidak pada pandangan pertama.

Ambil hubungan antara harga minyak dan harga emas. Keduanya adalah komoditas, umumnya dihargai dalam dolar AS. Ketika dolar kuat, kita bisa membeli lebih banyak minyak atau emas per dolar, dan ketika dolar lemah, kita tidak bisa membeli sebanyak itu. Sampai tingkat tertentu, Anda akan mengharapkan emas dan minyak naik dan turun secara bersamaan ketika nilai dolar AS turun dan naik.

Namun, logika itu belakangan ini tidak berjalan dengan baik.

Sumber gambar: Getty Images.

Iran, minyak, dan emas

Pada 28 Februari 2026, pasukan AS dan Israel mulai mengebom Iran. Khawatir akan konflik tersebut, investor awalnya berbondong-bondong ke aset safe-haven seperti emas, perak, dan dolar AS, yang nilainya naik sekitar 2% terhadap mata uang lain dalam tiga minggu terakhir. (Secara umum, ini seharusnya menekan harga komoditas turun.)

Namun, Iran menanggapi serangan dengan menutup Selat Hormuz, membatasi akses global ke pengiriman, dan mendorong harga minyak naik. Harga emas dan perak, serta saham emas dan perak – malah turun sebagai respons. Faktanya, semuanya telah turun secara stabil selama seminggu setengah terakhir.

Produsen emas utama seperti Newmont Corp. (NEM 3,41%) dan Barrick Mining (B 2,95%) turun masing-masing 15% dan 16% dalam tujuh hari perdagangan terakhir. Hecla Mining (HL 2,10%), produsen perak terbesar di Amerika, turun 17%. Penurunan ini kira-kira mengikuti penurunan harga emas dan perak, masing-masing 10% dan 16%, selama periode yang sama.

Namun, selain kaitannya dengan dolar AS, apa hubungannya harga emas dan perak dengan harga minyak?

Perluas

NYSE: NEM

Newmont

Perubahan Hari Ini

(-3,41%) $-3,38

Harga Saat Ini

$95,82

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$104Miliar

Rentang Hari Ini

$94,36 - $99,88

Rentang 52 Minggu

$42,93 - $134,88

Volume

945K

Rata-rata Volume

10Juta

Margin Kotor

49,78%

Hasil Dividen

1,05%

Mengapa harga minyak yang tinggi merugikan saham pertambangan logam mulia

Teorinya seperti ini: Minyak digunakan di mana-mana dalam ekonomi modern. Selain bensin yang diolah untuk mobil pribadi kita, kapal dan truk yang mengangkut segala sesuatu dalam ekonomi kita juga berjalan dengan minyak. Ketika harga minyak naik, harga transportasi juga naik, menyebabkan harga semuanya naik.

Kita menyebut ini inflasi.

Ketika Federal Reserve melihat inflasi meningkat – dan pasti akan – mereka cenderung tidak menurunkan suku bunga, melainkan menaikkannya. Ini meningkatkan biaya utang bagi semua bisnis karena mereka harus membayar bunga yang lebih tinggi atas obligasi mereka. Dan ketika investor melihat suku bunga naik, mereka lebih cenderung berinvestasi di obligasi tersebut (yang membayar bunga) daripada membeli emas dan perak, yang tidak.

(Benar, saham pertambangan seperti Barrick, Newmont, dan Hecla memiliki dividen. Tapi dividen mereka tampak kurang menarik semakin tinggi suku bunga obligasi, jadi efeknya sama.)

Singkatnya: Harga minyak yang tinggi mendorong inflasi tinggi, yang pada gilirannya menaikkan suku bunga. Dan itulah sebabnya saham logam mulia sedang jatuh.